La gestión del riesgo domina el mercado, la posición dominante de Bitcoin enfrenta una prueba: informe semanal del mercado de criptomonedas

El mercado de criptomonedas está experimentando una sutil transferencia de poder: en un contexto de disminución del sentimiento de riesgo global, la dominancia de Bitcoin está bajo presión. Aunque el índice del dólar continúa debilitándose y el oro sigue en alza, estas señales que generalmente favorecen a los activos de riesgo no han logrado impulsar al alza a Bitcoin. Este fenómeno contradictorio refleja un cambio emocional más profundo en el mercado: los inversores están evitando el riesgo en lugar de abrazarlo.

Según los datos más recientes, el precio actual de Bitcoin es de $77,910, con una caída del 7.07% en las últimas 24 horas, y una capitalización de mercado en circulación de 1.56 billones de dólares. Sin embargo, el índice de dominancia de Bitcoin enfrenta presión, lo que indica que los fondos están saliendo de las monedas principales hacia otras clases de activos, especialmente activos tradicionales de refugio como el oro.

La rotación de activos impulsada por la aversión al riesgo, con oro y dólar en tendencias divergentes

El ambiente del mercado este martes está dominado por las expectativas en torno a los datos del PIB del tercer trimestre de EE. UU. Aunque el índice del dólar continúa cayendo a 97.90 (una caída del 0.39%), alcanzando mínimos desde principios de octubre, esto no ha impulsado un rebote en la demanda de criptomonedas. Por el contrario, los precios de los futuros del oro se dispararon a 4,516 dólares, con un aumento del 1.04%, acercándose a la barrera psicológica de 4,500 dólares por onza.

Alex Kuptsikevich, analista jefe de mercado en FxPro, señala que la lógica subyacente a este fenómeno merece atención: el sentimiento de aversión al riesgo se está extendiendo a nivel global. “El aumento del oro junto con la depreciación del dólar, sumado a la presión de ventas en el mercado de bonos del Tesoro, claramente indica un cambio en el sentimiento de riesgo fundamental”, escribió en sus comentarios. Este entorno suele presagiar una mayor presión sobre las acciones y monedas de mercados emergentes —como hemos visto en los futuros de las acciones estadounidenses con leves caídas y signos de descenso en los mercados asiáticos.

Mercado de criptomonedas bajo presión general, Bitcoin rompe niveles psicológicos

Los 16 índices de CoinDesk han registrado caídas en las últimas 24 horas, con el índice DeFi Select bajando un 4% y el índice de metaverso cayendo más del 3%. Ethereum (ETH) cotiza a $2,380, con una caída del 11.42% en 24 horas, superando la caída de Bitcoin. Solana (SOL) ha bajado a $102.08, aproximadamente un 12.9% menos que los $117.24 registrados en el informe original.

Entre las 100 principales criptomonedas por capitalización, solo HASH y RAIN han logrado incrementos superiores al 6% en las últimas 24 horas. Esto resalta la difícil situación actual del mercado: incluso en un contexto de debilitamiento del dólar, el mercado de criptomonedas sigue atravesando una venta sistémica. La caída en la dominancia de Bitcoin refleja que los inversores, en momentos de aversión al riesgo, prefieren asignar fondos a activos tradicionales de refugio en lugar de apostar por el ecosistema cripto.

Los datos económicos de EE. UU. serán clave para revertir esta tendencia. La Oficina de Análisis Económico publicará a las 8:30 a.m. la estimación preliminar del PIB del tercer trimestre, con expectativas de crecimiento anualizado del 3.2%, y algunas instituciones prevén hasta un 3.5%. Aunque esto aún muestra resiliencia económica, una desaceleración respecto al 3.8% del segundo trimestre, si los datos son peores de lo esperado, podría reavivar la demanda de Bitcoin como cobertura contra la inflación. Sin embargo, aún queda la duda de si podrá superar la resistencia clave de los $90,000.

Señales técnicas de rebote, pero aún se requiere confirmación

El gráfico diario de Solana muestra una formación técnica interesante: tras romper una consolidación de varias semanas, el precio cayó brevemente por debajo del soporte, para luego rebotar rápidamente, atrapando a los bajistas en la posición equivocada. Es un clásico patrón de primavera de Wyckoff, que suele indicar agotamiento en las ventas y una posible reversión alcista.

No obstante, para confirmar esta señal de rebote, el precio debe romper y mantenerse por encima de la parte superior del rango. Actualmente, Solana sigue en proceso de ajuste, y el panorama macro del mercado cripto sigue siendo incierto. La relación ETH/BTC también cayó un 0.24% a 0.03388, indicando una mayor fortaleza relativa de Bitcoin, aunque el impulso absoluto aún es insuficiente.

Flujos de capital diferenciados, ETF y tokens de gobernanza con movimientos atípicos

El ETF de Bitcoin spot registró una salida neta de 1.422 millones de dólares en las últimas 24 horas, aunque la entrada neta acumulada sigue en 57.25 mil millones de dólares, con un total de aproximadamente 131 millones de BTC en activos. El ETF de Ethereum spot tuvo una entrada neta de 84.6 millones de dólares, acumulando un total de 12.55 mil millones de dólares en activos, con aproximadamente 6.09 millones de ETH.

Esta divergencia en los flujos refleja diferentes actitudes de los participantes del mercado: una actitud de espera respecto a Bitcoin frente a un optimismo en el ecosistema de Ethereum. Las empresas de criptomonedas que cotizan en bolsa también muestran señales mixtas: Coinbase (COIN) subió un 1.13% hasta $247.90, mientras Galaxy Digital (GLXY) cayó a $24.49.

En cuanto a tokens de gobernanza, Yearn DAO está realizando votaciones sobre varias propuestas, incluyendo cambios en los signatarios de multisig y la implementación del plan de rescate yETH. La controversia en torno a la propiedad de los activos de marca de Aave DAO provocó una caída del 18% en la semana, mucho más que la caída de los principales activos cripto. Esto indica que los riesgos de gobernanza y las divisiones en la comunidad están afectando significativamente los precios de ciertos tokens.

Puntos clave de la semana y perspectivas de datos

Los datos del PIB, la inflación PCE y el confianza del consumidor serán los catalizadores macroeconómicos clave esta semana. Los futuros de fondos federales en CME muestran expectativas de tasas estables, por lo que el impacto directo en el mercado puede ser limitado, aunque los datos de crecimiento económico influirán en las expectativas sobre la política de la Fed en 2026.

La tasa de hash (media de 7 días) se mantiene en niveles sólidos de 1,051 EH/s, con un precio ajustado por dificultad de minería de $37.27. Aunque en los últimos 30 días se registró la mayor caída en la tasa de hash desde abril de 2024, instituciones como VanEck consideran que esto puede ser una señal contraria relacionada con la capitulación de los mineros, lo que podría indicar que el fondo local ya está cerca.

En este período dominado por la aversión al riesgo, la presión sobre la dominancia de Bitcoin puede ser difícil de revertir a corto plazo. Solo cuando mejore el sentimiento macroeconómico o surjan avances significativos en el ecosistema cripto (como nuevas aplicaciones o cambios regulatorios), se podrá recuperar el atractivo relativo de Bitcoin en el mercado. Por ahora, la debilidad del oro y del dólar en un contexto de Bitcoin bajo presión refleja claramente la singularidad de este ciclo: el desafío a la posición dominante de Bitcoin no radica en la competencia, sino en la caída generalizada de la demanda de activos de riesgo.