El gráfico de dominio de Bitcoin muestra presión: cómo la crisis de independencia de la Reserva Federal está sacudiendo el mercado de criptomonedas

La última acción del sistema judicial de Estados Unidos arroja una larga sombra en el ámbito de las criptomonedas. Cuando las agencias federales iniciaron una investigación penal contra el presidente de la Reserva Federal, Powell, los mercados financieros globales comenzaron a reevaluar el valor de los activos de riesgo. Este evento no solo impactó la confianza de los inversores en la independencia de los bancos centrales, sino que también expuso de manera clara la vulnerabilidad de Bitcoin como activo refugio. En un contexto de aumento de la incertidumbre política, el rendimiento de Bitcoin quedó por detrás de los activos de refugio tradicionales.

Powell enfrenta una investigación judicial, aumenta la incertidumbre en las políticas

La investigación de las agencias federales contra el presidente de la Reserva Federal gira en torno a un proyecto de reparación de la sede por 2.500 millones de dólares. Las declaraciones de Powell durante su testimonio en el Congreso se convirtieron en el centro de atención, mientras que las diferencias entre el gobierno de Trump y la Reserva Federal respecto a la política de tasas de interés constituyen el trasfondo profundo de esta acción judicial. Powell declaró públicamente que esta investigación en esencia es una presión política sobre la independencia del banco central, motivada por su negativa a reducir las tasas de forma agresiva a la velocidad exigida por Trump.

Las consecuencias directas de esta interferencia política son una reevaluación por parte de los inversores sobre la estabilidad de las políticas de la Fed. Los participantes del mercado comienzan a calcular qué podría significar una posible concesión de Powell bajo presión judicial, y cómo los cambios en la política podrían afectar el mercado — esta incertidumbre se ha convertido en una variable clave en la reciente tendencia de los activos de riesgo.

Divergencia en los activos refugio, el oro supera a Bitcoin

Frente a la tensión política, los activos de refugio tradicionales reaccionaron de manera muy diferente. Los precios de futuros del oro superaron los 4.600 dólares por onza, alcanzando un máximo histórico. La plata también mostró un rendimiento destacado, alcanzando recientemente un récord de 84,60 dólares. Estos metales preciosos demostraron su carácter de “refugio” en medio de la incertidumbre.

El rendimiento de Bitcoin (BTC), en cambio, mostró un contraste marcado. Aunque durante la sesión de Asia intentó alcanzar los 92.000 dólares, reflejando una demanda inicial de activos de refugio, esa sensación de optimismo se disipó rápidamente. En la sesión europea, BTC cayó a 90.500 dólares, y todo el mercado de criptomonedas también retrocedió. Hasta la fecha más reciente (1 de febrero de 2026), Bitcoin cayó a $78.77K, con una caída del 6.34% en 24 horas.

Este cambio refleja profundamente la percepción real del mercado: cuando llega un riesgo genuino, los inversores prefieren el oro, que ha sido probado durante siglos, en lugar de los activos digitales que solo tienen 17 años de existencia.

Expectativas de tasas de la Fed cambian, la realidad se acerca

El análisis de ING señala que los datos de desempleo en EE. UU. de diciembre, junto con un informe de inflación que podría ser superior a las expectativas esta semana, retrasarán la ventana de recorte de tasas de la Fed al menos hasta después de marzo. Esto implica que el entorno de altas tasas podría prolongarse.

Desde las señales del mercado de bonos, parece que los inversores no esperan que Powell ceda rápidamente bajo presión judicial. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se acerca al 4.2%, y el rendimiento a 2 años alcanza el 3.54%, alcanzando un máximo en dos semanas. Esto indica que el mercado espera que la Fed mantenga su postura, y las expectativas de recorte de tasas siguen siendo suprimidas.

En este contexto macroeconómico, las criptomonedas sensibles a las tasas de interés carecen de fundamentos sólidos para subir. En un entorno de tasas altas, la atracción por activos sin rendimiento disminuye naturalmente.

