La razón fundamental detrás de los cambios en el mercado de capitales: 2026 será el año de la tokenización y las operaciones 24/7

Durante casi un siglo, los mercados globales de capitales operaron bajo una premisa fija: descubrimiento de precios impulsado por un acceso limitado, liquidación periódica en lotes y colaterales atrapados en ciclos de liquidación. Pero la premisa ahora empieza a resquebrajarse. Con la aceleración de la tokenización y los ciclos de liquidación de blockchain disminuyendo de días a segundos, 2026 marca un punto de inflexión en el que la infraestructura del mercado global está lista para transformarse de un modelo cerrado a una operación sostenible las 24 horas del día, los 7 días de la semana. No es especulación — los datos del sector sugieren que ya no se trata de si ocurrirá una transformación, sino de cuándo y con qué rapidez.

David Mercer, CEO de LMAX Group, que ha liderado la infraestructura de comercio electrónico durante dos décadas, considera este impulso como una razón fundamental por la que los cambios estructurales son inevitables: “La razón principal es la eficiencia del capital. Hoy en día, cuando las instituciones buscan entrar en una nueva clase de activos, se enfrentan a obstáculos de incorporación que tardan entre cinco y siete días, incluyendo la colocación de garantías y el cumplimiento de los requisitos regulatorios. Bloquea el capital en ciclos de liquidación T+2 y T+1 (las transacciones se completan uno o dos días después). La tokenización elimina esas barreras por completo.”

La tokenización elimina barreras operativas y desbloquea eficiencia de capital 24/7

La lógica detrás de esta transformación es simple pero poderosa. Cuando la garantía se vuelve fungible y la liquidación ocurre en segundos en lugar de días, las instituciones pueden reasignar carteras de forma continua sin necesidad de esperar a que termine el fin de semana o el horario oficial de negociación. Las acciones, bonos y activos digitales son componentes intercambiables en una estrategia de asignación de capital siempre activa. A medida que stablecoins como USDC, RLUSD (propiedad de Ripple) y PYUSD (propiedad de PayPal) se conviertan en instrumentos de liquidación funcionales y fluidos, se desbloqueará capital que antes estaba atrapado en ciclos de liquidación heredados.

Con esta apertura, la liquidez se expandió drásticamente. El libro de órdenes se está profundizando, los volúmenes de negociación aumentan y la velocidad de rotación tanto de activos digitales como fiduciarios aumenta a medida que disminuye el riesgo de liquidación. Las proyecciones del sector (Ripple y BCG) muestran que el mercado de activos tokenizados alcanzará los 18,9 billones de dólares para 2033, reflejando una tasa de crecimiento anual compuesta del 53%. Pero Mercer cree que el potencial a largo plazo es mucho mayor: “Con una curva de adopción similar a la revolución de los teléfonos móviles y los viajes aéreos, es posible que hasta el 80% de los activos mundiales se tokenicen para 2040.”

La infraestructura ha empezado a tomar forma. Se obtuvo certeza regulatoria cuando la SEC concedió permiso a la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) para desarrollar un programa de tokenización de valores que registra la propiedad de acciones, ETFs y valores de deuda en la blockchain. Los custodios regulados y soluciones de intermediarios de crédito han pasado de la fase de prueba de concepto a la producción comercial. La razón por la que 2026 es un punto de inflexión es que este año las instituciones tendrán que cambiar sus operaciones de ciclos de lotes discretos a procesos continuos — gestión de garantías 24/7, AML/KYC en tiempo real, integración digital de custodia y aceptación de stablecoins como vía de liquidación. Las instituciones que pueden gestionar la liquidez y el riesgo de forma continua capturarán flujos que sus competidores no pueden alcanzar.

La regulación se amplía: la adopción global sigue avanzando mientras EE. UU. negocia

Aunque el entorno regulatorio en Estados Unidos y el Reino Unido ha experimentado fuertes contraventas, la adopción global de criptomonedas ha seguido avanzando con un impulso constante. Interactive Brokers, un gigante del trading electrónico con millones de clientes institucionales y minoristas, anunció el 16 de enero de 2026 que su plataforma ahora acepta depósitos USDC (Circle) para la financiación de cuentas de corretaje de forma instantánea, las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sin necesidad de esperar el horario bancario ni los horarios tradicionales de liquidación. Esto es una prueba tangible de que la infraestructura para operaciones 24/7 ya está operativa.

Las regulaciones en Asia muestran un impulso positivo. Corea del Sur eliminó el 18 de enero una prohibición de 9 años sobre inversiones corporativas en criptomonedas, permitiendo ahora que las empresas cotizadas mantengan hasta el 5% de su capital social en criptoactivos, limitados a tokens de alta calidad como Bitcoin y Ethereum. Esta decisión abre la puerta para que las instituciones corporativas asignen activos a una escala significativa.

