Riesgo político impulsa la búsqueda de refugio de fondos: el oro se calienta, Bitcoin pierde terreno

El estado de ánimo del mercado se encuentra en una postura defensiva. Frente a la creciente incertidumbre macroeconómica, los inversores están realizando una gran reestructuración de activos: prefiriendo activos refugio como el oro y los metales preciosos, mientras reducen la asignación a activos de alto riesgo como Bitcoin. Esta tendencia refleja un cambio psicológico más profundo: cuando el panorama económico se vuelve borroso, la sensación de seguridad se convierte en un recurso escaso.

Según los datos del mercado a principios de febrero de 2026, Bitcoin (BTC) cayó a $78.55K, con una caída del -5.18% en 24 horas. Al mismo tiempo, los futuros de oro subieron cerca de 4500 dólares por onza, y los futuros de plata aumentaron hasta un 1.66%. En contraste, el mercado de tokens en general mostró un rendimiento débil: el precio de Ethereum (ETH) bajó a $2.41K (-8.60%/24h), y Solana (SOL) osciló alrededor de $104.78. Los 16 índices de mercado de CoinDesk cayeron en las últimas 24 horas, con el índice DeFi Select bajando un 4% y el índice Metaverse cayendo más de un 3%.

Cambio de liquidez y transformación psicológica profunda del mercado

Lo más llamativo de esta conducta de “buscar refugio” es que el índice del dólar estadounidense (DXY) también está en caída, rompiendo los 98.00 y acercándose a su nivel más bajo desde octubre. Según la teoría tradicional, un dólar débil suele beneficiar a los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas. Sin embargo, la realidad no es así.

“En un contexto donde el dólar cae y el oro y otros metales preciosos suben con fuerza, Bitcoin se mantiene estancado, lo que indica un cambio fundamental en la actitud del mercado hacia los activos de riesgo”, señaló Alex Kuptsikevich, analista jefe de mercado en FxPro. “La venta masiva en el mercado de bonos global confirma aún más esto.”

Kuptsikevich advirtió además: “En las próximas semanas, podríamos ver una mayor caída en las criptomonedas, y esta aversión al riesgo se extenderá posteriormente al mercado de acciones y a las monedas de mercados emergentes.”

Para el mercado de criptomonedas, esto significa que la liquidez (piscina de liquidez) se está redistribuyendo desde el lado del riesgo hacia el lado seguro. En el ecosistema DeFi, los pools de liquidez de los pares de trading están siendo reevaluados, especialmente en fases de enfriamiento del ánimo del mercado, donde los usuarios tienden a retirar posiciones relacionadas con rendimientos, lo que deteriora las condiciones de liquidez de ciertos pares.

Datos macroeconómicos como punto clave de inflexión del mercado

Los datos económicos de EE. UU. serán un impulso importante hoy. La Oficina de Análisis Económico (BEA) publicará a las 8:30 a.m. hora del Este la estimación preliminar del PIB del tercer trimestre. Los economistas esperan un crecimiento anualizado del 3.2%, con algunas instituciones incluso proyectando hasta un 3.5%. Esto representaría una desaceleración respecto al 3.8% del segundo trimestre, pero aún por encima del promedio a largo plazo del 2.6% desde finales de 2021.

Si los datos del PIB son peores de lo esperado, podrían ofrecer una oportunidad de rebote a corto plazo para Bitcoin. Sin embargo, aún queda la duda de si podrá mantenerse por encima de los 90,000 dólares, ya que ese nivel se ha convertido en una resistencia clara en recientes sesiones.

También se publicarán la segunda estimación del índice de precios al consumidor (PCE) y los datos de pedidos de bienes duraderos. La publicación de estos datos macroeconómicos proporcionará nuevas referencias para las políticas de la Reserva Federal, influyendo en las decisiones de asignación entre clases de activos.

Nuevas tendencias en gobernanza de tokens y despliegue de liquidez

En cuanto a la gobernanza en DeFi, esta semana se cierran varias votaciones importantes:

Las propuestas YIP-89 y YIP-90 de Yearn DAO abordarán respectivamente el reemplazo de los signatarios multisig y la implementación del plan de recuperación de yETH (votación hasta el 23 de diciembre). La segunda busca compensar a los usuarios mediante ingresos del tesoro, redirección del 10% de los ingresos y recuperación de reclamaciones abandonadas.

El DAO de GMX está votando si asignar 400,000 USDC para la nueva implementación en GMX-Solana, de los cuales la mitad se usará para comprar tokens GMX y construir un pool de liquidez inicial (piscina) equilibrada (votación hasta el 23 de diciembre). Esta propuesta refleja la inversión continua en despliegues multichain de proyectos DeFi.

La votación del DAO de Aave (hasta el 26 de diciembre) contempla la recuperación total de la propiedad de activos de marca, incluyendo dominios, cuentas sociales y derechos de nombre, que serán transferidos de proveedores de servicios como Aave Labs a entidades controladas por el DAO, para evitar abusos privados.

