Infraestructura y minería en la nube: Kevin O'Leary analiza por qué la mayoría de las criptomonedas tienen dificultades para recuperarse y volver a subir en el mercado.

Conocido inversor Kevin O’Leary ha experimentado un cambio significativo en su enfoque de inversión reciente. Este inversor veterano de Shark Tank ya no se centra en los activos digitales en sí, sino que dirige su atención a la infraestructura que sustenta todo el ecosistema, especialmente en minería en la nube, centros de datos e infraestructura energética. Este cambio estratégico oculta una profunda percepción del mercado: en el mundo de las criptomonedas, el verdadero valor no está en los tokens, sino en la infraestructura.

26,000 acres de tierra: de la minería de Bitcoin a un imperio de infraestructura en la nube

O’Leary reveló recientemente que ha controlado 26,000 acres de recursos de tierra, distribuidos en varias regiones. De estos, 13,000 acres están en Alberta, Canadá (ya divulgados), y otros 13,000 acres están dispersos en otros lugares, actualmente en proceso de obtención de permisos. Estos terrenos están cuidadosamente planificados para soportar minería en la nube, cálculos de inteligencia artificial e infraestructura de computación en la nube.

La teoría de inversión de O’Leary es bastante sencilla: tanto la minería de Bitcoin como la operación de centros de datos requieren grandes cantidades de tierra y recursos energéticos para ponerse en marcha. Al igual que los desarrolladores inmobiliarios buscan constantemente terrenos de calidad para construir rascacielos, las empresas de minería y AI hacen lo mismo. Pero, a diferencia de los constructores que construyen por sí mismos, la estrategia de O’Leary es adquirir contratos de tierra y energía, y luego alquilarlos a los constructores. Él afirma: “Mi trabajo no es construir centros de datos, sino preparar todos los permisos y la infraestructura necesarios para que las empresas puedan usarlos de inmediato.”

Su cartera de inversiones ya incluye acciones de la compañía de infraestructura Bitzero. Esta opera centros de datos en Noruega, Finlandia y Dakota del Norte, ofreciendo servicios de minería de Bitcoin y computación de alto rendimiento. Esto valida precisamente la visión de O’Leary sobre la minería en la nube y los centros de datos como activos estratégicos. Aún más llamativo es que afirma que el valor de los contratos de energía en estos lugares — algunos con tarifas por debajo de seis centavos por kWh — en realidad valen más que el propio Bitcoin. Esto significa que, a largo plazo, la infraestructura energética tendrá una importancia mucho mayor que los activos digitales en sí.

O’Leary también opina que aproximadamente la mitad de los proyectos de centros de datos anunciados en los últimos tres años nunca llegarán a construirse. Describe este fenómeno como “una carrera por la tierra sin comprender completamente las condiciones necesarias”. Las empresas que no aseguren previamente la tierra y la energía, en última instancia, no podrán convertir sus grandes planes en realidad.

El capital institucional solo mira dos activos: la dominancia de Bitcoin y Ethereum

Al mismo tiempo, O’Leary se muestra cada vez más pesimista respecto a la parte más amplia del mercado de criptomonedas. Afirma que el capital institucional que realmente impulsa el mercado solo está interesado en dos activos: Bitcoin y Ethereum. Aunque los ETF de criptomonedas lanzados recientemente han atraído algo de capital minorista, en su opinión, estos productos tienen poco sentido para los inversores institucionales.

Los datos respaldan esta visión. O’Leary señala que poseer solo estas dos posiciones permite capturar el 97.2% de la volatilidad del mercado de criptomonedas — una estadística que ilustra claramente el grado de centralización del mercado. Un informe reciente de Charles Schwab confirma aún más esto: de la valoración total de aproximadamente 3.2 billones de dólares en criptomonedas, casi el 80% está relacionado con Bitcoin y Ethereum, las principales cadenas de bloques. Aunque hay miles de nuevos proyectos compitiendo por atención e inversión, el valor del mercado sigue altamente concentrado en estas dos redes.

En cuanto a los tokens considerados “sin utilidad”, O’Leary señala sin piedad que han caído entre un 60% y un 90%, y afirma que estos tokens nunca se recuperarán. Es una dura realidad del mercado: la era de la mayoría de los tokens alternativos ha pasado, y los fondos institucionales y los inversores inteligentes están votando con los pies.

Avances regulatorios: la clave para desbloquear la entrada de capital institucional en las criptomonedas

Aunque el interés institucional en Bitcoin y Ethereum ya está establecido, O’Leary cree que para impulsar una entrada masiva de capital institucional, la clave está en mejorar el entorno regulatorio en EE. UU. Está atento a la propuesta de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas que actualmente se redacta en el Senado estadounidense, la cual podría marcar un punto de inflexión para la industria.

Sin embargo, señala un punto crítico en la legislación actual: la prohibición de ofrecer rendimientos en cuentas de stablecoins. O’Leary considera que esta restricción favorece injustamente a los bancos tradicionales y suprime los modelos de negocio de las empresas de criptomonedas. Esta cláusula ya ha llevado a Coinbase a retirar su apoyo a la ley en las últimas semanas. Él critica: “Este es un entorno de competencia injusto. A menos que permitamos a los titulares de stablecoins obtener rendimientos, esta legislación probablemente quede en suspenso.”

El interés económico detrás es enorme. Solo en el tercer trimestre de 2025, Coinbase obtuvo 355 millones de dólares en ingresos de sus productos de rendimiento de stablecoins. Permitir este tipo de funciones de rendimiento es crucial para el desarrollo del ecosistema, pero el marco regulatorio actual está frenando ese avance. Además de los rendimientos en stablecoins, otras preocupaciones incluyen la regulación de las finanzas descentralizadas, la supervisión de valores y las reglas de supervisión en general.

A pesar de estos obstáculos, O’Leary mantiene una visión optimista, creyendo que la ley será enmendada finalmente. Una vez que se eliminen estas restricciones, espera que el capital institucional fluya en gran medida hacia el mercado de Bitcoin, impulsando una nueva ola de adopción.

La clave de esta tendencia radica en que los inversores en infraestructura y minería en la nube — como O’Leary — se están preparando para la próxima ola de capital institucional. Controlando energía, tierra y recursos de centros de datos, están construyendo una base para soportar la próxima fase de capital en criptomonedas. Y aquellos tokens y proyectos que queden atrás, irán perdiendo protagonismo en este proceso.