El auge de la estabilidad del oro y bitcoin: expertos interpretan las estrategias de "adquisición técnica de plata" de los inversores institucionales en 2026

En el contexto de un rápido descenso del apetito global por el riesgo, se está desarrollando discretamente una delicada rotación de activos. El oro y la plata están alcanzando nuevos máximos históricos, mientras que Bitcoin está viviendo la “adolescencia” de la era institucional: el precio es relativamente estable, pero esto no es una señal de deshonestidad del mercado, sino de madurez en el mercado. Como dijo Philip Bekatz, CEO de XBTO, estamos siendo testigos de la aplicación generalizada de la estrategia de “technical silver sourcing” en el mercado de criptomonedas: los inversores institucionales buscan exposición a Bitcoin mientras controlan la volatilidad mediante herramientas de cobertura y gestión de riesgos.

De arriesgado a institucionalizado: Un nuevo capítulo para Bitcoin

El precio actual del BTC se sitúa en 84.650 dólares, con una caída del 5,41% en 24 horas, lo que se produce en medio de una venta masiva de bonos japoneses y un resurgimiento de la amenaza de aranceles estadounidenses. Pero detrás de esta fluctuación de precios hay un cambio de mercado más profundo: Bitcoin ya no es un terreno de juego para aventureros, sino que se está convirtiendo en un activo de asignación para inversores institucionales.

En una entrevista reciente, Bekaz destacó que existen diferencias fundamentales entre Bitcoin y las “criptomonedas” tradicionales. “La historia de Bitcoin está ‘cristalizándose’”, explicó, “y está en transición de la etapa de capital riesgo a la etapa de madurez institucional, que es similar a la evolución del mercado tras la salida a bolsa de una empresa en bolsa.” "¿Cuáles son las características de esta etapa? Menor volatilidad, gestión del riesgo más racional y la necesidad de previsibilidad en los fondos cotizados (ETFs) y los balances corporativos.

Este cambio estructural modifica los patrones de comportamiento de los participantes del mercado. Durante el periodo de capital riesgo, Bitcoin atrajo inversores por sus ganancias exponenciales, que valoraron los picos de precio a corto plazo. Ahora, la volatilidad de precios ha convergido significativamente a medida que las herramientas estandarizadas, los mercados de bonos corporativos y derivados absorben la liquidez creciente. Esto no significa que la tesis de inversión a largo plazo de Bitcoin haya cambiado.

Estrategia de “adquisición de plata tecnológica” de inversores institucionales e innovación en gestión de riesgos

Bekaz sigue manteniendo una posición clara: la desconexión entre las restricciones estructurales del lado de la oferta (la oferta fija y predecible de Bitcoin) y el crecimiento sostenido del lado de la demanda (entradas de ETF y ampliación de la inversión institucional) sigue siendo los fundamentos que sustentan la valoración a largo plazo de Bitcoin. Esta teoría del desequilibrio sigue proporcionando soporte al precio, incluso si la acción a corto plazo del precio parece relativamente modesta.

Sin embargo, la fuente de la tasa de rentabilidad ha cambiado. Bekaz señaló el evento en cascada de liquidación de octubre —cuando se liquidaron más de 19.000 millones de dólares en posiciones apalancadas en el mercado cripto— como evidencia de que la actividad institucional ahora se centra en la transferencia de riesgo en lugar de en apuestas directas y direccionales. “Vemos a muchos grandes inversores buscando exposición a Bitcoin, pero necesitan protección frente a caídas severas de valor”, afirmó. Esto es exactamente lo que la estrategia de “adquisición técnica de plata” se manifiesta en la práctica: los inversores refinan sus posiciones mediante derivados, opciones y otras herramientas de gestión de riesgos.

Mientras tanto, la estructura fragmentada del mercado cripto — que Bekaz describe como un “problema puramente específico de la plataforma” — sigue agravando estas desajustes de precios. Argumentó que esta estructura crea oportunidades para que los gestores activos actúen como proveedores de liquidez, donde pueden captar alfa mediante diferencias sutiles en la microestructura del mercado cuando las liquidaciones desencadenan brechas de precio, mientras que los fundamentos a largo plazo de Bitcoin permanecen intactos.