Por otro lado, el plan de recompra de tokens de la fase 5 del proyecto Aster ya está en marcha, ofreciendo nuevas oportunidades de participación en el mercado.

Análisis técnico de Solana: señales de fatiga del mercado

El gráfico diario de SOL muestra una señal técnica clásica. Tras semanas de consolidación lateral, el precio rompió a la baja, pero al día siguiente rebotó rápidamente, atrapando a los bajistas. Es una acción de reversión de Wyckoff a nivel de libro de texto: la fuerza vendedora está decayendo, lo que suele indicar que una reversión alcista está próxima.

No obstante, la confirmación de la reversión aún requiere esperar: el precio debe superar la parte superior del rango de consolidación para establecer una tendencia alcista real. En el contexto actual de aversión al riesgo, incluso las señales técnicas positivas enfrentan mayores dificultades para materializarse en una ruptura.

Equilibrio delicado en los mercados tradicionales

Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq se mantienen prácticamente planos, indicando falta de dirección. Históricamente, el último día de negociación del año suele traer la “rally de Santa Claus”, pero este año, la tradicional tendencia enfrenta una dura prueba por el sentimiento de riesgo.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en EE. UU. cayó 2.6 puntos base hasta 4.145%, reflejando una cautela en las expectativas de crecimiento económico.

Rendimiento diferenciado de activos relacionados con criptomonedas

El desempeño de las empresas cotizadas en criptomonedas también refleja indecisión en el mercado. Coinbase Global (COIN) cerró el lunes en $247.90 (+1.13%), pero en operaciones previas al mercado retrocedió a $246.49. Circle Internet (CRCL) cerró en $87.00 (+1.01%), y Galaxy Digital (GLXY) subió hasta un 2.54% a $24.61.

En cuanto a las empresas de custodia de Bitcoin, MicroStrategy (MSTR) se mantuvo estable, cerrando en $164.32 (-0.30%). La relación de estas acciones con el precio de Bitcoin suele seguir su tendencia a largo plazo, no las fluctuaciones a corto plazo.

Flujos en ETFs: primeras señales de actitud institucional

El ETF de Bitcoin spot registró en las últimas 24 horas una salida neta de -1.422 mil millones de dólares, pero la entrada neta acumulada alcanza los 572.5 mil millones, con una posición total de aproximadamente 131,000 BTC. Esto indica que, pese a la presión vendedora reciente, la base de inversión institucional sigue siendo grande.

El ETF de Ethereum spot, en cambio, atrajo una entrada neta de 84.6 millones de dólares, alcanzando un total de 125.5 millones en activos, con aproximadamente 609,000 ETH en posición. Esto puede reflejar la confianza de algunos inversores en las perspectivas a largo plazo de Ethereum.

Monitoreo del mercado y dinámicas inmediatas

La dominancia de Bitcoin se mantiene estable en 59.58%, indicando que el mercado sigue centrado en BTC. La relación ETH/BTC cayó a 0.03388 (-0.24%), reflejando la fortaleza relativa de Bitcoin.

La hashrate (media móvil de 7 días) se mantiene en niveles altos de 1,051 EH/s, y el precio spot de hash es de $37.27/EH, mostrando que los mineros siguen activos, aunque el sentimiento general del mercado es sombrío. Las tarifas totales de transacción en BTC alcanzan 2.55 BTC (aproximadamente $227,479).

Los contratos de futuros CME sin cerrar suman 112,885 BTC, indicando participación continua de instituciones en el mercado de futuros.

Desarrollos clave de la noche

Durante la pausa en los mercados de las Américas, en la región de Asia-Pacífico se reportan noticias importantes: Bitcoin, en contraste con el oro y el cobre, ha mostrado un rendimiento destacado impulsado por el “miedo y la tendencia de IA”. “Los inversores que buscan seguridad y crecimiento parecen haber llegado a un acuerdo inesperado en 2025: Bitcoin no logró captar la seguridad ni representar completamente la historia de crecimiento”, señala CoinDesk en su análisis más reciente.

Al mismo tiempo, la rendición de los mineros se considera un posible indicador de reversión. Un estudio de VanEck muestra que en los últimos 30 días se registró la mayor caída en hashrate desde abril de 2024, fenómeno que históricamente se ha asociado con rendición de mineros y aproximación a un fondo de mercado.

Además, el token AAVE ha caído un 18% en la semana, mucho más que otros activos principales, debido a disputas de gobernanza relacionadas con el control de marca y derechos de comunicación pública. Aunque el fundador Stani Kulechov compró recientemente tokens AAVE por valor de 12.6 millones de dólares, el sentimiento del mercado aún no se ha revertido.

La ola de aversión al riesgo se extiende en el mercado de criptomonedas, y Bitcoin claramente se encuentra en una posición desfavorable en esta ronda defensiva.