Una nominación ha desencadenado una venta épica: la plata física cayó un 36% en un momento, el precio del oro perdió la barrera de 5000

El viernes (30 de enero) en horario de Nueva York, los precios internacionales de los metales preciosos cayeron drásticamente, con la plata en efectivo cayendo más del 36% en un momento, y el oro cayendo más del 12% en su punto más alto.

Las cotizaciones específicas muestran que el precio de la plata en efectivo comenzó a acelerarse en su caída desde las 23:00 hora de Beijing, alcanzando alrededor de las 02:40 un mínimo intradía de 74.31 dólares por onza, con una caída máxima de más del 36%. Hasta el momento de redactar, el precio de la plata se sitúa en 85.8 dólares, con una caída que se ha reducido a aproximadamente el 26%.

El precio del oro en efectivo también cayó casi al mismo tiempo a un mínimo intradía de 4683.04 dólares por onza, con una caída máxima de más del 12%. Hasta el momento de redactar, el precio del oro se sitúa en 4906 dólares, con una caída que se ha reducido a aproximadamente el 8.8%.

Esta fuerte caída en los metales preciosos fue inicialmente provocada por la noticia de que “Trump anunció la nominación de Kevin W. como próximo presidente de la Reserva Federal”, y algunos analistas consideran que esta nominación alivió las preocupaciones del mercado sobre la independencia de la Fed, impulsando al dólar y presionando al oro y la plata.

Krishna Guha, vicepresidente de Evercore ISI, afirmó que el mercado está operando según una “estrategia de halcón W.,” “la nominación de W. ayuda a estabilizar el dólar y reduce el riesgo de una caída unilateral continua del dólar, desafiando la lógica de la ‘operación de depreciación monetaria’, que también es la razón de la caída significativa del oro y la plata.”

La “operación de depreciación monetaria” se refiere a que los inversores evitan los bonos soberanos y las monedas por temor a la expansión continua de la deuda gubernamental, y en su lugar acuden a activos físicos, especialmente metales preciosos.

Además, la apreciación del dólar también elevará los costos para los inversores fuera de EE. UU. al comprar oro y plata.

Guha añadió: “No recomendamos apostar excesivamente por la postura de W. como halcón en todos los tipos de activos, e incluso esta estrategia puede enfrentar riesgos de volatilidad repetida. Creemos que W. es un pragmático, no un halcón duro en el sentido tradicional.”

Matt Maley, estratega de acciones de Miller Tabak, afirmó que el mercado está completamente loco, “gran parte de esto puede ser una ‘venta forzada’. La plata ha sido uno de los activos más populares para los traders intradía y de corto plazo en los últimos días, y el mercado ha acumulado bastante apalancamiento. Tras la caída de hoy, han comenzado a aparecer avisos de margen adicional.”

Claudio Wewel, estratega de divisas de J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management, cree que lo que impulsa al alza en los metales preciosos es una “tormenta perfecta” de tensión geopolítica, como la incursión de EE. UU. en Venezuela para arrestar a Maduro, y las amenazas de Trump de usar fuerza militar en Groenlandia e Irán.

También señaló que las especulaciones recientes sobre quién será el próximo presidente de la Reserva Federal también han influido en el mercado de metales preciosos, “el mercado previamente valoraba claramente el riesgo de un candidato más dovish, lo que en gran medida sustentó los precios del oro y otros metales preciosos. Pero en las últimas 24 horas, la narrativa ha cambiado.”

Katy Stoves, gerente de inversiones de la firma británica de gestión de patrimonio Mattioli Woods, afirmó que esta ola de mercado probablemente sea una “reevaluación completa del riesgo de concentración”.

“Al igual que las acciones tecnológicas —especialmente las relacionadas con IA— atraen una gran cantidad de fondos y atención, el oro también ha experimentado una operación de congestión. Cuando todos apuestan en la misma dirección, incluso los activos de alta calidad pueden caer por liquidaciones. Esta similitud no es casual: ambos se basan en narrativas poderosas que atraen fondos en masa, y las posiciones concentradas finalmente enfrentan liquidaciones.”

Toni Meadows, director de inversiones de BRI Wealth Management, cree que la subida del oro por encima de los 5000 dólares “fue demasiado fácil”, “las compras de los bancos centrales impulsaron una tendencia alcista a largo plazo, pero en los últimos meses se ha debilitado claramente.”

“Sin embargo, las razones para que los países sigan diversificando sus reservas de divisas todavía existen, ya que las políticas comerciales de Trump y las intervenciones exteriores hacen que muchos países se sientan inseguros respecto a mantener activos estadounidenses.”

（Fuente: Caixin）