El oro recupera su prestigio: redistribución cíclica de capital, amenaza no existencial

El resurgimiento del oro y la plata corrobora sutilmente esta tesis. Bekaz espera que el capital fluya de Bitcoin hacia el oro a medida que aumenten las tensiones macroeconómicas, especialmente entre aquellos inversores con una alta concentración de Bitcoin en sus carteras. El oro sigue manteniendo su estatus como la “moneda refugio seguro del mundo”, especialmente cuando “algo sale mal”, especialmente para gobiernos y bancos centrales que carecen de la liquidez y el poder para mover rápidamente grandes sumas de dinero a Bitcoin.

Pero la naturaleza de esta rotación es cíclica, no fundamental. En la entrevista, Bekaz enfatizó la importancia de la valoración relativa respecto al precio absoluto, insistiendo en que la proporción de Bitcoin respecto al oro es más importante que el rendimiento global. El oro absorbe principalmente la urgencia y la escala. En cambio, Bitcoin es cada vez más visto como un activo del balance por los inversores institucionales, y su propuesta de valor se muestra desde una perspectiva a más largo plazo.

Presentación en tiempo real de los movimientos del mercado: Rendimiento asincrónico de cripto y activos tradicionales

Bitcoin (BTC): El precio bajó de unos 89.000 a 84.650 dólares, con una disminución del 5,41% en 24 horas y un volumen diario de negociación de 1.130 millones de dólares. Esta caída se debió a la venta masiva de bonos japoneses y a la reavivada amenaza de aranceles estadounidenses. Los datos de derivados muestran que los traders tienden a tomar posiciones cortas en lugar de vender agresivamente en el mercado spot.

Ethereum (ETH): Ethereum tuvo un rendimiento aún peor, con el precio bajando hasta 2.810 dólares y una caída del 6,50% en 24 horas. La caída diaria causada por la masiva venta al contado sugiere que, en comparación con los inversores en Bitcoin, son más vulnerables y tienen posiciones defensivas más débiles en un entorno de riesgo aparte.

Oro y plata: Estos dos metales preciosos siguen superando máximos históricos. La Encuesta de Perspectivas 2026 de la London Precious Metals Market Association (LBMA) estableció el récord más optimista del siglo, con analistas que predicen que el precio medio del oro subirá casi un 40% respecto a 2025 y que la plata casi se duplicará. Estas previsiones reflejan profundas preocupaciones del mercado sobre la incertidumbre económica global.

Índice Nikkei 225El índice Nikkei 225 de Japón cayó un 1,28%, tras una caída generalizada del mercado en la región Asia-Pacífico y el peor rendimiento de las acciones estadounidenses en tres meses (provocado por la amenaza arancelaria del presidente Trump en Groenlandia). A pesar de un ligero aumento en los futuros de los índices bursátiles estadounidenses en las primeras operaciones asiáticas, el sentimiento global de riesgo está claramente bajo presión.

Preguntas clave: ¿Señales de un mercado maduro o de precios erróneos?

Bekaz también dejó claro qué podría anular su argumento. Si Bitcoin se comporta como un activo tecnológico de alta beta en tiempos de inflación o crisis, la narrativa del “oro digital” fracasará. Las salidas continuas de los ETF en el ajuste regular del 20% señalarán la debilidad de los actores institucionales. Mientras que los aumentos de precios acompañados de una disminución en la actividad blockchain o un mayor uso de stablecoins indicarán que la era institucional se basa en la especulación más que en la utilidad.

En un momento en que la evolución del precio de Bitcoin ha sido bastante volátil en las últimas 24 horas, el mercado está poniendo a prueba la capacidad de Bitcoin para mantener la estabilidad mientras absorbe las presiones macroeconómicas del oro. Si esta relativa “infravaloración” es un signo de madurez del mercado o un error de valoración se determinará en la siguiente etapa del ciclo.

Actualizado: 29 de enero de 2026