Hablemos sobre la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 19 de marzo.

En esta reunión de la Reserva Federal, el mercado ya tiene casi un consenso: no habrá recortes de tasas en marzo, por lo que el resultado en sí probablemente no causará grandes fluctuaciones, prácticamente ya ha sido asimilado de antemano.

Hay dos puntos clave a observar.

El primero es el gráfico de puntos. Actualmente, el mercado cree ampliamente que los recortes de tasas se pospondrán, posiblemente solo 1-2 recortes durante todo 2026, y el primer recorte de tasas podría ocurrir en septiembre o incluso más tarde. Si el gráfico de puntos es más hawkish de lo esperado, por ejemplo, solo dando un recorte de tasas, esto tendría un impacto claramente negativo en el sentimiento de los activos de riesgo.

El segundo es el discurso de Powell. Lo principal es ver cómo aborda los precios del petróleo, la inflación y el momento de los recortes de tasas. Siempre que aparezca la declaración "tasas más altas durante más tiempo", el mercado generalmente lo interpreta como una mala noticia.

En general, el mercado ya está asimilando expectativas más hawkish de antemano, la reunión en sí es más como una mala noticia materializada, lo clave es si el grado de hawkishness superará las expectativas actuales del mercado.

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