Mercado de criptoactivos en 2026: Transformación estructural extensa y nuevos desarrollos en Bitcoin

Bitcoin ha experimentado un aumento acumulado de aproximadamente un 7% en lo que va de año a principios de 2026 y actualmente se mantiene en torno a los 84.800 dólares. Esta tendencia al alza está respaldada por la inestabilidad política en Estados Unidos y un cambio más amplio en los mecanismos de mercado. Ha habido un cambio estructural importante en el mercado cripto a lo largo de un ciclo de cuatro años, y una nueva gama de productos para inversores institucionales está cambiando fundamentalmente la dinámica del mercado.

Riesgos geopolíticos y el entorno macro más amplio que impulsa el mercado

Tras romper el mínimo del año pasado de unos 80.000 dólares, Bitcoin subió brevemente hasta 97.000 dólares a mediados de enero de 2026. Tras ajustes posteriores, se mantiene en su nivel actual. Según Greg Cipollaro de NYDIG Research, que analiza este movimiento de precios, el potencial al alza a corto plazo se atribuye a la inestabilidad política en Estados Unidos.

Las tensiones continuas entre el actual presidente Donald Trump y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, han influido significativamente en el sentimiento del mercado. La decisión del presidente Powell de renunciar a los recortes de tipos de interés en respuesta a la petición del presidente Trump ha generado preocupaciones más serias sobre la intervención política en la política monetaria.

Como lección histórica, se hace referencia a la presión del presidente Richard Nixon sobre la Reserva Federal en 1972. Como señala Cipollaro, la advertencia de que “la intervención política en la política monetaria casi sin excepción tiene un impacto negativo, siendo la alta inflación, el deterioro del crédito de los bancos centrales y el debilitamiento de la moneda como subproductos típicos” ha incrementado el interés de los inversores en activos no soberanos.

Al mismo tiempo, el entorno macroeconómico más amplio también apoya la demanda de inversión de Bitcoin. La oferta monetaria global ha alcanzado un máximo histórico, y a medida que metales preciosos como el oro y la plata han subido bruscamente, Bitcoin como “oro digital” ha seguido el mismo camino.

El fin del ciclo de la reducción a la mitad y el dominio del mercado por parte de los inversores institucionales

Tradicionalmente, Bitcoin ha formado un gran ciclo de precios vinculado a eventos de reducción a la mitad (eventos en los que las recompensas por validación de bloques se reducen a la mitad) aproximadamente cada cuatro años. Este ciclo repitió el patrón típico de un rally inmediatamente después del halfving, seguido de un aumento de la fiebre especulativa y un mercado bajista antes del siguiente halfving.

Sin embargo, según el creador de mercado Wintermute, este ciclo de cuatro años podría haber llegado a su fin. “Aunque 2025 no trajo el repunte esperado, puede verse como el inicio de la transición de los criptoactivos de activos especulativos a una clase de activo más consolidada”, señaló la compañía.

Detrás de este cambio está el surgimiento de una nueva gama de productos para inversores institucionales. Productos como los fondos cotizados en bolsa (ETFs) y los fondos fiduciarios de activos digitales (DATs) han transformado los mecanismos tradicionales de rotación de fondos, al tiempo que proporcionan una demanda continua de activos de gran capitalización.

En temporadas anteriores de altcoins, la circulación natural de capital ha funcionado, con los beneficios de Bitcoin fluyendo hacia Ether, luego a las altcoins convencionales y finalmente a los tokens especulativos. Sin embargo, según datos de Wintermute, este mecanismo de transmisión ya no funciona.

En 2025, la duración del rally para las altcoins se acortará a solo 20 días de media, una disminución significativa respecto a más de 60 días del año anterior. Aunque algunos grandes activos de gran capitalización absorben la mayor parte del nuevo capital, la mayor parte del mercado lucha por mantener el impulso.

Trasladando fondos a una amplia clase de activos

Hay otro factor en la estancación del mercado de altcoins. El interés de los pequeños inversores se ha desplazado de los criptoactivos al mercado bursátil. Wintermute afirmó: “2025 ha sido un año de concentración extrema”, revelando que la atención de los inversores está centrada en la IA, las tierras raras y las acciones de computación cuántica.

Esta tendencia de traslado de fondos también se refleja en la extensa construcción de carteras por parte de los inversores institucionales. Actualmente, se están negociando ETFs spot Solana (SOL) y XRP (Ripple), y las solicitudes de ETF relacionadas con diversas altcoins están en revisión. Esto sugiere que se está implementando una estrategia de asignación de activos más amplia y multilayer, que difiere del mercado cripto tradicional.

Tres motores impulsando el crecimiento futuro

Cómo se comportará el mercado durante 2026 dependerá de la acción de tres factores clave:

Primero, una amplia expansión de carteras por parte de inversores institucionalesSí la hay. La inclusión de una gama más amplia de activos digitales por parte de grandes inversores institucionales, como ETFs y empresas de tesorería, podría mejorar la liquidez global del mercado.

Segundo, el resurgimiento del efecto riquezaes. Un fuerte repunte de Bitcoin o Ethereum puede resultar en ganancias no realizadas para los inversores, lo que puede generar un efecto dominó en el mercado más amplio de altcoins.

Tercero, el retorno de los pequeños inversoreses. El retorno de los fondos del mercado bursátil al mercado cripto puede conducir a nuevas entradas de stablecoins y a un repunte del apetito por el riesgo.

Wintermute afirma con cautela que “todavía no está claro cuánto capital volverá finalmente a los activos digitales.” El resultado dependerá de si alguno de estos factores amplía de forma significativa la liquidez más allá de los activos de gran capitalización o de si la concentración actual del mercado continúa.

El cambio estructural más amplio en el mercado no es solo una tendencia temporal, sino que sugiere un cambio hacia un entorno de mercado más maduro, creado por el auge de los inversores institucionales y las preferencias diversificadas de inversión de los pequeños inversores.