Recientemente revisé la estructura de posiciones más reciente de **Berkshire Hathaway**, y algunos números son bastante intrigantes～

**Primero**, el valor total de cartera es aproximadamente**2740 mil millones de dólares**, la escala sigue siendo considerable, pero lo que realmente capta la atención del mercado es el**segundo número: las reservas de efectivo se han disparado a aproximadamente 3817 mil millones de dólares**. En otras palabras, más del**58% en los libros es efectivo**, una proporción que es históricamente muy rara.

Buffett siempre ha evitado predecir el mercado, pero sus acciones suelen ser más honestas que sus palabras. La reducción continua de posiciones y el aumento de la proporción de efectivo tienen esencialmente dos posibilidades: o los precios actuales de los activos ya no son lo suficientemente baratos, o está preparando municiones para futuras grandes oportunidades.

Desde la perspectiva de la Teoría Dow, cuando el mercado general está en territorio elevado, los fondos más inteligentes a menudo no son los más agresivos, sino los más pacientes.

Así que este juego tiene cierto interés ahora:
Por un lado, el sentimiento del mercado sigue siendo optimista; por el otro, el "almacén del oráculo de las acciones" tiene cada vez más efectivo acumulándose～

A veces, la señal más importante del mercado no es lo que se compró, sino **lo que no se compró**～