Las opciones son una forma en que los comerciantes miden el riesgo de Bitcoin: un 30% de probabilidad de caer por debajo de $80.000.

Cuando Bitcoin se encuentra en un nivel crítico alrededor de $88.000, los datos del mercado de derivados muestran señales de advertencia claras. Las opciones son instrumentos financieros que permiten a los traders colocar “apuestas laterales” sobre la dirección del movimiento del precio, y las tendencias actuales recuerdan la importancia de una estrategia defensiva en condiciones de mercado inciertas.

Basándose en análisis de la plataforma descentralizada Derive.xyz y la bolsa de opciones centralizada Deribit, los traders proyectan actualmente una probabilidad del 30% de que Bitcoin caiga por debajo de $80.000 para finales de junio de 2026. Esta cifra refleja un sesgo negativo pronunciado—la diferencia de precios entre opciones de compra y opciones de venta—que indica expectativas de caída en los próximos 5 meses.

Bitcoin presionado entre expectativas alcistas y riesgos de caída

El año 2026 comenzó con Bitcoin alcanzando los $95.000, generando optimismo entre los inversores. Sin embargo, ese impulso no duró mucho. Actualmente, BTC ha bajado a $88.04K con una presión de venta que continúa. Esta caída se alinea con la escalada de tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y Europa, especialmente en relación con el controvertido plan del presidente Donald Trump sobre Groenlandia.

Los datos de ambas plataformas de comercio de derivados muestran una gran concentración en opciones put—instrumentos que generan beneficios cuando el precio cae—con precios de ejercicio que oscilan entre $75.000 y $80.000. Esto indica que el mercado espera una caída más profunda, acercándose a la mitad del rango de $70.000.

Las opciones put se convierten en barómetro del sentimiento del mercado hacia Bitcoin

Para entender por qué las opciones son una herramienta de análisis tan importante, es necesario comprender su mecanismo básico. Las opciones son contratos derivados que otorgan al comprador el derecho a comprar (call) o vender (put) un activo a un precio determinado. Los traders pagan una prima pequeña por este derecho, limitando así su exposición al riesgo. Si el mercado se mueve en la dirección esperada, obtienen ganancias multiplicadas. Si no, las pérdidas se limitan a la prima pagada.

El sesgo negativo que actualmente aparece en el mercado de opciones de Bitcoin indica que los traders compran más puts que calls. Sean Dawson, jefe de investigación en Derive.xyz, explicó a CoinDesk: “El mercado de opciones muestra una tendencia clara a la baja, con una probabilidad del 30% de que BTC caiga por debajo de $80K el 26 de junio, en comparación con una probabilidad del 19% de que suba por encima de $120K en el mismo período.”

Esta disparidad refleja un miedo asimétrico—los traders temen más perder dinero que obtener grandes ganancias. La concentración de interés abierto en opciones put indica que el mercado se está posicionando para una caída significativa.

Las tarifas de Trump como catalizador de la incertidumbre del mercado

El aumento de las tensiones entre EE. UU. y Europa, especialmente en relación con el plan de Trump sobre Groenlandia y la amenaza de un arancel del 10% a las importaciones de 10 países europeos, crea un entorno macroeconómico inestable. Ya existen precedentes: en abril de 2025, cuando Trump impuso aranceles amplios a las importaciones globales, Bitcoin cayó hasta $75.000—nivel que ahora es un foco para los traders de opciones.

Según Dawson, “El aumento de las tensiones geopolíticas puede causar pérdidas aún mayores. El riesgo de que el régimen cambie a un entorno de mayor volatilidad, una dinámica que aún no se refleja completamente en el precio spot de Bitcoin.” Esta declaración indica que los mercados de derivados están anticipando miedos que aún no se reflejan en los precios del mercado en vivo.

Por qué el dólar sigue siendo dominante a pesar de su debilitamiento frente a otras monedas

Un fenómeno interesante en el sector macroeconómico es que Bitcoin no ha subido en línea con el debilitamiento del dólar estadounidense, aunque históricamente ambos activos tienden a moverse en direcciones opuestas. Estrategas de JPMorgan afirman que la debilidad actual del dólar solo impulsa flujos a corto plazo y cambios en el sentimiento, no una modificación fundamental en el crecimiento económico o las expectativas de política monetaria.

JPMorgan estima que el dólar se estabilizará con la economía estadounidense en recuperación. Dado que el mercado no ve el debilitamiento del dólar como un cambio macro sostenido, Bitcoin se negocia más como un activo de alto riesgo sensible a la liquidez global, en lugar de un refugio seguro en dólares. Por lo tanto, el oro y los mercados emergentes se benefician principalmente de la rotación hacia el dólar, mientras que Bitcoin queda rezagado.

Implicaciones para traders e inversores

El análisis del mercado de opciones ofrece una visión coherente: la probabilidad de que Bitcoin caiga por debajo de $80.000 es significativa y no debe ignorarse. Aunque todavía existe un 19% de probabilidad de que suba por encima de $120.000, el sesgo de sentimiento indica que el riesgo de caída es percibido como mayor por la comunidad de traders profesionales. Hasta que las tensiones geopolíticas se calmen y el dólar estadounidense muestre una dirección clara, es probable que Bitcoin permanezca en un rango de alta volatilidad, con $80.000 como un nivel defensivo potencial en un horizonte de 5 meses.