La reciente tendencia alcista del oro no solo se debe a la debilidad del USD, sino también refleja un cambio en las expectativas del mercado.

La reducción de las tensiones geopolíticas, que muestra signos de "desescalada", está creando un efecto doble: el flujo de capital vuelve a los activos de riesgo (acciones), pero al mismo tiempo también abre la posibilidad de que la Fed cambie su postura.

Anteriormente, el mercado casi había "eliminado" el escenario de recortes de tasas este año. Sin embargo, si la presión geopolítica continúa disminuyendo, las expectativas de flexibilización podrían volver muy rápidamente.

El punto clave está en el rendimiento real. Cuando el mercado empieza a descontar una postura más dovish de la Fed, la caída en el rendimiento real se convertirá en un catalizador importante que apoye al oro.

Sin embargo, el potencial alcista del oro aún no se ha "expandido" realmente. Si la inflación muestra signos de volver, la Fed se verá obligada a mantener las tasas altas por más tiempo — esto es el mayor obstáculo.

👉 En resumen: El oro está en medio de dos fuerzas opuestas — expectativas de flexibilización (bullish) vs riesgos de inflación (bearish). La próxima tendencia dependerá de qué escenario el mercado crea con más fuerza.

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