Las ganancias de las acciones de SNOW aumentan por el impulso de la IA: explicadas las implicaciones de inversión

El último informe de ganancias de Snowflake para el tercer trimestre fiscal de 2026 revela una compañía funcionando a pleno rendimiento, con la inteligencia artificial emergiendo como el principal acelerador del crecimiento. La narrativa de ganancias de las acciones de Snow se centra en cómo la empresa está traduciendo la innovación en IA en resultados concretos, haciendo de este un momento crítico para los inversores que evalúan la exposición al software empresarial con valoraciones premium.

En el tercer trimestre de 2026, Snowflake reportó ingresos por productos de 1.160 millones de dólares, lo que representa un aumento del 29% interanual que supera a muchos pares del sector de software empresarial. Lo que hace que estas ganancias de las acciones de Snow sean particularmente notables es su composición: productos enfocados en IA como Snowflake Intelligence y Cortex AI ya no son ofertas de nicho, sino que se han convertido en parte integral de la historia de ingresos principal de la empresa. Durante el trimestre, la IA influyó en el 50% de las nuevas reservas, lo que indica que los clientes están ampliando activamente sus cargas de trabajo de IA en la plataforma. Además, el 28% de los casos de uso desplegados existentes ahora incorporan capacidades de IA, demostrando una adopción en expansión dentro de la base de clientes instalada.

Trimestre de ganancias récord impulsado por la innovación en IA

El motor detrás del crecimiento de las ganancias de Snowflake va más allá del desarrollo orgánico de productos. Las alianzas estratégicas con gigantes de la nube y especialistas en IA están multiplicando el mercado potencial de la compañía. Lo más destacado es que Snowflake profundizó su integración con Google Cloud, llevando los modelos Gemini 3 de Google directamente a la plataforma Cortex AI. Esta integración permite a los clientes empresariales construir aplicaciones de IA generativa sin mover datos sensibles, una propuesta de valor crítica que está resonando en el mercado. Más allá de Google Cloud, el ecosistema de Snowflake incluye alianzas con Amazon Web Services, SAP y Anthropic, creando múltiples canales de distribución y casos de uso que alimentan el crecimiento de las ganancias.

Las proyecciones para el cuarto trimestre también refuerzan la historia de impulso en las ganancias. La dirección prevé ingresos por productos en el rango de 1.195 a 1.200 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 27% interanual. Si se logra, esto extendería la ejecución constante de la compañía y validaría la estrategia impulsada por IA que está atrayendo la inversión de los clientes.

Panorama competitivo: ¿Cómo se compara SNOW con AWS y Oracle?

Sin embargo, el éxito en las ganancias de Snowflake no ha pasado desapercibido para los competidores que compiten por captar oportunidades de IA empresarial. Amazon está aprovechando AWS para ampliar las capacidades de IA mediante alianzas como la reciente colaboración con Infosys, ofreciendo a los clientes empresariales flujos de trabajo de IA generativa integrados. Oracle ha contraatacado con el Mercado de Agentes de IA de Fusion Applications, lanzado en octubre de 2025, que permite a los clientes desplegar agentes de IA desarrollados por socios en funciones de finanzas, recursos humanos y cadena de suministro a gran escala.

Esta intensidad competitiva crea tanto riesgos como oportunidades para los accionistas de Snowflake. Mientras la compañía debe seguir innovando para mantener su posición premium, la adopción rápida de IA en todas las empresas por parte de los diferentes proveedores indica un mercado en expansión lo suficientemente grande como para soportar a múltiples actores, especialmente uno con la diferenciación técnica y capacidades de gobernanza de datos de Snowflake.

Valoración y perspectiva de la acción: ¿Es SNOW una compra con múltiplos premium?

Las acciones de Snowflake han apreciado un 39% en los últimos 12 meses, superando sustancialmente el retorno del 26.3% del sector de Tecnología y Computación de Zacks y la ganancia del 6% de la industria de Software en Internet. Sin embargo, esta apreciación ha venido acompañada de una expansión en la valoración. La relación Precio-Ventas a 12 meses hacia adelante se sitúa en 13.55X, más de 2.8 veces el promedio de la industria de Software en Internet, que es 4.77X.

La estimación consensuada de Zacks para las ganancias del año fiscal 2026 es de 1.20 dólares por acción, sin cambios en los últimos 30 días, pero representando un crecimiento del 44.58% interanual. Con estos niveles de ganancias, la valoración premium refleja la confianza del mercado en la narrativa de IA de Snowflake, aunque deja poco margen para errores en la ejecución.

Actualmente, Snowflake tiene una clasificación Zacks de #3 (Mantener), lo que sugiere que el crecimiento en ganancias de las acciones ya puede estar reflejado en las valoraciones actuales. Para los inversores que consideran puntos de entrada, la pregunta clave sigue siendo si un crecimiento sostenido del 27-29% en las ganancias anuales puede justificar múltiplos que cotizan a casi 3 veces los de sus pares en la industria, o si la reversión a la media en el múltiplo de valoración se convertirá en el factor dominante a medida que la historia de crecimiento en IA madure. Los próximos trimestres fiscales serán fundamentales para responder a esa pregunta.