La apuesta histórica de Nvidia en OpenAI: esto es lo que hemos comprometido para el futuro de la IA

En una conferencia tecnológica en Taipei este fin de semana, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, soltó una bomba: el gigante de los chips realizará lo que él llamó “la mayor inversión que hemos hecho” al unirse a la última ronda de financiación de OpenAI. Aunque Huang no especificó una cifra exacta, enfatizó que la escala sería “enorme”, señalando la confianza inquebrantable de Nvidia en la trayectoria de la startup de IA.

“Vamos a invertir una gran cantidad de dinero”, dijo Huang a los periodistas. “Creo en OpenAI. El trabajo que hacen es increíble. Son una de las empresas más importantes de nuestro tiempo.” Este último compromiso añade otra capa a una asociación ya de por sí compleja entre ambas compañías, que revela tanto las oportunidades extraordinarias como los posibles peligros en el mercado impulsado por la IA actual.

Una asociación basada en la necesidad mutua

El pasado septiembre, Nvidia y OpenAI anunciaron una colaboración estratégica histórica que delineaba el compromiso de Nvidia de suministrar unidades de procesamiento gráfico (GPUs) Vera Rubin de próxima generación para la ambiciosa expansión del centro de datos de IA de 10 gigavatios de OpenAI. Como parte de ese acuerdo, Nvidia indicó que invertiría hasta 100 mil millones de dólares a medida que cada instalación entrara en funcionamiento.

Ahora, OpenAI está levantando hasta 100 mil millones de dólares de un consorcio de inversores de peso, incluyendo Microsoft, Amazon y SoftBank. La movilización de fondos podría valorar a la empresa en 750 mil millones de dólares, convirtiéndola en una de las empresas privadas más valiosas del mundo. El último anuncio de Huang sugiere que Nvidia ve esta ronda de financiación como una oportunidad para profundizar su participación, aunque sus recientes comentarios de que la inversión sería “nada parecido” a 100 mil millones indican un enfoque más mesurado que el acuerdo anterior.

Informes recientes sugerían que Nvidia podría estar reconsiderando la escala de su compromiso, con fuentes que dijeron a The Wall Street Journal que el acuerdo anterior no tenía obligaciones vinculantes. Cuando se le preguntó al respecto, Huang descartó esas especulaciones de plano: “Eso es una tontería.” Su contundente réplica subraya la determinación de Nvidia de mantenerse firme en el éxito de OpenAI.

La apuesta circular: los inversores empiezan a notar

Detrás de los titulares se esconde una preocupación estructural que cada vez inquieta más a los inversores. La relación entre OpenAI y Nvidia ejemplifica lo que muchos llaman la naturaleza “circular” de las inversiones en IA. Así funciona: OpenAI despliega los procesadores de Nvidia para construir su infraestructura, luego Nvidia invierte miles de millones en OpenAI. La dinámica circular plantea una pregunta válida: ¿están estos acuerdos reflejando realmente el valor de mercado, o están inflando artificialmente la demanda en un ciclo auto-reforzado?

Es una preocupación legítima, especialmente cuando se considera que ambas compañías se benefician de cada transacción, creando una estructura de incentivos que puede no reflejar los fundamentos reales del mercado.

La carta de la oferta pública inicial (OPI)

Se especula cada vez más que OpenAI podría optar por una oferta pública inicial (OPI) en algún momento de este año, lo que añadiría otra dimensión a la tesis de inversión de Nvidia. Las OPIs tecnológicas, especialmente en el ámbito de la IA, históricamente generan retornos desproporcionados. Como ejemplo: el proveedor de servicios en la nube CoreWeave subió más del 125% tras su debut en marzo de 2025, mientras que la rival Nebius Group se disparó un 368% cuando reanudó cotizaciones a finales de 2024. Como inversor temprano con una participación significativa, Nvidia podría obtener ganancias sustanciales de una OPI de OpenAI.

Eso sí, aventurarse en territorio no probado conlleva riesgos. Nvidia ya ha invertido anteriormente en startups prometedoras de IA, solo para salir de esas posiciones cuando las circunstancias cambiaron. Quedan muchas incertidumbres para determinar si esta inversión será finalmente acertada o solo una oportunidad momentánea.

La imagen de la valoración

Desde un punto de vista puramente de valoración, Nvidia en sí misma presenta un caso interesante. La compañía cotiza con un ratio precio/ganancias-crecimiento (PEG) de 0.8, muy por debajo del umbral de 1.0 que suele indicar una acción infravalorada. Dado su impulso actual y su trayectoria de crecimiento proyectada, muchos ven a Nvidia como una oportunidad atractiva por derecho propio.

Las similitudes con apuestas tecnológicas que definieron épocas pasadas son notables. Netflix integró la lista de las 10 mejores acciones de Motley Fool el 17 de diciembre de 2004; una inversión de 1000 dólares en ese momento habría crecido hasta 450,256 dólares hoy. Nvidia también apareció en esa misma lista el 15 de abril de 2005, y una posición de 1000 dólares habría llegado a 1,171,666 dólares, un testimonio impresionante del poder de respaldar empresas tecnológicas transformadoras antes de que se vuelvan nombres familiares.

¿Cuál es el veredicto?

La pregunta del millón para los inversores: ¿Deberías comprar acciones de Nvidia ahora mismo? La respuesta no es sencilla. Aunque hemos explicado la lógica estratégica detrás de la inversión en OpenAI y la valoración atractiva de Nvidia, la selección individual de acciones requiere un análisis más profundo, adaptado a tu cartera y tolerancia al riesgo.

Lo que está claro es que Nvidia se ha posicionado en el epicentro de la revolución de la IA, no solo como proveedor de infraestructura esencial, sino como co-inversor apostando a los proyectos más ambiciosos del sector. Si esta estrategia dará frutos, solo el tiempo lo dirá, pero el historial y la posición actual de la compañía sugieren que la dirección que han tomado, entienden cómo navegar en paisajes tecnológicos emergentes.