¿Vale la pena que Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) tenga un valor de US$227 según su valor intrínseco?

Simply Wall St

Jue, 12 de febrero de 2026 a las 20:00 GMT+9 6 min de lectura

En este artículo:

TXN

+2.55%

Ideas clave

El valor justo proyectado para Texas Instruments es de US$175 basado en un flujo de caja libre a dos etapas para el patrimonio

El precio de las acciones de US$227 de Texas Instruments indica que podría estar sobrevalorada en un 29%

Nuestra estimación de valor justo es un 20% menor que el precio objetivo de los analistas de US$219 de Texas Instruments

¿Refleja el precio de las acciones de febrero de Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) su verdadero valor? Hoy, estimaremos el valor intrínseco de la acción proyectando sus flujos de caja futuros y luego descontándolos al valor presente. Esto se hará usando el modelo de Flujo de Caja Descontado (FCD). Créalo o no, no es demasiado difícil de seguir, ¡como verás en nuestro ejemplo!

Debemos advertir que hay muchas formas de valorar una empresa y, como el FCD, cada técnica tiene ventajas y desventajas en ciertos escenarios. Quien esté interesado en aprender un poco más sobre el valor intrínseco debería leer el modelo de análisis de Simply Wall St.

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El Cálculo

Utilizamos el modelo de crecimiento en 2 etapas, que simplemente significa que consideramos dos fases de crecimiento de la empresa. En el período inicial, la empresa puede tener una tasa de crecimiento más alta y la segunda etapa generalmente se asume con una tasa de crecimiento estable. Para comenzar, necesitamos estimar los flujos de caja de los próximos diez años. Cuando sea posible, usamos estimaciones de analistas, pero cuando no están disponibles, extrapolamos el flujo de caja libre (FCF) anterior de la última estimación o valor reportado. Suponemos que las empresas con flujo de caja libre en disminución desacelerarán su tasa de reducción, y que las empresas con flujo de caja en crecimiento verán que su tasa de crecimiento se desacelera en este período. Hacemos esto para reflejar que el crecimiento tiende a desacelerarse más en los primeros años que en los posteriores.

Un FCD se basa en la idea de que un dólar en el futuro vale menos que un dólar hoy, por lo que necesitamos descontar la suma de estos flujos de caja futuros para obtener una estimación del valor presente:

Estimación del flujo de caja libre (FCF) a 10 años

(“Est” = tasa de crecimiento del FCF estimada por Simply Wall St)
Valor presente del flujo de caja a 10 años (PVCF) = US$66b

Continúa la historia  

La segunda etapa también se conoce como Valor Terminal, que es el flujo de caja del negocio después de la primera etapa. Por varias razones, se usa una tasa de crecimiento muy conservadora que no puede superar el crecimiento del PIB de un país. En este caso, hemos utilizado el promedio de 5 años del rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años (3.4%) para estimar el crecimiento futuro. De la misma manera que con el período de crecimiento de 10 años, descontamos los flujos de caja futuros al valor de hoy, usando un costo de capital propio del 11%.

Valor Terminal (VT) $1 FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = US$18b× (1 + 3.4%) ÷ (11%– 3.4%) = US$257b

Valor presente del Valor Terminal (VPVT) $1 VT / (1 + r)^10 = US$257b ÷ (1 + 11%)^10 = US$93b

El valor total, o valor del patrimonio, es entonces la suma del valor presente de los flujos de caja futuros, que en este caso es US$159b. En el paso final, dividimos el valor del patrimonio por el número de acciones en circulación. En comparación con el precio actual de US$227, la empresa parece estar ligeramente sobrevalorada en el momento de escribir esto. Sin embargo, recuerda que esto es solo una valoración aproximada, y como cualquier fórmula compleja, ¡basura entra, basura sale!

