Los volúmenes del mercado de predicciones alcanzarán $1 billones para 2030 a medida que las apuestas deportivas se moderan: Bernstein

En resumen

• Los analistas de Bernstein escribieron en una nota del martes que los volúmenes de los mercados de predicción alcanzarán $1 billones para fines de la década.
• Argumentaron que los inversores institucionales adoptarán los mercados de predicción como una forma de gestionar el riesgo asociado con eventos políticos y de políticas públicas.
• Actualmente, las plataformas de Polymarket y Kalshi están dominadas por deportes, que representan respectivamente el 42% y el 78% de los volúmenes de comercio.

Los mercados de predicción se están convirtiendo en una forma cada vez más popular para que las personas especulen sobre deportes, pero esas apuestas no impulsarán los volúmenes de comercio de las plataformas a $1 billones para fines de la década por sí solas, escribieron los analistas del banco de inversión Bernstein en una nota el martes. Hoy en día, los contratos de eventos relacionados con deportes representan el 62% de los volúmenes de comercio de empresas como Polymarket y Kalshi, pero su participación probablemente se moderará al 31% para 2030 a medida que las instituciones se familiaricen con apostar en otros tipos de eventos, plantearon los analistas. “Esperamos que se desarrolle un mercado institucional en torno a contratos económicos, comerciales y políticos, ya que los inversores buscan una exposición más directa y discreta a los eventos”, escribieron, agregando que las empresas y las aseguradoras probablemente adoptarán los mercados de predicción como una forma de cubrir riesgos.

Los analistas de Bernstein señalaron que los profesionales ya tienen acceso a una variedad de derivados, como derivados de tasas de interés y swaps de incumplimiento crediticio, para gestionar resultados políticos y de políticas públicas. Sin embargo, los analistas describieron esas herramientas como una forma de obtener solo exposición indirecta.  Los contratos de eventos eliminan el riesgo de que un resultado político dado no coincida con el rendimiento de un instrumento de cobertura, escribieron los analistas, añadiendo que los mercados de predicción también amplían el acceso a instrumentos que “anteriormente estaban restringidos a un segmento reducido del mercado.” En términos de ingresos, los analistas de Bernstein prevén que los mercados de predicción generen alrededor de 10.800 millones de dólares para fines de la década, un aumento de más del 2,000% respecto a $500 millones en 2025. Mientras tanto, Polymarket comenzó a cobrar tarifas a los usuarios en ciertos mercados solo en abril.

Los volúmenes de comercio en Polymarket y Kalshi muestran una imagen diferente en lo que respecta a deportes: el 42% de los volúmenes de comercio de Polymarket corresponden a esa categoría, en comparación con el 78% de Kalshi, según un panel de control de Dune. Los deportes siguen siendo la categoría principal para ambos. De hecho, Kalshi facilitó apuestas por valor de 2.700 millones de dólares en deportes la semana pasada, estableciendo un récord en medio del Torneo de Maestros, uno de los cuatro grandes campeonatos de golf profesional. En los últimos meses, los gigantes de Wall Street ya se han alineado con el mercado en auge que ganó reconocimiento en el mainstream durante las elecciones presidenciales de 2024. Mientras tanto, algunos estados han intentado restringir el acceso a los mercados de predicción, clasificándolos como una forma de juego, lo que provocó resistencia por parte de la CFTC mientras busca regular los contratos de eventos a nivel federal. Este año, Tradeweb, que gestiona 2,8 billones de dólares en volúmenes de comercio diarios promedio, anunció una asociación estratégica con Kalshi. El mes pasado, ICE, propietario de la Bolsa de Valores de Nueva York, invirtió 1.600 millones de dólares en Polymarket con la intención de proporcionar distribución. A cambio de proporcionar liquidez en las plataformas de Polymarket y Kalshi, Jump Trading, una firma de comercio de alta frecuencia, obtuvo pequeñas participaciones en cada empresa, _según _Bloomberg. Los analistas de Bernstein señalaron que Susquehanna International Group también ha comenzado a aplicar técnicas, incluyendo detección de errores de valoración y arbitraje entre plataformas, en los mercados de predicción. Bernstein indicó que la presencia de esas firmas es significativa: para un mercado que una vez fue considerado un patio de recreo para aficionados de internet, la entrada de firmas como Susquehanna y Jump sugiere que los mercados de predicción están en camino de graduarse a las grandes ligas de las finanzas de alto nivel.