Análisis del mercado de criptomonedas del 16 de febrero de 2026: oportunidades y riesgos bajo el sentimiento bajista.

Hoy es lunes 16 de febrero de 2026, coincidiendo con las festividades del Año Nuevo, ¡les deseo a todos un feliz año nuevo y que todo vaya bien! El mercado de criptomonedas también ha entrado en una nueva semana, y debido al Día de los Presidentes en EE. UU., los mercados bursátiles estadounidenses permanecen cerrados hoy, al igual que los futuros de bonos del Tesoro de EE. UU. operados por CME, lo que afecta temporalmente la liquidez general del mercado. En realidad, el Bitcoin ha llegado a su posición actual, y el consenso del mercado parece centrarse en “esperar a que el precio caiga más”—preferiblemente, que se activen continuamente nuestras órdenes limitadas de compra preestablecidas para aprovechar precios más favorables y hacer una mejor distribución.

Tras la publicación de los datos de inflación la semana pasada, tanto el mercado bursátil estadounidense como el de criptomonedas mostraron signos de rebote sincronizado, y el ETF de Bitcoin también salió de una tendencia alcista a corto plazo. El 13 de febrero, el precio de las acciones subió un 2.04%, pero en los últimos tres meses, el precio cayó de 14.52 dólares el 18 de noviembre de 2025 a 9.50 dólares el 13 de febrero de 2026, una caída acumulada del 34.57%. La fuerza del rebote fue limitada y no cambió la tendencia bajista general. Una de las razones principales de esta debilidad en el rebote es la disminución de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal—el número de recortes en lo que queda del año no parece ser muy alto. Actualmente, algunos funcionarios de la Fed siguen enfatizando la necesidad de recortar tasas lo antes posible, pero la mayoría prefiere mantener una postura de observación. Esta actitud de espera no es pasividad, sino un equilibrio entre dos riesgos: uno, relajar la política monetaria demasiado pronto, lo que podría desatar nuevamente la inflación y anular los esfuerzos previos de control; y dos, mantener tasas altas por mucho tiempo, lo que podría presionar el mercado laboral y generar nuevas vulnerabilidades económicas. Si la Fed da señales de que “si los datos de empleo muestran un debilitamiento claro, las preocupaciones inflacionarias pueden ser secundarias por ahora”, entonces los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas, recibirán un impulso emocional significativo.

Esta semana, el mercado se enfrentará a dos datos macroeconómicos clave que merecen atención: el jueves por la madrugada, la Fed publicará las minutas de su reunión, probablemente aclarando aún más la orientación de la política monetaria actual; y el viernes, se publicarán los datos de PCE, un indicador clave para la lucha contra la inflación por parte de la Fed, cuyo desempeño influirá directamente en las expectativas de recortes de tasas y, en consecuencia, en el mercado de criptomonedas.

Volviendo a las criptomonedas, tras un rebote hasta 70,000 dólares, Bitcoin volvió a caer, pero afortunadamente no se formaron nuevos huecos en los futuros CME, lo que indica que la volatilidad a corto plazo no ha provocado un desequilibrio extremo en la liquidez. Por otro lado, en Ethereum, en el gráfico de una hora, apareció un hueco de futuros claramente visible. Según la experiencia histórica, si este hueco se llena rápidamente, Ethereum probablemente experimentará un rebote en fase, que puede ser una señal importante para operaciones a corto plazo.

La característica más evidente del mercado actual es que el índice de miedo y avaricia ha caído a niveles de un solo dígito—al revisar la historia de las criptomonedas, en caídas extremas como la de 2012, el colapso de MtGox, el gran mercado bajista de 2017-2018, o las caídas durante la pandemia, el índice de miedo y avaricia siempre ha estado en niveles bajos. Esto indica que el sentimiento del mercado ha vuelto a un estado de “extremo aversión al riesgo”, donde la mayoría de los inversores prefieren cortar pérdidas y salir, en lugar de soportar la volatilidad, propagándose así el pánico.