NasdaqGS:TXN Flujo de Caja Descontado 12 de febrero de 2026

Las Suposiciones

Queremos señalar que las entradas más importantes para un flujo de caja descontado son la tasa de descuento y, por supuesto, los flujos de caja reales. Si no estás de acuerdo con estos resultados, intenta hacer tú mismo el cálculo y juega con las suposiciones. El FCD tampoco considera la posible ciclicidad de una industria, ni los futuros requerimientos de capital de una empresa, por lo que no ofrece una imagen completa del potencial rendimiento de una compañía. Dado que estamos considerando a Texas Instruments como posible accionista, se usa el costo de capital propio como tasa de descuento, en lugar del costo de capital total (o costo promedio ponderado de capital, WACC), que incluye la deuda. En este cálculo, hemos usado un 11%, basado en un beta apalancado de 1.639. Beta es una medida de la volatilidad de una acción en comparación con el mercado en general. Obtenemos nuestro beta del promedio de la industria de empresas comparables a nivel global, con un límite impuesto entre 0.8 y 2.0, que es un rango razonable para un negocio estable.

Consulta nuestro análisis más reciente de Texas Instruments

Análisis FODA de Texas Instruments

Fortalezas

El crecimiento de ganancias en el último año superó su promedio de 5 años.

La deuda está bien cubierta por las ganancias y los flujos de efectivo.

Debilidades

El crecimiento de ganancias en el último año no alcanzó al de la industria de semiconductores.

El dividendo es bajo en comparación con el 25% superior de los pagadores de dividendos en el mercado de semiconductores.

Caro según el ratio P/E y el valor justo estimado.

Oportunidades

Se pronostica que las ganancias anuales crecerán durante los próximos 3 años.

Amenazas

Los dividendos no están cubiertos por las ganancias y los flujos de efectivo.

Se pronostica que las ganancias anuales crecerán más lentamente que el mercado estadounidense.

Mirando hacia adelante:

Aunque importante, el cálculo de FCD es solo uno de los muchos factores que debes evaluar para una empresa. Los modelos de FCD no son la panacea de la valoración de inversiones. Más bien, deben verse como una guía de “qué suposiciones deben ser ciertas para que esta acción esté subvalorada/sobrevalorada”. Si una empresa crece a una tasa diferente, o si su costo de capital propio o tasa libre de riesgo cambia bruscamente, el resultado puede ser muy diferente. ¿Podemos entender por qué la empresa cotiza con una prima sobre su valor intrínseco? Para Texas Instruments, hay tres aspectos importantes que deberías investigar más a fondo:

**Riesgos**: Por ejemplo, hemos descubierto **2 señales de advertencia para Texas Instruments** (¡una no se puede ignorar!) que deberías conocer antes de invertir aquí.

**Gestión**: ¿Han estado los insiders aumentando sus acciones para aprovechar el sentimiento del mercado sobre las perspectivas futuras de TXN? Revisa nuestro análisis de gestión y consejo con información sobre la compensación del CEO y factores de gobernanza.

**Otros negocios sólidos**: Baja deuda, altos retornos sobre el patrimonio y buen rendimiento pasado son fundamentales para un negocio fuerte. ¿Por qué no exploras nuestra lista interactiva de acciones con fundamentos sólidos para ver si hay otras empresas que quizás no hayas considerado?

PD. La app de Simply Wall St realiza una valoración de flujo de caja descontado para cada acción en NASDAQGS todos los días. Si quieres encontrar el cálculo para otras acciones, simplemente busca aquí.

¿Tienes comentarios sobre este artículo? ¿Te preocupa el contenido? Ponte en contacto con nosotros directamente.**_ O bien, envía un correo a editorial-team (at) simplywallst.com._

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados en datos históricos y pronósticos de analistas solo usando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender ninguna acción, y no toma en cuenta tus objetivos o situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerte análisis enfocados en el largo plazo, impulsados por datos fundamentales. Ten en cuenta que nuestro análisis puede no reflejar los últimos anuncios sensibles al precio o material cualitativo. Simply Wall St no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas.

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