El precio de los pantalones cortos de Bitcoin cae drásticamente mientras el oro continúa superando el objetivo de $5.000 por onza

El mercado de commodities experimenta cambios significativos, con el oro alcanzando logros extraordinarios, mientras que las criptomonedas, especialmente bitcoin, enfrentan presiones de venta continuas. Los análisis recientes muestran que el precio de las posiciones cortas de bitcoin aumenta a medida que se debilitan las narrativas de adopción de moneda digital en el mercado global.

El oro alcanza un nuevo máximo histórico superando los $4.930 por onza

Los metales preciosos siguen dominando los movimientos del mercado con un aumento del 1,7% hasta alcanzar los $4.930 por onza en las operaciones de la tarde de la semana pasada. El impulso alcista del oro no muestra signos de desaceleración, respaldado por la creciente demanda de los inversores por activos refugio. La plata también siente el impulso positivo con un crecimiento del 3,7%, alcanzando los $96 por onza.

Este logro indica que los inversores continúan buscando proteger el valor de sus activos a través de los metales preciosos, lo que refleja un nivel de preocupación aún alto respecto a la estabilidad del mercado. Este aumento constante envía una fuerte señal de que la preferencia del mercado se está desplazando de los activos digitales hacia instrumentos tradicionales más conservadores.

Bitcoin estancado por debajo de $89.000 y las posiciones cortas siguen en aumento

Bitcoin volvió a caer a $88.340, con una bajada del 1,04% en las últimas 24 horas, lejos de su último pico de $126.000 en octubre del año pasado. La posición actual sitúa a bitcoin aproximadamente un 30% por debajo de su máximo histórico, reflejando un sentimiento de mercado cada vez más pesimista hacia la mayor criptomoneda del mundo.

Las presiones de venta continuas han elevado el precio de las posiciones cortas de bitcoin en el mercado de apalancamiento, mostrando que los traders e inversores institucionales están cada vez más confiados en una posible caída adicional del precio. Este fenómeno indica que la capacidad de compra de criptomonedas ha disminuido significativamente en comparación con períodos anteriores.

Debate de analistas: ¿Ha perdido ya la narrativa de adopción de bitcoin su atractivo?

Jim Bianco de Bianco Research expresa su preocupación de que la narrativa de adopción de bitcoin empieza a perder efectividad entre los inversores. Según Bianco, el mercado necesita un tema o historia nueva que aún no sea evidente para impulsar un nuevo impulso de compra. “El anuncio de adopción ya no es efectivo”, afirma, sugiriendo que los argumentos tradicionales que se han utilizado para promover bitcoin están empezando a perder fuerza persuasiva.

Por otro lado, Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg, tiene una opinión diferente sobre el rendimiento de bitcoin. Balchunas señala que, desde una perspectiva a largo plazo, bitcoin ha registrado un crecimiento muy impresionante. “Su precio ha subido aproximadamente un 300% en los últimos 20 meses”, comenta, proporcionando el contexto de que la consolidación actual es parte natural del ciclo de crecimiento a largo plazo.

Según Balchunas, uno de los factores que contribuyen a la débil actuación de bitcoin es la actividad de los primeros adoptantes que están liquidando sus activos para obtener ganancias tras años de mantener sus posiciones. Este fenómeno se describe como una “OPV silenciosa” de bitcoin, donde la riqueza concentrada en los inversores en etapas tempranas comienza a distribuirse en el mercado público. Un ejemplo real es un inversor que vendió más de $9 mil millones en Bitcoin en julio, después de mantenerlo durante más de una década.

Otros activos continúan mostrando un rendimiento superior al de las criptomonedas

Los datos comparativos de rendimiento de los últimos 14 meses muestran que bitcoin ha quedado rezagado respecto a casi todas las clases de activos principales. Desde la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de noviembre de 2024, bitcoin solo ha registrado un aumento del 2,6%, mientras que la plata alcanzó un 205%, el oro un 83%, el Nasdaq un 24% y el S&P 500 un 17,6%. Esta comparación refuerza la tesis de que el precio de las posiciones cortas de bitcoin seguirá aumentando a medida que persista su bajo rendimiento en comparación con los activos tradicionales.

Bianco enfatiza que, mientras el mercado sigue esperando un nuevo tema para impulsar las criptomonedas, “todo lo demás sigue avanzando rápidamente mientras BTC permanece estancado en el barro.” Esta declaración refleja la frustración de que bitcoin se ha convertido en un rezagado del mercado, incapaz de competir con los rallies que experimentan las acciones y las commodities.

Por otro lado, Balchunas reflexiona que en noviembre de 2024, bitcoin había subido un 122% interanual, superando ampliamente el rendimiento del oro en ese mismo período. Sin embargo, con el impulso perdiendo fuerza en los últimos meses, los metales preciosos están ahora tratando de ponerse al día con aumentos sostenidos que han alcanzado nuevos máximos históricos.

XRP y otros ecosistemas de activos digitales muestran dinámicas diferentes

Mientras bitcoin lucha con presiones de venta, XRP muestra patrones más dinámicos con un ETF spot basado en EE. UU. que ha registrado entradas netas de $91,72 millones en este mes, en contraste con las salidas continuas que experimentan los ETFs de bitcoin. Aunque XRP ha bajado aproximadamente un 4% este mes, los datos en cadena muestran un interés subyacente de los inversores aún fuerte.

El ecosistema de activos digitales en general también presenta innovación con proyectos como Pudgy Penguins, que evoluciona hacia una plataforma de propiedad intelectual de consumo multi-vertical. La estrategia del proyecto para adquirir usuarios a través de canales tradicionales, seguida de su incorporación a Web3, demuestra que la industria sigue creciendo a pesar de la alta volatilidad del mercado.