Curiosamente, en cada punto histórico, los mínimos extremos han sido oportunidades de entrada, pero cuando estamos en medio de ello, la percepción es completamente opuesta: en el momento en que aparece un miedo extremo, la tendencia suele romperse, las posiciones de los inversores se limpian, y la confianza del mercado se destruye por completo. Cada caída parece anunciar “esto no es diferente”, y cada retroceso genera dudas sobre si el fondo aún está lejos. Pero esa es la verdadera realidad del mercado: cuando la mayoría se ve forzada a operar con emociones y a tomar decisiones por miedo, la ventaja de una visión a largo plazo se vuelve evidente. Las oportunidades reales suelen estar en los momentos más difíciles y aterradores para actuar. Desde la estructura de los chips del mercado, los poseedores a corto plazo están soportando pérdidas flotantes evidentes. En la última caída breve, cerca de 30,000 Bitcoin fueron transferidos a exchanges en estado de pérdida flotante, lo que suele interpretarse como un aumento potencial en la voluntad de vender, reflejando también el pánico de los inversores a corto plazo.

Según los datos más recientes de Glassnode, el costo promedio de adquisición de los poseedores a corto plazo de Bitcoin es de aproximadamente 90,900 dólares, y el costo promedio de los inversores activos es de 85,800 dólares, mientras que el costo medio real del mercado es de 79,000 dólares. El precio de realización está en 54,900 dólares, en línea con el costo de los usuarios de 90,600 dólares, con ligeras variaciones debido a diferencias en los periodos de recopilación de datos. Aunque la semana pasada Bitcoin superó los 70,000 dólares en una recuperación, las pérdidas flotantes en el grupo de corto plazo siguen cerca del 25%, lo que significa que los inversores que entraron hace aproximadamente 155 días en promedio están en pérdidas significativas en sus registros. Para quienes buscan ganancias en movimientos cortos o en swing trading, esta desviación persistente del costo de adquisición genera una presión psicológica rápida; especialmente cuando no hay una estructura clara de rebote ni señales de que el caída se detenga, la venta por pánico suele ser una reacción instintiva que agrava aún más la presión bajista.

Desde una perspectiva de ciclos históricos, que el precio de Bitcoin se mantenga por debajo del precio de realización de los poseedores a corto plazo no es la norma, sino una característica típica de los mercados bajistas. Durante la última gran corrección, Bitcoin permaneció por debajo de ese nivel durante meses, incluso cerca de un año, hasta que la mejora en el entorno macro y la recuperación de la estructura de chips permitieron volver a situarse por encima del precio de realización. Por ello, si la estructura del mercado continúa igual, una larga fase de consolidación por debajo del precio de realización no sería sorprendente, y los inversores deben prepararse para un horizonte a largo plazo. Para una recuperación completa de la estructura de chips a corto plazo, Bitcoin necesita experimentar un aumento fuerte y sostenido, elevándose por encima de 90,000 dólares, para convertir las pérdidas flotantes en ganancias, y así restaurar la preferencia por el riesgo y la confianza de los inversores, rompiendo el ciclo de pánico actual.

Sobre el fondo del mercado, hay opiniones basadas en la teoría de ciclos que sugieren que la ventana de fondo ideal podría formarse alrededor de octubre de 2026. Este cálculo se basa en la superposición de los ciclos históricos de reducción a la mitad y de liquidez, y tiene cierta referencia, pero debemos tener en cuenta que los ciclos no son modelos temporales precisos; el comportamiento del mercado siempre puede verse afectado por factores imprevistos, y la formación del fondo probablemente diferirá de las predicciones teóricas. No hay que confiar ciegamente en los ciclos.

De cualquier modo, desde el pico histórico, Bitcoin ha caído más del 50%. Comparando con datos de mercados bajistas pasados, en condiciones extremas, Bitcoin ha llegado a retroceder más del 80%, por lo que algunos calculan que la caída en esta fase podría limitarse a aproximadamente un 30%. Aunque esta estimación parece racional, en realidad oculta una trampa lógica: el mercado no funciona en proporciones fijas, y las caídas históricas solo sirven como referencia, no como límites absolutos. La verdadera fase difícil suele ocurrir cuando la mayoría empieza a pensar que “la caída ya fue suficiente” y, en su afán de encontrar el fondo, actúan de forma irracional, enfrentándose a riesgos mayores.

Muchos inversores se preguntan: ¿Bitcoin caerá por debajo de 58,000 dólares? La verdad es que esa pregunta en sí misma no es tan importante; lo relevante es la estructura psicológica que refleja—cuando nos obsesionamos con un precio específico, en realidad estamos dudando sobre el momento de entrada y temiendo perdernos el fondo. Esperar un precio exacto suele significar querer acertar en el fondo en una sola jugada, pero en activos altamente volátiles como las criptomonedas, ese enfoque conlleva riesgos muy altos.

