La última señal de giro en el balance del Federal Reserve — llevo mucho tiempo atento a esta señal~

Refiriéndonos a los dos precedentes históricos de expansión rápida del balance: la crisis financiera de 2008 y el colapso por la pandemia en 2020. En ambos casos, lo que ocurrió fue una fuerte caída en los mercados financieros~
El Federal Reserve no imprime dinero de la nada, actúa en emergencias — primero colapsa el mercado, y luego la Fed se ve obligada a intervenir~
Por eso, ahora que vemos signos de un punto de inflexión, la primera reacción no es "¡Vamos a inyectar dinero y comprar rápidamente!" — sino: ¿a quién está respaldando? ¿Es una protección preventiva o una respuesta a una crisis?
Expansión preventiva del balance = liquidez flexible, activos de riesgo se benefician~
Expansión en modo de extinción de incendios = el mercado ya está en problemas, lo que se recibe es pánico, no oportunidades~
La lección común de estos dos precedentes históricos: cuando finalmente entiendes qué está haciendo la Fed, la fase más dura ya ha pasado.
Ojalá esta vez solo sea un punto de inflexión, no un trampolín~
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