Bitcoin "caída repentina": de 87,000 USD a 75,000 USD en 72 horas de pánico

¿A qué está enfrentando el mercado de criptomonedas en medio de la escasez de liquidez y la tormenta macroeconómica?

I. Momento de pánico: la "caída libre" de Bitcoin

El primer día de negociación de febrero de 2025, el mercado de criptomonedas experimentó una venta masiva de pánico al estilo libro de texto.

A las 9 a.m. hora del este de EE. UU. del 29 de enero, Bitcoin comenzó a caer desde cerca de 87,000 USD, con una caída superior al 7% en 24 horas, atravesando la barrera de 81,000 USD. Hasta la apertura del 2 de febrero, Bitcoin cayó brevemente por debajo de 75,000 USD, aproximadamente un 40% por debajo de su pico en 2025. Esta fue la semana más brutal desde noviembre de 2024.

Datos de CoinGlass muestran que solo el 1 de febrero, más de 420,000 traders fueron liquidado en todo el mundo, con un total de liquidaciones que superaron los 2.5 mil millones de dólares, de los cuales más del 90% fueron liquidaciones de posiciones largas. El 2 de febrero, otros más de 160,000 traders fueron forzados a cerrar sus posiciones. Esta "limpieza" ocurrió de forma repentina, pero era previsible.

II. Triple golpe: la paja que colmó el vaso

Primero: la reacción en cadena por la ruptura de la burbuja de IA

Todo comenzó con los resultados financieros de Microsoft.

El 29 de enero, los resultados del cuarto trimestre de Microsoft estuvieron por debajo de las expectativas del mercado, reavivando las preocupaciones de los inversores sobre una burbuja excesiva en las inversiones en IA. El índice Nasdaq cayó en picado, y los activos de riesgo sufrieron ventas masivas.

Pero lo que realmente fue mortal fue el nivel de precio en el que Bitcoin perdió soporte — el precio realizado activo (Active Realized Price) de 87,000 USD.

El precio realizado activo excluye las posiciones "durmientes" a largo plazo y solo calcula el costo promedio de los tokens en circulación en el mercado. Es la línea divisoria entre ganancias y pérdidas para los inversores activos. Cuando se rompe, significa que la mayoría de los inversores en operación están en pérdidas.

Bitcoin rompió esta línea de vida de manera contundente.

Segundo: el "Impacto Warsh" y el pánico de liquidez

A las 8 p.m. del 29 de enero, llegó la segunda ola de ventas.

Informes de Bloomberg y Reuters indican que el presidente Trump está preparando la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal. El 30 de enero, Trump anunció oficialmente en redes sociales que Warsh "será recordado en la historia como uno de los mejores presidentes de la Fed".

¿Por qué tanto pánico en el mercado?

Warsh, durante su mandato como miembro de la Fed de 2006 a 2011, fue un firme opositor a la flexibilización cuantitativa. Cuando la Fed lanzó la segunda ronda de QE en 2011, renunció en protesta. En la visión del mercado, es un "halcón" absoluto.

Trump busca reducir las tasas a aproximadamente 1%, pero la postura de Warsh presenta una tensión sutil. Aunque recientemente propuso en un artículo en The Wall Street Journal un marco de "reducción limitada de tasas + reducción de balance", intentando equilibrar la disciplina inflacionaria con la flexibilidad de política, lo que preocupa más al mercado es: el endurecimiento de la liquidez.

Las criptomonedas siempre han mostrado un buen rendimiento en entornos de liquidez abundante. La perspectiva de que Warsh dirija la Fed agrava aún más las expectativas de liquidez del mercado, ya de por sí ajustadas.

Tercero: el efecto amplificador del agujero negro de liquidez

Detrás de estas dos caídas hay una causa común profunda: la disminución continua del volumen de operaciones en los mercados spot y de futuros de Bitcoin.

Cuando la liquidez del mercado es baja, incluso pequeños impactos pueden provocar oscilaciones excesivas en los precios. Un contraste claro es que las acciones y las materias primas se recuperan rápidamente tras una caída breve, pero Bitcoin no logra seguirles el ritmo.

Actualmente, el mercado está "evitando" Bitcoin. El volumen de operaciones sigue reduciéndose, la presión vendedora no cesa, y la recuperación de precios se vuelve cada vez más difícil. Como señalan los analistas, esta venta no proviene del pánico, sino de la falta de compradores, impulso y confianza.

III. La pérdida del soporte técnico: niveles clave rotos uno tras otro

Desde el análisis técnico, Bitcoin enfrenta una prueba severa:

• 84,000 USD: soporte estructural clave ya roto

• 80,000 USD: nivel que atrajo a compradores en noviembre pasado, también roto

• 75,000 USD: mínimo probado durante la ola de tarifas en abril de 2025

John Glover, director de inversiones de Ledn, opina que esta corrección puede ser un proceso normal de retroceso desde el máximo histórico de octubre de 126,000 USD, y que el fondo podría estar en torno a los 71,000 USD, un descenso del 43% respecto al pico anterior. Russell Thompson, CIO del Grupo Hilbert, es más pesimista y cree que, sin soporte en el corto plazo, el precio probablemente caerá a 70,000 USD.

