3 factores estructurales que influirán en el mercado de Bitcoin en 2026

A principios de 2026, la tendencia de precios de Bitcoin está siendo influenciada de manera compleja por múltiples factores estructurales. Actualmente, BTC se sitúa en aproximadamente $88,100, y su movimiento desde principios de año ha captado la atención de los participantes del mercado. Según los análisis recientes de NYDIG Research y Wintermute, un creador de mercado, las fuerzas principales que dominan el mercado de criptoactivos están cambiando del tradicional «ciclo de halving» hacia una «transformación fundamental en la estructura del mercado». Este cambio no solo afecta los precios, sino que también tiene el potencial de alterar los mecanismos de asignación de capital de los inversores.

La nueva realidad del mercado: la relación entre la inestabilidad económica y Bitcoin

Al analizar los factores de soporte recientes para el precio de Bitcoin, emergen los riesgos geopolíticos y la inestabilidad económica en EE. UU. Como señala Greg Cipolaro de NYDIG Research, la tensión continua entre Donald Trump y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, está generando incertidumbre en el mercado.

Se informa que Trump critica a Powell por no responder a sus demandas políticas, y que la presión política sobre la Reserva Federal está aumentando. Esto recuerda la interferencia del presidente Richard Nixon en la Reserva Federal antes de las elecciones de 1972. Como indica Cipolaro, «la intervención política en la política monetaria ha tenido históricamente efectos negativos, provocando alta inflación, pérdida de confianza en los bancos centrales y debilitamiento de la moneda».

Esta inestabilidad económica también está relacionada con el deterioro del mercado laboral y el aumento de la presión para despidos. En este entorno económico, Bitcoin, como activo de oferta fija y no soberano, tiende a ser reevaluado como medio de preservación de capital. De hecho, mientras la oferta monetaria mundial alcanza niveles históricos, los activos refugio tradicionales como el oro y la plata han subido rápidamente, pero el mercado psicológico que favorecía a BTC, considerado el «oro digital», está comenzando a invertirse.

Como enfatiza Cipolaro, «los medios de conservación de valor verdaderamente no soberanos son extremadamente raros a nivel mundial», lo que impulsa la maduración del mercado de criptoactivos. Además, la finalización del sobrestock de ventas por pérdidas fiscales a principios de año y la conclusión de los ajustes en posiciones largas sin cobertura tras la liquidación de octubre también actúan como factores de soporte de precios.

La transformación del mecanismo de mercado a través de productos para inversores institucionales

El mercado de criptoactivos en el pasado se ha desarrollado principalmente en torno a un ciclo de 4 años impulsado por los eventos de halving de Bitcoin. La rápida subida tras el halving provocaba un rally en las altcoins, seguido por un mercado bajista, formando un patrón que guiaba el comportamiento de los participantes.

Sin embargo, esta dinámica está cambiando fundamentalmente. Según análisis de Wintermute, «el ciclo de 4 años podría haber llegado a su fin». La falta de un rally esperado en 2025, basado en el ciclo, es una prueba emblemática de ello.

En el núcleo de esta transformación estructural se encuentra la rápida expansión de productos dirigidos a inversores institucionales, como fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos de activos digitales (DAT). Estos productos ofrecen una demanda continua de grandes activos, aunque, como describe Wintermute, actúan como un «jardín rodeado de muros», limitando la asignación de capital.

Como resultado, el mecanismo tradicional de «rotación de capital» ya no funciona. La transferencia de riqueza nativa del cripto a Ethereum y a altcoins de primera línea, y luego a tokens más especulativos, ya no sigue el patrón habitual. Los datos lo confirman claramente: el período de rally de altcoins en 2025 se redujo a solo 20 días en promedio, en comparación con más de 60 días en 2024. Mientras unos pocos grandes activos absorben la mayor parte del nuevo capital, la mayor parte del mercado lucha por mantener su impulso. Además, el interés de los inversores minoristas se ha dispersado en torno a acciones de IA, minerales de tierras raras y empresas de computación cuántica, alejándose del mercado de criptoactivos en general.

Posibilidad de entrada de capital: 3 escenarios

En el entorno actual, existen tres catalizadores principales que podrían impulsar una subida en el mercado de criptoactivos.

El primero es la expansión de la estrategia de asignación de activos por parte de los inversores institucionales. Los actores como ETF y empresas de tesorería están cada vez más incorporando una gama más amplia de activos digitales. Actualmente, en el mercado spot se negocian ETF relacionados con SOL y XRP, y otras solicitudes de ETF para altcoins están en proceso de revisión. Si esta tendencia progresa, se espera un cambio de un «enfoque concentrado en grandes activos» a una «participación más amplia en el mercado».

El segundo catalizador es la entrada secundaria de fondos a través del efecto de riqueza. Una fuerte subida en BTC o ETH puede generar beneficios aparentes para los inversores, lo que a su vez puede ampliar la inversión en el mercado de altcoins. Si este escenario se realiza, la liquidez del mercado en general podría mejorar significativamente.

El tercer catalizador es la transferencia de fondos desde el mercado de acciones por parte de inversores minoristas. La recuperación del capital desde el mercado bursátil, la entrada de nuevos stablecoins y la recuperación del apetito por el riesgo podrían aportar nueva energía al mercado de criptoactivos.

Como señala Wintermute, «en última instancia, cuánto capital volverá a fluir hacia los activos digitales es incierto». El resultado dependerá de si alguno de estos catalizadores «expande significativamente la liquidez más allá de unos pocos grandes activos o si la concentración continúa».

Tendencias del mercado relacionadas: desarrollo de XRP y mercado de NFT

A pesar de que XRP ha registrado una caída de aproximadamente el 4% en este mes, los indicadores en cadena sugieren un interés creciente por parte de los inversores. De hecho, el ETF de XRP en EE. UU. ha registrado una entrada neta de $91.72 millones en este mes, en contraste con la tendencia continua de salida en los ETF de Bitcoin. Esto indica que el interés de los inversores institucionales en altcoins está aumentando de manera selectiva.

Por otro lado, proyectos como Pudgy Penguins están evolucionando de productos digitales especulativos a plataformas de IP orientadas a consumidores múltiples, simbolizando la madurez del mercado Web3. Este proyecto está expandiendo la adquisición de usuarios a través de canales tradicionales, como juguetes y alianzas minoristas, además de desarrollar onboarding en Web3 mediante juegos, NFTs y tokens PENGU. Como resultado, están construyendo un ecosistema que abarca productos físicos (ventas minoristas >$13 millones, más de 1 millón de unidades vendidas), experiencias de juego (Pudgy Party, más de 500,000 descargas en 2 semanas) y tokens distribuidos ampliamente (más de 6 millones de wallets con airdrops).

El mercado de Bitcoin en 2026 y el amplio mercado de criptoactivos están en plena transición, pasando de ciclos tradicionales a una transformación estructural profunda. La expansión de productos institucionales, los cambios en los mecanismos de asignación de capital y la variación en el comportamiento de los inversores minoristas serán los principales factores que definirán las tendencias de precios en el futuro.