En Estados Unidos, el proyecto de ley CLARITY propuesto se enfrenta a un camino difícil. La controversia en torno a los incentivos para stablecoins ha complicado el calendario legislativo, generando fricciones entre los bancos tradicionales y los emisores de stablecoins no bancarios como Circle y Ripple. Sin embargo, el impulso de la adopción internacional demuestra que la transformación del mercado de capitales hacia un modelo 24/7 no espera a que un país tenga claridad regulatoria. Ethereum, la red de contratos inteligentes más grande, informó de un aumento significativo en el número de nuevas direcciones que interactúan con el protocolo, señalando la nueva participación de usuarios previamente desconectados.

Segundo año de criptomonedas: las instituciones se preparan para una ejecución a gran escala

Andy Baehr, responsable de Producto e Investigación en CoinDesk Indices, enmarcó la dinámica de 2026 como el “segundo año” de adopción institucional de criptomonedas. Si 2025 es el primer año de inscripción en las principales instituciones del capitalismo estadounidense, entonces 2026 es el año para construir, crecer y especializarse. Para evitar la infame “caída de los segundos años”, las criptomonedas deben alcanzar tres hitos críticos:

Primero, la legislación y las regulaciones. El proyecto de ley CLARITY debe abordar el punto de equilibrio de las stablecoins y que se deben hacer concesiones para avanzar en un marco regulatorio coherente. Segundo, la distribución es significativa. Hasta que las criptomonedas no puedan llegar a los segmentos minoristas, de gran riqueza, de alto valor neto e institucionales con los mismos incentivos de asignación que las clases de activos tradicionales, la aceptación institucional no conducirá al rendimiento del mercado. Tercero, céntrate en la calidad. Los datos muestran que los activos digitales de alta calidad —los 20 principales nombres incluyen monedas, plataformas de contratos inteligentes, protocolos DeFi e infraestructuras importantes— seguirán dominando. La diversificación se vuelve posible sin cargar con una carga cognitiva excesiva.

La correlación Bitcoin-Oro se mueve positivamente, señala estabilización del mercado

Las tendencias del mercado muestran cambios interesantes. Aunque el oro alcanzó un nuevo récord la semana pasada, la correlación móvil de 30 días entre Bitcoin y oro se volvió positiva por primera vez este año, alcanzando 0,40. Este cambio indica que Bitcoin está empezando a comportarse más como un activo refugio tradicional seguro, especialmente en medio de la incertidumbre macroeconómica global.

Sin embargo, los últimos datos de precios muestran que la volatilidad sigue siendo alta. Actualmente, Bitcoin cotiza a unos 85.320.000 dólares —una caída del 4,89% en las últimas 24 horas— con un máximo histórico de 126.0800 dólares. Ethereum está en 2.840 dólares, una caída del 5,57% en el mismo periodo. Antes de sacar conclusiones alcistas, el mercado necesita confirmar si la tendencia alcista continua del oro proporcionará un impulso a medio plazo para Bitcoin, o si la persistente debilidad del precio del BTC confirma una separación de los activos tradicionales de refugio seguro.

Implicaciones estratégicas: ¿Quién está listo para 2026?

Esta transformación tiene profundas implicaciones para las instituciones financieras de todo el mundo. Quienes empiecen a desarrollar capacidad operativa para el mercado 24/7 estarán ahora en la mejor posición para actuar rápidamente cuando el marco regulatorio quede claro. Por ejemplo, marcas de NFT como Pudgy Penguins han identificado la estrategia adecuada para esta era: adquirir usuarios a través de canales convencionales (juguetes, asociaciones comerciales, contenido viral), y luego incorporarlos a Web3 mediante juegos ampliamente distribuidos, NFTs y tokens PENGU (que bajaron a 6 millones+ de carteras). Este enfoque multivertical muestra cómo la propiedad intelectual tradicional puede evolucionar hacia una plataforma descentralizada para consumidores.

Estas razones fundamentales —eficiencia de capitales, infraestructuras maduras, regulaciones en evolución y adopción global— hacen que la transición a mercados de capitales 24/7 no sea una especulación futura, sino una realidad operativa que ya ha comenzado. La cuestión para las instituciones financieras en 2026 ya no es si tendrán que adaptarse, sino si serán capaces de adaptarse lo suficientemente rápido para mantener su relevancia en este nuevo panorama de mercados de capitales. Quienes comprendan la lógica fundamental detrás de estos cambios y tomen acciones operativas hoy se convertirán en líderes del mercado el próximo año.