Lo que preocupa aún más a los mercados es que la media móvil de 50 días ha cruzado a la baja la de 200 días, formando la señal de "cruce de la muerte", un indicador bajista a medio plazo.

IV. Retiro institucional: la salida de fondos de ETF advierte

El Bitcoin ETF, que en 2024 vivió un auge, atraviesa ahora un invierno.

Datos muestran que en diciembre de 2025, las salidas netas de fondos en Bitcoin ETF alcanzaron los 3.5 mil millones de dólares, la peor cifra desde febrero. Esto contrasta con la entrada neta de 6.63 mil millones en las últimas cinco semanas en los ETF de Bitcoin spot, y con que la cartera de criptomonedas de BlackRock superó los 100 mil millones de dólares — una retirada silenciosa de fondos institucionales.

Este retiro no es difícil de detectar. Cuando Bitcoin no reacciona de forma sustancial a tensiones geopolíticas, debilitamiento del dólar o al alza del oro, significa que la correlación del mercado se está desacoplando y los fondos buscan refugios más seguros.

V. Políticas: regulación amigable pero urgente por resolver

Aunque el mercado está bajo presión, las señales positivas regulatorias siguen llegando:

• La SEC y la CFTC están implementando gradualmente políticas amigables hacia las criptomonedas

• La inclusión de cuentas de jubilación 401(k) en inversiones en criptomonedas está por abrirse, con potencial de ingresar hasta 1 billón de dólares

• La legislación sobre la estructura del mercado de activos digitales avanza rápidamente

Sin embargo, estos beneficios a medio y largo plazo no compensan la incertidumbre macroeconómica a corto plazo. Es muy probable que Bitcoin siga moviéndose en línea con las acciones en el corto plazo. Con los 80,000 USD ya perdidos, no se pueden descartar riesgos de caída adicional.

VI. Perspectiva histórica: corrección en mercado alcista o inicio de mercado bajista?

Frente a la caída, una pregunta clave es: ¿esto es una corrección saludable en un mercado alcista o el comienzo de una nueva tendencia bajista?

Las evidencias que apoyan la "teoría de corrección en mercado alcista" incluyen:

• La liquidez global sigue en expansión

• La postura estratégica de las instituciones hacia las criptomonedas sigue firme

• La red de Bitcoin no presenta problemas operativos

• Los HODLers no están abandonando masivamente

Pero algunos analistas advierten que si Bitcoin cae por debajo de 75,000 USD, podría desencadenar una ola de ventas aún mayor. Derek Lim, director de Caladan, señala que Bitcoin probablemente se mantenga entre 83,000 y 95,000 USD, en consolidación, en lugar de iniciar una tendencia alcista unidireccional.

Revisando sus análisis previos sobre los niveles técnicos de 91,000 USD y 3,000 USD (Ethereum), la tendencia actual confirma esa visión: el mercado busca un nuevo equilibrio, un proceso que seguramente será volátil.

VII. Perspectivas futuras: buscar anclas en medio de la incertidumbre

Corto plazo (1-3 meses): la incertidumbre sigue alta. Bitcoin probablemente continuará siguiendo las oscilaciones del mercado de EE. UU., con 75,000-80,000 USD como zona clave. Si las acciones se estabilizan, Bitcoin podría experimentar un rebote técnico; si la situación macro empeora, la barrera de 70,000 USD será puesta a prueba.

Mediano plazo (3-6 meses): una vez que el mercado accionario entre en consolidación, Bitcoin podría volver a beneficiarse de la rotación de fondos. La experiencia histórica muestra que, cuando las acciones tecnológicas se estancan por preocupaciones de burbuja, los fondos migran a activos alternativos.

Largo plazo (más de 6 meses): los factores realmente constantes son aún más importantes. La expansión de la liquidez global, las estrategias institucionales y la escasez de suministro tras el halving siguen siendo soportes estructurales. La corrección actual no es más que una volatilidad temporal provocada por la escasa liquidez.

Conclusión: anclaje en medio de la tormenta

De 87,000 USD a 75,000 USD, Bitcoin en 72 horas ha dado una lección dura al mercado: en un entorno de escasez de liquidez, no hay márgenes de seguridad absolutos.

Pero si usted comparte la estrategia previa de "usar oro como ancla de gestión de riesgos con un 30%-40% de la cartera, y distribuir el resto en Bitcoin y altcoins de calidad", quizás este sea el momento de poner a prueba esa estrategia de asignación de activos.

El mercado siempre genera oportunidades en extremos emocionales. Cuando 42,000 traders son liquidado y el índice de miedo y avaricia cae a la zona de "miedo extremo", el valor del pensamiento contracorriente se hace evidente.

¿Cómo ve esta caída de Bitcoin? ¿Es una buena oportunidad de compra o solo una continuación de la caída? ¡Comparta su opinión en los comentarios!

Si esta nota le ha sido útil, por favor, déjenos un like, guárdela y compártala para que más personas conozcan la verdad del mercado. ¡Cada interacción suya nos motiva a seguir entregando contenido de calidad!

Aviso legal: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado de criptomonedas es muy volátil, por favor, actúe con prudencia según su tolerancia al riesgo.