Mercados de opciones asignan 30% de probabilidad a caída de Bitcoin bajo los $80.000

A iniciarse 2026 con Bitcoin enfrentando presiones al alza que lo llevaron hasta los $95.000, los inversores especializados en derivados están preparándose para un escenario mucho menos optimista. Actualmente, con BTC cotizando en $83.92K (con una caída del 6.23% en las últimas 24 horas), los datos de negociación señalan que existe una probabilidad significativa de correcciones más profundas en los próximos meses.

Las señales del mercado de derivados

Los datos de Derive.xyz, la plataforma descentralizada para opciones y productos estructurados, muestran expectativas genuinamente bajistas. Los operadores han asignado una probabilidad del 30% a que Bitcoin caiga por debajo de los $80.000 antes del 26 de junio, mientras que apenas atribuyen el 19% de probabilidad a que escale por encima de los $120.000 en el mismo período. Esta distribución desigual revela dónde está posicionado realmente el dinero inteligente del mercado.

Deribit, el mayor exchange centralizado de opciones, refleja una tendencia similar. Sean Dawson, jefe de investigación del protocolo Derive, señaló a CoinDesk: “Los mercados de opciones muestran una clara inclinación hacia la baja, con un 30% de probabilidad de que BTC caiga por debajo de US$80.000 para el 26 de junio”. Hay una concentración considerable de interés abierto en opciones de venta (contratos que ganan valor cuando el precio baja) con precios de ejercicio entre $75.000 y $80.000, lo que implica expectativas de una caída hacia la zona de $70.000.

Cómo las opciones revelan expectativas de precios

Para entender por qué estas métricas son importantes, es útil saber cómo funcionan las opciones. Básicamente, son apuestas derivadas sobre movimientos de precios. Un inversor paga una comisión pequeña para asegurar un acuerdo del tipo “qué pasaría si”: si Bitcoin supera un nivel predeterminado, gana dinero comprando barato (opción de compra); si cae por debajo de cierto umbral, obtiene ganancias vendiendo alto (opción de venta).

La probabilidad que asignan los operadores de opciones es, en esencia, el consenso del mercado sobre lo que sucederá. Cuando el 30% de probabilidad apunta a una caída bajo $80.000, eso significa que una porción significativa de capital sofisticado está posicionándose defensivamente. Este nivel sería el más bajo desde abril de 2025, cuando el shock de los aranceles generalizados de Trump había deprimido Bitcoin hasta $75.000.

Riesgos geopolíticos aceleran presiones bajistas

Las renovadas tensiones comerciales están alimentando esta mentalidad cautelosa. Trump ha amenazado recientemente con imponer un arancel del 10% sobre importaciones de diez naciones europeas, como represalia por oponerse a su plan de tomar el control de Groenlandia. Este aumento de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y Europa representa un riesgo genuino para los precios.

Según Dawson, “el aumento de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y Europa —particularmente en torno a Groenlandia— eleva el riesgo de un cambio de régimen hacia un entorno de mayor volatilidad, una dinámica que actualmente no se refleja en los precios al contado”. La inclinación negativa de las opciones (la diferencia de precio entre calls y puts) permanece en territorio bajista, indicando temores a caídas adicionales en el corto plazo.

Historial de caídas: cuando los aranceles sacudieron el mercado

La historia ofrece un precedente inquietante. En abril de 2025, cuando Trump implementó aranceles generalizados contra múltiples países, los mercados globales se tambalearon y Bitcoin se desplomó hasta $75.000. Ese evento demostró que las iniciativas comerciales proteccionistas pueden ser catalizadores poderosos para crisis de liquidez en criptomonedas, especialmente cuando hay apalancamiento significativo en posiciones largas.

Los volúmenes de negociación spot también han mostrado debilidad preocupante, cayendo a la mitad en comparación con el año anterior: de $1.7 billones a $900.000 millones. Este enfriamiento refleja cautela generalizada entre inversores institucionales y minoristas ante incertidumbres macroeconómicas más amplias.

El panorama de riesgos adelante

Bitcoin ha caído desde $95.000 hasta su nivel actual de $83.92K, erosionando las ganancias del inicio de año. Si la probabilidad del 30% que asignan los mercados de derivados se materializa, estaríamos ante una corrección dramática que borraría más de $10.000 de valor. Las tensiones comerciales, las presiones políticas y el débil sentimiento inversor convergen en un escenario donde la prudencia parece estar ganando terreno sobre la especulación.