R3 elige Solana para escalar las inversiones institucionales en blockchain

Más de diez años, R3 ha construido infraestructura para bolsas y bancos centrales, pero recientemente la compañía cambió drásticamente de dirección. La elección estratégica a favor de Solana le permitirá llevar los activos institucionales a un nivel que antes parecía imposible. La elección de la plataforma no es solo una decisión técnica, sino una respuesta a la redefinición global de los mercados financieros.

Hace aproximadamente un año, R3 realizó una revisión profunda de su estrategia, centrándose en una cuestión clave: cómo mover los activos en la cadena de manera más eficiente. «Hablamos con todas las plataformas de primer y segundo nivel para entender dónde migrará el capital institucional», explicó Todd McDonald, cofundador de R3. El resultado de este análisis fue una asociación con el Fondo Solana, anunciada en mayo de 2025 en la conferencia Accelerate.

Giro estratégico: por qué exactamente Solana

R3 posiciona a Solana como «el Nasdaq entre las cadenas de bloques» — una plataforma especializada para mercados de capital de alto rendimiento, y no un polígono para experimentos. La compañía está convencida de que los mercados inevitablemente se trasladarán al entorno on-chain, y Solana posee una estructura, capacidad de procesamiento y orientación hacia el comercio de alta velocidad ideales para este escenario.

Actualmente, SOL se cotiza en $105.74 con una capitalización de mercado de $59.88B, reflejando el creciente reconocimiento de la red entre los inversores institucionales. A través de la plataforma Corda, R3 ya gestiona activos por más de $10 mil millones y colabora con HSBC, Bank of America, Bank of Italy, Monetary Authority of Singapore, Swiss National Bank, Euroclear y otros participantes del mercado financiero mundial.

Liquidez — el verdadero nudo del problema para los activos tokenizados

Según McDonald, la liquidez, y no la tokenización en sí, es el principal obstáculo para el crecimiento de los mercados on-chain de activos reales. El proceso de representar acciones, bonos y otros instrumentos financieros en forma de tokens digitales avanza rápidamente, pero sin una liquidez profunda, estos activos permanecen aislados.

Hoy en día, el ecosistema DeFi de Solana mantiene más de $9 mil millones en fondos bloqueados (TVL), lo que la convierte en una de las plataformas más dinámicas fuera de Ethereum y sus capas de segundo nivel. Ethereum sigue liderando en TVL total y profundidad de liquidez, pero Solana muestra un crecimiento exponencial gracias a sus comisiones microscópicas, alta capacidad de procesamiento y participación activa de usuarios. El momento clave llegará cuando un activo real tokenizado sea aceptado como garantía plena, al mismo nivel que los activos criptográficos nativos.

Crédito privado y financiamiento comercial: dónde ve R3 oportunidades

En lugar de intentar estimular artificialmente la demanda, R3 comienza donde ya existe interés en los activos on-chain. La compañía se ha enfocado en dos áreas para llevar los productos más atractivos para los inversores a la cadena.

La primera — crédito privado. La rentabilidad en torno al 10% suele captar la atención de los inversores on-chain que buscan ingresos estables fuera del segmento especulativo del mercado de criptomonedas. Sin embargo, estos productos deben equilibrar rentabilidad, liquidez y composabilidad — una tarea compleja, ya que la liquidez del crédito privado en los mercados tradicionales a menudo está limitada a períodos trimestrales o requiere permisos especiales.

La segunda — financiamiento comercial. McDonald destaca la alta elasticidad de la demanda y oferta en este segmento: «Si los participantes de DeFi prestan atención al financiamiento comercial, la oferta del mundo financiero tradicional será enorme». Sin embargo, la opacidad, la fragmentación de jurisdicciones y la falta de estándares unificados de datos dificultan la valoración de riesgos y ralentizan el crecimiento de la liquidez en este mercado a gran escala.

Protocolo Corda: cómo R3 planea alcanzar rentabilidad on-chain

Para realizar su visión, R3 desarrolló un nuevo protocolo basado en Solana, llamado Corda. Es una red de depósitos de ingresos gestionados profesionalmente, respaldados por activos reales y que emiten tokens líquidos y canjeables.

El lanzamiento del protocolo está previsto para la primera mitad de 2026. Su objetivo es ofrecer a los poseedores de stablecoins acceso a instrumentos de deuda tokenizados, fondos y valores relacionados con la reaseguración, sin perder liquidez ni capacidad de composición al estilo DeFi.

Los activos en Corda estarán respaldados por un nivel de liquidez protocolar que permitirá intercambiar instantáneamente activos no líquidos para inversores on-chain. Esto abre la posibilidad de usar los activos como garantía. El protocolo se integrará con los principales curadores y protocolos de crédito para facilitar préstamos y construir posiciones de crédito.

El alto interés inicial se confirma con el resultado: Corda ya ha recibido más de 30,000 preinscripciones, lo que indica una demanda significativa en el mercado para estas soluciones.

De la especulación a la rentabilidad estable

A medida que los inversores de DeFi se alejan de estrategias puramente especulativas, crece la necesidad de ingresos diversificados que no estén correlacionados con los ciclos del mercado de criptomonedas. Aunque cientos de miles de millones en activos reales ya están en blockchain, la mayor parte de la rentabilidad a nivel institucional aún requiere capital fuera de la red.

R3 ve en esto a su principal público objetivo: inversores que desean obtener rentabilidad atractiva permaneciendo en el entorno on-chain, sin necesidad de volver a los instrumentos financieros tradicionales. La estrategia de la compañía para cerrar esta brecha incluye atraer activos del nivel de Wall Street a la blockchain de manera que tenga sentido para DeFi, y al mismo tiempo, atraer capital off-chain a los mercados on-chain a gran escala.

El éxito de esta iniciativa dependerá no solo de las características técnicas de Solana, sino también de la capacidad de R3 de seguir desarrollando su ecosistema de socios, incluyendo las principales instituciones financieras mundiales que ya ven oportunidades en la transformación on-chain de los mercados de capital.