Adam Back hace que la fiebre de las tesorerías de Bitcoin en Wall Street sea perfecta: 30.000 BTC y 1,5 mil millones de dólares en el foco

El mundo de las criptomonedas vive un momento destacado: Adam Back, el legendario pionero de Bitcoin y creador de Hashcash, lidera una ambiciosa oferta pública inicial. La Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR), iniciativa respaldada por Adam Back y el gigante financiero Cantor Fitzgerald, anunció sus planes de salir a bolsa mediante una fusión con Cantor Equity Partners I (CEPO). El proyecto no solo representa un hito para la industria de las criptomonedas, sino que también señala una nueva relación de confianza entre las finanzas institucionales y los activos digitales.

La estrategia de Adam Back: del criptólogo al visionario de la tesorería

Adam Back aporta una combinación única de experiencia: como inventor del algoritmo de consenso Proof-of-Work (a través de Hashcash), posee la base tecnológica que hizo posible Bitcoin. Ahora, transforma ese conocimiento en una estrategia de tesorería. Back dirigirá la nueva organización como CEO, mientras que Sean Bill, un inversor institucional con experiencia en fondos de pensiones líderes en EE. UU., actuará como Director de Inversiones (CIO). Esta combinación de pionerismo técnico y conocimiento institucional parece llegar en el momento justo, mientras Wall Street descubre cada vez más Bitcoin como reserva de valor.

La dimensión de la acumulación de Bitcoin: 30.000 BTC y una capacidad de compra masiva

El volumen de financiación es impresionante: BSTR planea debutar con más de 30.000 Bitcoin, lo que a un precio actual de aproximadamente 77.910 dólares por moneda equivale a un balance de alrededor de 2,34 mil millones de dólares. Esta enorme reserva de Bitcoin proviene principalmente del patrimonio personal de Adam Back de 25.000 BTC, además de 5.021 BTC de inversores tempranos como aportación en especie.

Además de esta ya significativa posición en Bitcoin, BSTR planea recaudar hasta 1,5 mil millones de dólares mediante colocaciones privadas (PIPE). Con el precio actual, estos 1,5 mil millones de dólares permitirían la compra de aproximadamente 19.250 Bitcoin adicionales, elevando la posición total potencialmente por encima de 49.000 Bitcoin.

La estructura de financiación: base para un crecimiento a largo plazo

La captación de capital sigue una estructura escalonada: 400 millones de dólares mediante capital propio directo, 750 millones a través de bonos convertibles y otros 350 millones mediante acciones preferentes. CEPO contribuirá con hasta 200 millones de dólares adicionales, sujeto a la aprobación de los accionistas. Esta estructura de financiación diversificada reduce riesgos y ofrece flexibilidad para futuras adquisiciones de Bitcoin.

Posición en el mercado: la estrategia de sucesión tras Michael Saylor

Con esta posición, BSTR ascendería inmediatamente al cuarto mayor poseedor de Bitcoin entre las empresas cotizadas, después de MicroStrategy (que posee más de 601.000 Bitcoin) y MARA Holdings con aproximadamente 50.000 Bitcoin. La estrategia claramente sigue el manual de Michael Saylor, cuyo agresivo acumulamiento de tesorería convirtió a MicroStrategy en el principal propietario institucional de Bitcoin en el mundo. Adam Back adapta este enfoque con respaldo institucional y gestión financiera profesional.

Lo que esto significa para el mercado

El precio de CEPO cayó un 8 por ciento tras el anuncio, pero aún cotiza aproximadamente un 20 por ciento por encima del nivel del día en que se hizo la noticia original. Esto refleja las expectativas típicas del mercado en fusiones SPAC con adquisiciones de gran volumen de activos. Sin embargo, para la industria de las criptomonedas, este anuncio significa mucho más: demuestra que las estrategias de tesorería en Bitcoin, respaldadas por bancos de inversión de primer nivel y líderes de Wall Street, son reconocidas como modelos de negocio legítimos. Adam Back, quien hace décadas legalizó los fundamentos matemáticos de Bitcoin, ha abierto con BSTR un nuevo capítulo en la institucionalización de Bitcoin.