El sector de la construcción se dispara: por qué los ETFs de materiales de construcción y constructores de viviendas merecen ser considerados

La industria de la construcción en EE. UU. mostró una fortaleza notable a lo largo de 2023, desafiando las presiones económicas generales y manteniendo un ritmo de crecimiento constante. Lo que hace que esta resiliencia sea particularmente atractiva para los inversores en ETF es la confluencia de factores favorables—entre ellos, la estabilización de los costos de los materiales de construcción, que ha ampliado los márgenes de beneficio de las empresas constructoras y apoyado un gasto de capital sostenido. Este contexto crea oportunidades convincentes para los inversores que buscan exposición a los sectores de materiales de construcción y construcción a través de ETFs especializados.

Costos estables de materiales crean impulso para los ETFs de construcción

Una de las ventajas más significativas que disfrutaron las empresas constructoras en 2023 fue la estabilidad en los precios de los materiales de construcción. El Índice de Precios al Productor para materiales y componentes de construcción en realidad disminuyó un 0,2% interanual a mediados de 2023, en marcado contraste con las presiones inflacionarias que afectaron períodos anteriores. Este control de costos ha sido fundamental para que los constructores puedan mantener márgenes saludables a pesar de las tasas de interés elevadas y las persistentes dificultades económicas.

Para los ETFs de materiales de construcción y fondos enfocados en construcción, este entorno de precios es crucial. Cuando los costos de los materiales permanecen predecibles y relativamente estables, las empresas constructoras pueden proyectar mejor la rentabilidad y aumentar la asignación de capital. Esto beneficia directamente a los inversores en ETF que mantienen posiciones en constructores de viviendas y proveedores de construcción, ya que ambos grupos se benefician de una mayor eficiencia operativa y flujos de efectivo más sólidos. La estabilización ha sido un factor clave que ha permitido que los gastos en construcción muestren meses consecutivos de crecimiento a lo largo del año.

La construcción residencial se recupera, liderada por viviendas unifamiliares

El segmento de construcción residencial ha emergido como un motor principal de crecimiento. La actividad en viviendas unifamiliares aumentó en 2023, proporcionando un impulso sustancial al gasto en construcción residencial, que registró múltiples ganancias mensuales consecutivas. Esta recuperación ha sido particularmente notable dado que el segmento de viviendas unifamiliares enfrentó restricciones prolongadas de inventario en años anteriores.

Mientras tanto, la construcción multifamiliar ha mostrado signos de moderación en el crecimiento, ya que los desarrolladores navegan por una cartera importante de unidades de apartamentos programadas para entregarse en el corto plazo. Esta divergencia entre la fortaleza de las viviendas unifamiliares y la moderación en multifamiliares crea una distinción importante para los inversores que evalúan ETFs de constructores de viviendas y construcción residencial. La vitalidad continua en la vivienda unifamiliar subraya por qué fondos como SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) y iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) mantienen el interés de los inversores, ya que capturan exposición al segmento más fuerte del mercado residencial.

La construcción no residencial se expande con impulso de infraestructura y manufactura

Más allá del mercado residencial, el sector de construcción no residencial mostró una resistencia impresionante, con gastos totales en aumento durante 15 meses consecutivos hasta mediados de 2023. Dos impulsores distintos impulsaron este crecimiento: la inversión del sector privado en manufactura y alojamiento, junto con el gasto público en modernización de infraestructura.

El gasto público en construcción no residencial se benefició especialmente de un aumento en iniciativas de conservación e inversiones en infraestructura dirigidas a generación de energía, carreteras, calles y redes de transporte. Estas categorías representaron colectivamente más de las tres cuartas partes del incremento mensual en gastos de construcción pública. Esta expansión dual—que combina el dinamismo del sector manufacturero privado con el impulso de la infraestructura pública—ha ampliado el atractivo de los ETFs de construcción diversificados que capturan exposición en múltiples subsectores.

Opciones de ETFs de materiales de construcción y construcción para inversores

Dados estos vientos favorables, varias estrategias de ETF merecen consideración para los inversores que buscan exposición específica al complejo de construcción y materiales de construcción.

SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) ofrece exposición pura a constructores de viviendas a través del índice S&P Homebuilders Select Industry, sin que ninguna posición supere el 4,16% de los activos. La tarifa de 35 puntos básicos lo convierte en una de las opciones más eficientes en costos específicas para constructores de viviendas disponibles.

iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) sigue el índice Dow Jones U.S. Select Home Builders usando una metodología ponderada por capitalización de mercado. Con una ratio de gastos de 40 puntos básicos, ofrece una exposición equilibrada a las principales empresas constructoras y proporciona a los inversores una metodología de índice ligeramente diferente a XHB.

Invesco Building & Construction ETF (PKB) amplía el espectro más allá de los constructores de viviendas para incluir una gama más amplia de empresas relacionadas con la construcción mediante el índice Dynamic Building & Construction Intellidex. Con 57 puntos básicos, cobra una tarifa ligeramente superior pero ofrece una exposición sectorial más completa, incluyendo proveedores de materiales de construcción y servicios de construcción.

iShares U.S. Infrastructure ETF (IFRA) captura la temática de inversión en infraestructura pública, con participaciones en empresas posicionadas para beneficiarse del gasto en infraestructura doméstico. Sus participaciones concentradas—sin que ninguna supere el 0,91%—y su tarifa competitiva de 30 puntos básicos lo hacen atractivo para inversores que buscan oportunidades de construcción vinculadas a infraestructura.

La importancia de la exposición a materiales de construcción y sector de construcción

La combinación de la estabilidad en los precios de los materiales, el impulso robusto en la construcción residencial y la expansión de las inversiones no residenciales crea un argumento multifacético para la exposición al sector de construcción a través de ETFs. Ya sea que los inversores opten por jugar en el segmento de constructores de viviendas como XHB y ITB, o prefieran una exposición más amplia mediante PKB y IFRA, la variedad de opciones de ETFs de materiales de construcción y construcción permite una posición personalizada en la cartera. La resiliencia demostrada del sector frente a las dificultades económicas sugiere oportunidades de inversión sostenidas para quienes buscan una exposición sistemática a la recuperación cíclica de la construcción.