Entender por qué el mercado cripto está cayendo: desde los desencadenantes macro hasta la mecánica del mercado

El mercado cripto está bajo una intensa presión, y la actual recesión ofrece lecciones importantes sobre cómo las fuerzas globales moldean los precios de los activos digitales. A finales de enero de 2026, Bitcoin ha caído a 84.720 dólares (una caída del 5,22% en 24 horas), mientras que Ethereum, XRP y Dogecoin cotizan a la baja, cayendo entre un 5% y un 6% en el mismo periodo. La capitalización total del mercado cripto se ha contraído significativamente respecto a sus máximos recientes. Pero esto es lo que muchos traders no se dan cuenta: esto no es fundamentalmente una historia sobre debilidad en blockchain o innovación fallida. Es una historia sobre por qué el mercado cripto está cayendo debido a fuerzas macroeconómicas externas que tomaron por sorpresa a la mayoría de los participantes.

La geopolítica y la ansiedad por la guerra comercial impulsan la recesión

El detonante inmediato no tuvo nada que ver con los fundamentos cripto. En cambio, surgieron informes de que la Unión Europea está preparando hasta 100.000 millones de dólares en medidas de represalia contra Estados Unidos, tras renovadas amenazas comerciales del presidente Donald Trump relacionadas con Groenlandia. Este anuncio reavivó de inmediato los temores de un nuevo ciclo de guerra comercial, algo que los mercados globales habían dejado en gran medida de presupuestar.

Una vez que los futuros estadounidenses abrieron en territorio negativo, los activos de riesgo en general comenzaron a caer. Las criptomonedas siguieron el ejemplo, y rápidamente. Bitcoin cayó aproximadamente 3.600 dólares en una ventana comprimida, mientras que aproximadamente 130.000 millones de dólares se eliminaron de la capitalización total del mercado cripto en solo 90 minutos. No fue una toma de beneficios gradual. Fue una revalorización brusca del riesgo geopolítico y económico en tiempo real.

El contexto más amplio importa: el anuncio de Trump de aranceles del 10% a las importaciones de la UE, con amenazas que aumentan al 25% en junio, cambió la forma en que los comerciantes ven la estabilidad económica a corto plazo. Para los inversores en criptomonedas, estos movimientos no tienen un componente regulatorio directo, pero son enormemente importantes porque las criptomonedas siguen profundamente ligadas a un sentimiento de riesgo más amplio en los mercados globales.

Cómo el apalancamiento amplificó el colapso del precio

Aunque la ansiedad geopolítica encendió la mecha, el apalancamiento causó el verdadero daño: convirtió una corrección manejable en una fuerte caída. Según datos de CoinGlass, se liquidaron 124,32 millones de dólares en posiciones largas en Bitcoin en 24 horas, lo que representa un dramático aumento del 2,615% respecto al día anterior. Ese tipo de salto te dice lo extendido y arriesgado que se había vuelto el posicionamiento antes del movimiento.

Al mismo tiempo, el interés abierto de derivados subió casi un 27% hasta 688.000 millones de dólares, revelando que los traders estaban muy expuestos en el lado largo antes de que comenzara la recesión. Una vez que Bitcoin empezó a bajar de niveles clave, la venta forzada comenzó a activarse. Las liquidaciones provocaron una presión adicional de venta, lo que provocó nuevas liquidaciones. Este bucle de retroalimentación aceleró el descenso mucho más allá de lo que las noticias macroeconómicas iniciales por sí solas habrían causado.

Por eso el mercado cripto está cayendo tan bruscamente, no solo por factores externos, sino porque la propia estructura del mercado ha amplificado la movilidad. Cuando el apalancamiento desaparece del sistema, la velocidad importa más que la dirección.

El nivel de los 92.500 dólares: Qué pasa después

Desde una perspectiva técnica, 92.500 dólares es ahora el nivel crítico a monitorizar. Si Bitcoin se mantiene por encima de esa zona, el movimiento actual aún puede clasificarse como un apalancamiento y una consolidación temporal más que como una verdadera inversión de tendencia. Sin embargo, si Bitcoin baja limpiamente por debajo de 92.500 dólares, podrían desencadenar liquidaciones estimadas de otros 200 millones o más, lo que llevaría a nuevas ventas mecánicas.

Los compradores han intervenido para defender esta zona de soporte, pero el mercado sigue siendo frágil mientras la volatilidad se mantiene elevada. La diferencia entre mantener y superar este nivel podría determinar si veremos estabilización o un mayor deterioro en los próximos días. A precios actuales cercanos a los 84.700 dólares, existe un margen significativo entre el precio actual y esa zona de soporte, una realidad que merece la pena seguir para los traders que gestionan la exposición al riesgo.

El riesgo macro vuelve al centro del escenario

Más allá de la mecánica de las liquidaciones, la historia más importante es que el riesgo macro ha vuelto a ocupar un papel central en cómo los mercados valoran los activos. Aunque las tensiones geopolíticas y la política comercial no tienen nada que ver directamente con la tecnología blockchain ni la regulación de las criptomonedas, el rendimiento de las criptomonedas sigue profundamente ligado a cómo perciben los inversores la estabilidad económica y política global.

Curiosamente, la correlación de las criptomonedas con el Nasdaq 100 se ha vuelto negativa en la última semana, situándose cerca de -0,41 en una base de 7 días. Esto sugiere que las criptomonedas ya no solo siguen las acciones tecnológicas, sino que reaccionan de forma más directa a la incertidumbre macro y al sentimiento de riesgo en general. En otras palabras, el mercado cripto está cayendo porque los traders están revalorando riesgos políticos y económicos, no porque Bitcoin o Ethereum estén fracasando como tecnologías o inversiones.

Esta distinción es muy importante. Cuando el riesgo macro domina, la paciencia y una gestión adecuada del riesgo se vuelven más valiosas que la venta en pánico o el trading de venganza. Comprender la fuente de la caída ayuda a los traders a distinguir entre debilidad estructural y revalorización temporal, que a menudo es la diferencia entre puntos de entrada oportunos y salidas mal sincronizadas.

El entorno actual sirve como recordatorio de que las criptomonedas no existen aisladas. La política comercial global, las tensiones geopolíticas y las acciones de los bancos centrales se reflejan en los precios de los activos digitales. Monitorizar estas señales macro —no solo métricas on-chain— sigue siendo esencial para navegar periodos en los que el mercado en general está bajo presión.