Los fondos de pensiones europeos reducen su inversión en bonos del gobierno de EE. UU. hasta alcanzar los 77 mil millones, aumentando las preocupaciones sobre el riesgo institucional

En un contexto de creciente complejidad en la economía macroeconómica global, los principales inversores institucionales europeos están reevaluando sus estrategias de asignación de activos en Estados Unidos. Durante el último año, la incertidumbre sobre la situación fiscal estadounidense y el aumento constante de la deuda federal han suscitado un amplio interés por parte de los inversores internacionales, interés que se está traduciendo en ajustes concretos en sus decisiones de inversión.

Alecta reduce significativamente su exposición a los bonos del Tesoro de EE. UU., reflejando preocupaciones estructurales

Según los informes más recientes, el mayor fondo de pensiones de Suecia, Alecta, ha liquidado posiciones en bonos del Tesoro de EE. UU. por un valor que oscila entre 77 y 88 mil millones de dólares desde principios de 2025. Esta venta de gran escala no solo demuestra una actitud cautelosa respecto a la situación fiscal actual de EE. UU., sino que también refleja una profunda reflexión de las grandes instituciones europeas sobre los riesgos a largo plazo.

Desde la lógica de inversión de Alecta, esta medida se basa en una evaluación sistemática del ritmo de aumento de la deuda federal, el déficit fiscal y la incertidumbre en las políticas relacionadas. Como institución que representa los intereses de inversores a largo plazo, los fondos de pensiones suelen realizar ajustes en sus posiciones cuando perciben señales de riesgo significativas.

Las instituciones europeas en alerta generalizada, la reducción de activos estadounidenses se convierte en una nueva tendencia

Alecta no actúa de manera aislada. La institución de pensiones danesa AkademikerPension también ha anunciado medidas similares, planeando retirar completamente su inversión en bonos del Tesoro de EE. UU. por un valor de 1.000 millones de dólares. Estas acciones, provenientes de diferentes países y distintas instituciones, en realidad reflejan una percepción común y una alerta generalizada en el sector inversor europeo respecto a los riesgos fiscales en EE. UU.

Cuando varias instituciones de primer nivel ajustan sus posiciones simultáneamente, suele indicar que el consenso del mercado está cambiando. Estas acciones de los fondos de pensiones europeos envían una señal clara a los inversores globales: la atracción de los bonos del Tesoro estadounidense está disminuyendo y la prima de riesgo podría estar siendo reevaluada.

Tensión geopolítica y desafíos fiscales entrelazados, los inversores enfrentan una reevaluación

Este período coincide con una creciente complejidad en la situación geopolítica mundial y con un panorama económico lleno de incertidumbres. En este contexto, la sostenibilidad de la política fiscal estadounidense ha pasado a primer plano. Los inversores ya no solo se centran en los rendimientos a corto plazo, sino que también reflexionan en profundidad sobre si la creciente deuda federal de EE. UU. podría, en algún momento, convertirse en un riesgo sistémico.

Las decisiones de reducción de exposición por parte de estos grandes inversores institucionales europeos constituyen, en esencia, un “voto” sobre la salud fiscal a largo plazo de EE. UU. Este cambio de actitud podría influir aún más en las decisiones de asignación de otros inversores internacionales respecto a los activos en dólares, generando reacciones en cadena en el mercado de bonos estadounidense.

Repensar la asignación en bonos del Tesoro de EE. UU., se avecinan cambios en el panorama de inversión global

Esta significativa reducción de posiciones por parte de las instituciones europeas refleja que la comunidad inversora internacional está llevando a cabo una profunda reestructuración en la asignación de activos. Desde Suecia hasta Dinamarca, pasando por fondos de pensiones y otros inversores institucionales, sus acciones muestran que la era de la “confianza incondicional” en los bonos del Tesoro de EE. UU. podría haber llegado a su fin.

El futuro aún está por verse, pero lo que está claro es que la transparencia y la sostenibilidad de la política fiscal estadounidense se convertirán en factores clave en las decisiones de inversión global. Este cambio también plantea una nueva reflexión en el mercado: en medio de la reconfiguración del flujo de capitales globales, la posición de los activos tradicionales de seguridad está experimentando una reevaluación silenciosa pero profunda.