Mercados cripto en aversión: Bitcoin frena mientras el oro brilla y las altcoins buscan una salida

La semana termina con un sentimiento decididamente de desinversión en los mercados financieros globales, y el sector de las criptomonedas refleja plenamente la aversión de los inversores. Mientras los traders buscan refugio en activos defensivos como el oro y la plata, bitcoin lucha por mantener niveles anteriores y las altcoins muestran signos dispares de recuperación en un entorno de liquidez limitada.

Cuando domina el riesgo de desacuerdo: Rendimiento de BTC, ETH y metales preciosos

Bitcoin ha fluctuado alrededor de 84.460 dólares, registrando una caída del 6,61% en las últimas 24 horas desde la medianoche UTC. Ethereum sufrió aún mayor presión, cayendo a 2.830 dólares con una pérdida del 6,39%, reflejando un sentimiento más amplio que también está afectando a los mercados bursátiles tradicionales. Los futuros del Nasdaq 100 y del S&P 500 mostraron la misma debilidad, consolidando el movimiento coordinado hacia activos más seguros.

El oro y la plata han extendido sus trayectorias a niveles récord, actuando como termómetro de la aversión al riesgo predominante en los mercados. Las señales positivas para estos metales preciosos provienen directamente del tenso clima geopolítico: las negociaciones trilaterales entre Ucrania, Rusia y Estados Unidos han generado un ambiente de incertidumbre, empujando a los inversores hacia estrategias defensivas. En estos escenarios, la aversión de los operadores a activos de alto riesgo se manifiesta de forma tangible a través de la entrada en activos tradicionales de refugio seguro.

Altcoins entre la escasa liquidez y las esperanzas de rebote

A pesar del entorno desfavorable, el sector altcoin mostró signos positivos débiles. LayerZero (ZRO) ha experimentado un cambio del -1,75% en las últimas 24 horas, mientras que anteriormente se había visto respaldado por las expectativas de una actualización prevista para principios de febrero. Tron (TRX) y Dash (DASH) sufrieron aún más presión, cayendo un 0,63% y un 7,29%, respectivamente.

Sin embargo, el indicador de temporada de altcoins ha mejorado ligeramente, pasando de 24/100 a 29/100, lo que sugiere que algunos traders intentan aprovechar el mercado tranquilo para posicionarse en proyectos de menor capitalización. El CoinDesk 20 Index (CD20), que mide el rendimiento de las principales altcoins, perdió alrededor de un 0,6%, mientras que subconjuntos relacionados con DeFi, tokens del metaverso y memecoins avanzaron. Este contraste pone de manifiesto una selección más consciente del riesgo entre los distintos segmentos del mercado cripto.

La escasez de liquidez sigue caracterizando negativamente el mercado de altcoins. Por ejemplo, The Open Network (TON), que cotiza en 1,46 dólares, tiene una profundidad de mercado del 2% entre 580.000 y 700.000 dólares. Un pedido de este tamaño sería suficiente para mover significativamente un activo con una capitalización bursátil de 3.700 millones de dólares. Esta escasez de libros de pedidos significa que cualquier rebote en el mercado en general podría inflar artificialmente las ganancias de las altcoins, dada la ausencia de una contraparte vendedora.

Derivados y sentimiento: posicionamiento saturado de los traders

En las últimas 24 horas se liquidaron posiciones de futuros de criptomonedas por valor de más de 200 millones de dólares, siendo las apuestas alcistas (largas) la mayor parte del total liquidado. Este patrón se ha mantenido desde principios de semana, ya que las caídas sorprendieron a los traders posicionados especulativamente.

El índice anual de volatilidad implícita (BVIV) de Bitcoin a 30 días volvió a caer hasta el 40%, revirtiendo un breve aumento del martes que había alcanzado el 44%. Esta caída señala un interés persistente de los inversores en vender volatilidad mediante estrategias defensivas como las calls cubiertas. Ethereum sigue siendo el único entre los 10 principales tokens que ha experimentado un aumento en el interés abierto de futuros en las últimas 24 horas, mientras que Bitcoin, XRP, Solana y otros han visto salidas de capital de sus mercados de derivados.

En Deribit, un exchange especializado en derivados, las opciones de venta a corto plazo sobre Ethereum son más caras que las de Bitcoin, lo que indica un sentimiento más bajista hacia el token nativo de Ethereum. Los flujos de trading por bloque, por su parte, mostraron preferencia por straddles en Bitcoin (una apuesta por la volatilidad) y spreads de put en Ethereum, reflejando la cautela de los traders institucionales.

XRP en problemas y el Metaverso en Evidence: Desgloses de Sectores

Ripple (XRP) cayó un 5,56%, pasando de 1,91 a 1,82 dólares, una caída acelerada cuando el token rompió el soporte crítico alrededor de 1,87 dólares con alto volumen. Los alcistas han intervenido en la zona de 1,78–1,80 dólares, un área que los traders ahora consideran un nivel de soporte crucial. Sería necesario un rompimiento sostenido por encima de 1,87–1,90 para señalar un repunte correctivo en lugar del inicio de una caída más profunda. Este caso XRP ejemplifica el comportamiento de los tokens de alta beta en entornos de riesgo aparte, donde las salidas de capital se concentran en activos más especulativos.

En cambio, el sector del metaverso sigue siendo el que mejor rendimiento ha tenido el año, con el CoinDesk Metaverse Select Index (MTVS) registrando una subida del 50% a fecha de 1 de enero. Axie Infinity (AXS), cotizado a 2,16 dólares, y The Sandbox (SAND), a 0,11 dólares, lideraron estas ganancias. Pudgy Penguins surge como una de las marcas más fuertes relacionadas con NFT de este ciclo de mercado, transformándose de “bienes digitales de lujo” especulativos a una plataforma de propiedad intelectual multivertical para consumidores. La estrategia del ecosistema consiste en adquirir usuarios a través de canales convencionales (juguetes, asociaciones minoristas, medios virales) y luego integrarlos en Web3 mediante juegos, NFTs y el token PENG. El ecosistema ahora abarca productos phygital (más de 13 millones de dólares en ventas minoristas y más de 1 millón de unidades vendidas), juegos y experiencias (Fattgy Party superó las 500.000 descargas en dos semanas) y un token ampliamente distribuido (airdrop a más de 6 millones de carteras). Aunque actualmente el mercado valora a Gruñones Pluminos con un valor premium frente a los competidores tradicionales de propiedad intelectual, el éxito sostenido dependerá de la ejecución en la expansión minorista, la adopción en juegos y la profundización de la utilidad del token.

La dicotomía entre el colapso de los tokens de alta beta y la resiliencia del sector del metaverso subraya cómo la aversión al riesgo no es uniforme: algunos segmentos del mercado, aquellos vinculados a infraestructuras o narrativas de crecimiento experiencial, siguen encontrando apoyo entre inversores contrarianos y a largo plazo.