Reinicio del Riesgo Macroeconómico a medida que Bitcoin refleja la capitulación institucional ☄️

La era de las Big Tech como un “refugio seguro” defensivo está desapareciendo. La inversión masiva en IA, el aumento de la deuda y la reducción de márgenes están forzando una reevaluación en los gigantes tecnológicos y Bitcoin cada vez se comporta más como un indicador en tiempo real del riesgo institucional, no como un hedge desacoplado ⚡️

Lo que solía ser estabilidad ahora es una carrera armamentística intensiva en capital. Los flujos de ETF reflejan este cambio: la posición institucional está bajo presión, y BTC está absorbiendo esa tensión 📊

Se alinean señales clave:

📌 Sobre $100k base de costo realizada de ETF vs comercio al contado muy por debajo
📌 Casi 100k BTC de salidas netas de ETF desde el pico de octubre
📌 MVRV comprimido cerca de los mínimos del ciclo, indicando estrés pero no agotamiento total
📌 OI de futuros en mínimos anuales, apalancamiento eliminado, momentum ausente
📌 La liquidez de stablecoins permanece defensiva ( estacionada, no desplegada)
📌 Las entradas de ballenas a los exchanges elevadas, sugiriendo redistribución, no acumulación

Al mismo tiempo, los derivados muestran un pesimismo extremo. Las tasas de financiación permanecen profundamente negativas y las posiciones cortas están abarrotadas, un escenario clásico de corrección tardía, pero la demanda al contado aún falta. Eso mantiene el potencial alcista frágil y los rallies reflexivos ⚠️

Los modelos de valoración ahora colocan a BTC en zonas históricamente atractivas, sin embargo, los fondos estructurales generalmente requieren:

➕ SOPR recuperándose por encima de 1
➕ Las depósitos de ballenas en exchanges enfriándose
➕ CVD al contado volviéndose positivo
➕ Stablecoins convirtiéndose en compras reales de BTC

Ninguno está completamente confirmado❗️

Bitcoin está navegando una fase de desapalancamiento impulsada por el macro, vinculada al estrés institucional en tecnología y ETFs. Esto parece una transición del exceso al equilibrio, aún no una reversión limpia. Se están formando dinámicas de capitulación, la valoración está mejorando, pero la estructura del mercado aún refleja un comportamiento de riesgo off 🕯

Espera volatilidad, rallies fallidos y posibles retests antes de que emerja una recuperación duradera. La paciencia supera al impulso aquí 💸