Muy atento a las ventas que han ocurrido en el mercado de criptomonedas últimamente. Muchos están en pánico, pero en realidad esto tiene más que ver con la presión del TradFi que con un problema propio de las criptomonedas.

Si prestan atención, el momento coincide exactamente con cuando se empieza a deshacer el carry trade en el mercado global. Es decir, los inversores institucionales están realizando una gran desleveraging, y las criptomonedas se convierten en parte de esa liquidación—no porque haya algo mal en nuestro sector.

Creo que es importante distinguir esto. No hay que decir que cada vez que hay una venta, se trata de una crisis de criptomonedas. Si el carry es una estrategia que depende de las condiciones del mercado externo, entonces cuando se deshace el carry trade, todos los activos riesgosos se ven afectados. Incluyendo criptomonedas, pero también acciones, commodities, activos de mercados emergentes—todo.

En resumen, esto es un evento del TradFi que impacta en las criptomonedas, no una crisis que provenga del propio ecosistema. La diferencia es significativa si queremos entender qué es lo que realmente está ocurriendo en el mercado.