He estado revisando algunos datos del mercado últimamente y, honestamente, hay muchas señales contradictorias en este momento. Una encuesta reciente mostró que aproximadamente un tercio de los inversores individuales son optimistas, otro tercio pesimistas, y el resto simplemente se encoge de hombros. No se les puede culpar — averiguar cuándo colapsará el mercado de valores es básicamente la pregunta candente de todos estos días.

Permíteme desglosar lo que realmente nos están diciendo los números. La relación CAPE de Shiller para el S&P 500 está cerca de máximos históricos en este momento, rondando las 40. Para contexto, el promedio a largo plazo es alrededor de 17, y alcanzó 44 en 1999 justo antes de que todo colapsara. Así que sí, eso es preocupante. Luego está el indicador Buffett — el valor total de las acciones de EE. UU. dividido por el PIB — y actualmente está en torno al 219%. El propio Buffett dijo que cuando esta relación alcanza el 200%, básicamente estás jugando con fuego. Él utilizó esta misma métrica para predecir el estallido de la burbuja de las punto com, así que no es que este indicador tenga un mal historial.

Obviamente, la pregunta que todos se hacen es cuándo ocurrirá el colapso del mercado. La cuestión es que ninguna métrica es perfecta. Incluso si se aproxima una corrección, nadie sabe el momento exacto. El mercado podría seguir subiendo durante meses antes de que pase algo. Y aquí es donde se pone interesante — si sales ahora intentando cronometrar el fondo, probablemente solo terminarás perdiendo las ganancias.

Históricamente, en realidad aquí es donde llega la buena noticia. Los mercados bajistas promedio desde 1929 han durado solo unos 286 días, aproximadamente nueve meses. ¿Y los mercados alcistas? Duran casi tres años en promedio. El S&P 500 ha resistido caídas brutales y siempre ha vuelto más fuerte. La trayectoria a largo plazo del mercado simplemente aplasta el ruido a corto plazo.

Así que, incluso si un colapso del mercado de valores está en camino, la verdadera construcción de riqueza sucede cuando mantienes acciones de calidad a través de la volatilidad. Las oscilaciones a corto plazo son molestas, pero si tu cartera es sólida, ese es el momento en que realmente construyes retornos serios con el tiempo. Los inversores que vendieron en pánico durante los desplomes son los que luego se arrepienten.