Los meses recientes de caída han agotado gran parte de la paciencia y confianza del mercado. En este entorno, incluso una pequeña recuperación de unos pocos miles de dólares puede generar ansiedad en algunos inversores por “perder el fondo”, provocando compras impulsivas a corto plazo. Sin embargo, estas recuperaciones suelen ser breves y pueden ser una estrategia de las ballenas para limpiar posiciones y desgastar la paciencia de los inversores. Cuando Bitcoin cayó cerca de 60,000 dólares y rápidamente volvió a subir por encima de 70,000, esa estructura de volatilidad es típica de un mercado bajista en fase de consolidación, diseñada para eliminar posiciones flotantes y agotar la paciencia de los inversores.

El problema central del mercado no es si el precio bajará a 50,000 dólares o si rebotará a 80,000, sino si la estructura interna del rango actual puede completar un cambio de tendencia. Desde la experiencia histórica, tras una fuerte corrección, una expansión del rebote seguida de una nueva fase de ajuste profundo es una ruta posible en un mercado bajista, por lo que los inversores deben mantenerse alerta y no dejarse engañar por rebotes a corto plazo. Sin embargo, también hay que tener en cuenta que el rango entre 60,000 y 70,000 dólares tiene cierta importancia técnica y psicológica. En 2024, Bitcoin estuvo mucho tiempo en ese rango, formando zonas de alta concentración de volumen, lo que genera un efecto de soporte natural—las zonas de alta liquidez facilitan el intercambio de chips, elevando el coste de entrada y creando una resistencia que puede sostenerse en el corto plazo. Actualmente, esa zona muestra signos de soporte, principalmente por la acumulación de chips en los niveles históricos de negociación. Pero hay que aclarar que el soporte no es infinito. Cada prueba a la baja de un nivel de soporte consume parte de la fuerza de compra; como en el caso del soporte en 80,000 dólares, aunque hubo mucha participación, si las órdenes de compra en ese nivel se agotan o se cancelan tras varias pruebas, la liquidez debajo del mercado se reducirá, y si se rompe esa zona, la caída puede acelerarse. Si no se logra mantener el rango de 60,000 a 70,000 dólares, el siguiente soporte importante será la media móvil de 200 semanas en torno a 58,000 dólares—un indicador a largo plazo que actúa como frontera de tendencia y es clave para evaluar la estructura de costos a largo plazo.

Históricamente, romper la media móvil de 200 semanas en un mercado bajista no es raro, especialmente en fases de contracción de liquidez macroeconómica, donde el precio puede caer temporal o parcialmente por debajo de esa media, dentro de la normalidad de una corrección bajista. Si el soporte en 58,000 dólares falla, el siguiente nivel sería alrededor de 55,000 dólares, en línea con los datos de Glassnode en 54,900 dólares. Un punto interesante es que en ciclos pasados, el precio ha sido generalmente perforado, obligando a la mayoría de los poseedores a entrar en pérdidas, incluso a los inversores a largo plazo, lo que revela el verdadero fondo del ciclo. Esto también indica que quizás aún no hemos llegado al fondo real del mercado, y que todavía hay espacio para que se limpie el sentimiento y se compriman las valoraciones. En definitiva, el núcleo del mercado bajista es un proceso de compresión de valoraciones y limpieza de emociones, que será doloroso pero necesario para la recuperación y el regreso a valores razonables. La estrategia de construir posiciones en fases consiste en distribuir la inversión en el tiempo y en diferentes niveles de precio, para reducir el riesgo de error en la predicción del fondo—porque nadie puede predecir con precisión el fondo, y si se invierte todo de golpe y el precio sigue cayendo, el inversor enfrentará una gran presión psicológica y pérdidas financieras.

Por último, hay que recordar que no basta con que Bitcoin haya caído un 50% para pensar que el espacio de caída es limitado—puede perfectamente reducirse a la mitad otra vez desde su nivel actual. Las altcoins son un ejemplo claro: una altcoin que ya ha caído un 80% respecto a su pico ciclo puede parecer que tiene poco espacio de caída, pero en realidad es una ilusión; todavía puede caer otro 80% desde su nivel actual. En mercados bajistas, “la caída no tiene fondo” es una verdad eterna. Respetar el mercado y gestionar el riesgo son las claves para sobrevivir y esperar oportunidades.