Software impulsado por IA con un potencial de subida del 102%: por qué la caída podría ser tu punto de entrada

Wall Street presenta una imagen intrigante para los inversores que navegan por la reciente turbulencia del sector de software. Aunque el índice S&P de Tecnología de Software de Norteamérica ha caído un 24% desde su pico de septiembre de 2025—entrando técnicamente en territorio de mercado bajista—analistas destacados ven no pesimismo, sino una oportunidad genuina en dos nombres: Datadog y Atlassian. Sus objetivos de precio sugieren retornos potenciales del 102% y del 170%, respectivamente, aunque el camino hacia esas ganancias merece un análisis cuidadoso.

La tesis subyacente es convincente: a pesar de los temores de que las herramientas de codificación con inteligencia artificial puedan canibalizar la demanda de software, la última encuesta de CIO de Morgan Stanley pinta un panorama optimista. La investigación del cuarto trimestre del banco indica que el software será el sector de TI de más rápido crecimiento en 2026, con los proveedores de software establecidos posicionados como el “mecanismo de entrega” para funciones de IA generativa. Ese contexto está transformando a dos actores consolidados en favoritos de los analistas.

Ventaja de la observabilidad de Datadog: construyendo el caso del 102%

Datadog se ha convertido en el ejemplo de Wall Street del potencial alcista del software, con analistas como Adam Shepherd de Arete Research estableciendo un objetivo de precio de 260 dólares—lo que implica un rally del 102% desde el precio actual de 129 dólares por acción. La tesis optimista se centra en el dominio de la compañía en software de observabilidad, donde ayuda a las empresas a monitorear infraestructuras críticas de TI y aplicaciones en entornos digitales extensos.

Lo que hace relevante a Datadog en la era de la IA es su motor Watchdog, un sistema de IA que automatiza la detección de anomalías, alertas de incidentes y análisis de causa raíz. Esta capacidad responde a un problema creciente para los equipos de TI: la explosión de datos de monitoreo que ahora supera la capacidad de procesamiento humano. Forrester Research clasificó recientemente a Datadog como líder en IA para operaciones de TI, validando su credibilidad en IA. Gartner también ha destacado las fortalezas de la compañía en monitoreo de experiencia digital y seguimiento del rendimiento de LLM.

Pero aquí es donde la tesis del 102% se enfrenta a la realidad. La trayectoria financiera de Datadog es sólida, pero no explosiva. Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron 886 millones de dólares (un aumento del 28%), mientras que las obligaciones de rendimiento pendientes subieron un 53% hasta 2.8 mil millones de dólares. El ingreso neto ajustado no GAAP creció un 20% hasta 0.55 dólares por acción diluida—un ritmo respetable, pero notablemente más lento que el crecimiento de ingresos. Wall Street estima un crecimiento ajustado de ganancias del 19% anual hasta 2028, lo que implica una valoración actual de 66 veces las ganancias.

Ese múltiplo es elevado. Sí, Datadog ha superado el consenso en un promedio del 13% en los últimos seis trimestres, y el próximo despliegue de agentes de IA podría mantener el impulso. Sin embargo, afirmar un 102% de retorno en el próximo año parece optimista a menos que la compañía acelere significativamente el crecimiento de ganancias o que el múltiplo se revalorice—ambas proposiciones inciertas. Para inversores pacientes, una posición tiene sentido; aquellos que buscan el potencial completo del 102% podrían estar esperando un punto de entrada más atractivo, idealmente un 20% más bajo.

Ventaja en gestión de trabajo de Atlassian: ¿Puede ser real un 170%?

Keith Weiss de Morgan Stanley ha elevado Atlassian a un precio objetivo de 320 dólares, lo que implica un potencial del 170% desde su precio actual de 118 dólares. La base de la tesis radica en la posición insuperable de Atlassian en software de gestión de trabajo, anclada en Jira—el estándar de facto para equipos de desarrollo de software y DevOps.

Lo que distingue a Atlassian es su expansión más allá de los usuarios técnicos. Jira ha ganado tracción significativa con equipos de marketing, recursos humanos y finanzas, creando una expansión de TAM (mercado total direccionable) en múltiples departamentos. Gartner clasificó a Atlassian como líder en software de gestión de trabajo tanto para equipos de DevOps como de marketing—una distinción que ningún competidor logró. Forrester también reconoce su liderazgo en gestión de servicios empresariales.

La dimensión de IA se refleja en Rovo, el asistente de IA generativa de Atlassian. Para los equipos técnicos, Rovo ayuda con generación y revisión de código. Para los equipos no técnicos, ofrece insights y automatiza flujos de trabajo repetitivos. El año pasado, Gartner identificó a Atlassian como un líder emergente en IA generativa, una validación creíble.

En términos financieros, Atlassian presentó resultados alentadores en el trimestre de septiembre: los ingresos subieron un 21% hasta 1.4 mil millones de dólares, el RPO (compromisos de ingresos futuros) creció un 42% hasta 3.3 mil millones, y las ganancias no GAAP aumentaron un 35% hasta 1.04 dólares por acción diluida. Lo más destacado fue que el CEO Mike Cannon-Brookes reveló que los usuarios activos mensuales que utilizan capacidades de IA superaron los 3.5 millones, un aumento de más del 50% interanual. Wall Street pronostica un crecimiento ajustado de ganancias del 22% anual hasta junio de 2027.

Aquí está la diferencia clave con Datadog: Atlassian cotiza a 30 veces las ganancias, un múltiplo notablemente más bajo y más defensible. A un 63% por debajo de su pico, la acción ya ha absorbido una significativa pesimismo respecto a la disrupción de IA. El objetivo del 170% requeriría una ejecución excepcional durante varios trimestres, pero a diferencia del objetivo del 102% de Datadog, no parece una meta absurdamente estirada en relación con los fundamentos y la potencialidad de crecimiento de la compañía.

La transformación del sector de software

Ambas tesis de inversión se basan en una convicción compartida: los proveedores de software no serán disrumpidos por la IA, sino transformados por ella. En lugar de perder clientes ante herramientas de codificación con IA, empresas como Datadog y Atlassian están integrando IA en sus ofertas principales, haciendo esas herramientas más valiosas y difíciles de reemplazar. Esa tesis parece validada por señales de adopción empresarial sólida, especialmente el crecimiento explosivo del 50%+ en la base de usuarios de Atlassian que interactúan con IA.

El mercado bajista del software puede ser menos una cuestión de colapso estructural y más una corrección de valoración y reposicionamiento de inversores. Con el sector previsto para liderar el crecimiento del gasto en TI en 2026, la caída actual puede considerarse una oportunidad de compra para inversores dispuestos a distinguir entre empresas de calidad y negocios mediocres.

Cómo hacer tu movimiento

Para los inversores que consideren estas dos acciones potenciadas por IA, los objetivos del 102% y 170% representan escenarios de analistas, no garantías. El caso de Datadog requiere aceleración de ganancias o expansión del múltiplo; el de Atlassian requiere una ejecución sostenida, pero se apoya en fundamentos de valoración más razonables. Entre ambas, Atlassian parece ofrecer una relación riesgo-recompensa más equilibrada en los niveles actuales, aunque ambas merecen consideración para carteras de crecimiento dispuestas a soportar volatilidad a corto plazo. La caída del sector de software puede, en última instancia, ser el mejor momento para comprar, no para vender.