Liquidez en tensión, los inversores institucionales reajustan su apetito por el riesgo

Los datos de Farside Investors revelan un fenómeno interesante: aunque el volumen total de operaciones se mantiene en niveles altos (el volumen diario del ETF de Bitcoin spot alcanza los 19.500 millones de dólares), la liquidez está cambiando silenciosamente.

Entre el 5 y el 9 de enero, el ETF de Bitcoin spot experimentó una salida neta de 681 millones de dólares, lo cual es especialmente notable en un contexto de volumen de operaciones elevado, indicando que los participantes del mercado están reconfigurando sus carteras, en lugar de simplemente salir en largo. Al mismo tiempo, Ethereum (ETH) también sufrió una salida neta semanal de 69 millones de dólares, en una situación similar de “salida en medio de la negociación”.

Pero la historia de la liquidez no es tan simple. Activos de riesgo como XRP y SOL continuaron absorbiendo fondos, lo que indica que la selectividad en la asignación de fondos se ha intensificado: los inversores institucionales comienzan a distinguir entre diferentes criptomonedas en función de sus perfiles de riesgo y rendimiento, en lugar de perseguir ciegamente todo el sector.

En las últimas 24 horas, monedas como Ethereum, XRP y ZEC mostraron caídas en diferentes grados, siendo ZEC la que más cayó, con un 10.94%.

Mercado de derivados en baja, la volatilidad en mínimos de ciclo

El gráfico técnico de Chainlink (LINK) ofrece otra perspectiva. El precio de esta moneda está probando la resistencia de la línea de tendencia bajista desde agosto, y si logra romperla de manera efectiva, podría desencadenar una nueva ola de compras. Sin embargo, las señales actuales de ruptura aún no son suficientes.

Lo que merece mayor atención es el comportamiento del mercado de derivados. El índice de volatilidad implícita a 30 días para BTC y ETH se encuentra en sus niveles más bajos en semanas, reflejando una caída significativa en las expectativas de los participantes del mercado respecto a la volatilidad de los precios. En términos mecánicos, una baja volatilidad suele indicar que el mercado está atrapado en una fase de falta de dirección — sin una fuerza clara al alza ni signos de pánico a la baja.

La cuota de mercado de Bitcoin bajo presión, la dominancia en duda

El gráfico de la dominancia de Bitcoin también refleja este cambio. La dominancia de BTC se mantiene en 59.11%, pero la presión sobre ella no debe subestimarse. Cuando el flujo de fondos institucional se diversifica, estos datos de concentración de flujo empiezan a parecer frágiles.

Desde la comparación de capitalización, el valor relativo de BTC respecto al oro también se está ajustando: en términos de oro, un BTC equivale a aproximadamente 21.4 onzas, y la capitalización de mercado de BTC representa el 6.04% de la del oro. Estos datos muestran que, en períodos de aumento del apetito por activos de refugio, los activos tradicionales siguen teniendo una ventaja clara.

La ventana de políticas se cierra, el mercado espera un cambio

En general, el mercado de criptomonedas enfrenta una acumulación de múltiples presiones: la incertidumbre política reduce la apetencia por el riesgo, las restricciones a corto plazo en las tasas de la Fed limitan la demanda de activos con tasas bajas, y la diferenciación en la liquidez institucional refleja una pérdida de confianza.

La narrativa de Bitcoin como activo refugio se vuelve aún más débil en este momento. Las crisis políticas pasadas han demostrado que, cuando llega un riesgo sistémico real, los inversores optan por el oro, que tiene miles de años de historia, en lugar de los activos digitales emergentes. Esta vez no será diferente.

El mercado esperará la respuesta definitiva de la Fed ante la presión política y el impacto real de los datos macroeconómicos en las expectativas de tasas. En este punto clave, la tendencia de la dominancia de Bitcoin podría seguir siendo presionada hasta que la incertidumbre política desaparezca y el sentimiento del mercado se estabilice nuevamente.