La lista en expansión de países donde Polymarket enfrenta restricciones

Los plataformas de mercados de predicción están enfrentando obstáculos regulatorios en todo el mundo, siendo Portugal la última incorporación a una lista creciente de jurisdicciones que están tomando medidas enérgicas contra los servicios de apuestas basados en blockchain. El regulador de juegos de Portugal, o Serviço de Regulação e Inspeção de Jogos (SRIJ), tomó medidas contra Polymarket tras detectar un volumen de apuestas sin precedentes vinculado a las elecciones presidenciales del 18 de enero en el país, donde las apuestas superaron los 103 millones de euros (120 millones de dólares) en resultados electorales.

La respuesta regulatoria subraya un patrón más amplio: los mercados de predicción que permiten a los usuarios apostar en eventos políticos y económicos del mundo real enfrentan crecientes barreras legales en todo el mundo. Entender este panorama es importante tanto para los usuarios como para las plataformas que navegan en un entorno regulatorio cada vez más fragmentado.

La acción de enforcement de Portugal señala un cambio regulatorio más amplio

Polymarket opera en una zona gris legal en muchas jurisdicciones, y la medida de Portugal refleja una postura más dura contra las plataformas que ofrecen apuestas políticas. El SRIJ emitió una directiva que obliga a la plataforma a cesar sus operaciones en Portugal en 48 horas, citando violaciones de la ley de juegos en línea de 2015 del país. Según la regulación portuguesa, solo se permiten apuestas deportivas, juegos de casino y apuestas de carreras de caballos; las apuestas políticas siguen estrictamente prohibidas, ya sea en elecciones nacionales o internacionales.

La declaración del regulador fue inequívoca: “El sitio web no está autorizado para ofrecer apuestas en Portugal, ya que la ley nacional prohíbe las operaciones de apuestas relacionadas con eventos políticos, ya sean nacionales o internacionales.” Lo que hace notable esta aplicación es la escala de la violación: más de 100 millones de euros en apuestas políticas en pocos días, lo que indica que la plataforma había logrado una penetración significativa a pesar de la prohibición regulatoria.

Una lista de prohibiciones global en rápida expansión

Los problemas de Polymarket van mucho más allá de Portugal. La plataforma ahora enfrenta restricciones en más de 30 países en varias regiones: Singapur, Rusia, Bélgica, Italia y Ucrania han tomado medidas. Cada jurisdicción ha adoptado estrategias de enforcement ligeramente diferentes, revelando cómo los mercados de predicción se sitúan incómodamente dentro de los marcos existentes de juegos y valores.

Bélgica ha adoptado una postura agresiva, bloqueando completamente el sitio. Francia optó por un punto intermedio, permitiendo a los usuarios acceder a Polymarket en modo “solo vista” que impide realizar apuestas reales. Ucrania se unió recientemente a los esfuerzos de enforcement como parte de una ofensiva más amplia contra los juegos en línea. Mientras tanto, otros mercados de predicción como Kalshi, Myriad y Limitless navegan restricciones similares, aunque algunos siguen accesibles en ciertos países donde la enforcement es limitada.

El patrón sugiere que los reguladores ven los mercados de predicción como plataformas de juego (activando restricciones de la ley de juegos) o como posibles ofertas de valores (lo que invita a la regulación de derivados). Este doble desafío de clasificación explica la respuesta global inconsistente.

La barrera regulatoria para la adopción de mercados de predicción

Lo que comenzó como plataformas de nicho para entusiastas políticos se ha convertido en mercados multimillonarios que atraen la atención de la corriente principal. Ese crecimiento ha activado alarmas en las agencias regulatorias de todo el mundo, especialmente en torno a las apuestas electorales, que muchas democracias consideran incompatibles con la integridad electoral o las políticas anti-juego.

Polymarket, fundada en 2020, ha logrado un alcance notable a pesar de las restricciones fragmentadas. La capacidad de la plataforma para atraer más de 100 millones de euros en apuestas portuguesas demuestra la demanda de mecanismos de predicción descentralizados. Sin embargo, la trayectoria regulatoria sugiere que esto puede representar el pico de accesibilidad para la plataforma en mercados maduros.

Implicaciones más amplias para la industria

Más allá de Polymarket específicamente, esta ola de enforcement tiene implicaciones para la relación del ecosistema Web3 con los reguladores tradicionales. La SEC aclaró recientemente que las acciones tokenizadas enfrentan las reglas existentes de valores, independientemente de su registro en blockchain, lo que indica que los marcos regulatorios se adaptarán para abarcar las aplicaciones emergentes de criptomonedas en lugar de crear exenciones para la infraestructura blockchain.

La convergencia de restricciones en los mercados de predicción, la orientación sobre valores tokenizados y la aplicación de la ley de juegos refleja un consenso regulatorio más amplio: las plataformas basadas en blockchain que operan en dominios tradicionalmente regulados no pueden escapar a la supervisión simplemente adoptando arquitecturas descentralizadas.

Para los usuarios y plataformas, la realidad práctica es clara: los días de acceso global y sin fricciones a mercados de apuestas descentralizados enfrentan una lista creciente de excepciones nacionales a medida que los reguladores sistematizan su supervisión de las actividades financieras nativas de las criptomonedas.