Michael Saylor anuncia que venderá el Bitcoin de Strategy tras la tercera caída consecutiva en las ganancias

Michael Saylor ahora ha puesto la pila de Bitcoin de Strategy en la misma categoría que cualquier otro activo de la empresa: útil, valioso y posible de vender cuando la empresa necesita efectivo.

Esa es la verdadera historia de Strategy (MSTR) después de su tercera caída consecutiva en ganancias, porque el propio Saylor dijo que la empresa podría vender Bitcoin si eso ayuda al negocio.

El comentario se hizo durante la llamada de resultados del primer trimestre de Strategy el 5 de mayo. Saylor dijo que no descartaría una venta de Bitcoin si sirviera a los intereses de Strategy. También mencionó que la empresa podría usar parte de sus holdings para pagar dividendos, y que informaría al mercado antes de hacerlo.

Sus palabras exactas fueron: “Probablemente vendamos algo de bitcoin para pagar un dividendo solo para inocular el mercado y enviar el mensaje de que lo hicimos.”

Saylor dice a los inversores que Strategy puede usar ventas de Bitcoin para manejar los pagos de dividendos

Strategy (MSTR) todavía posee una de las mayores posiciones corporativas de Bitcoin en el mundo. La empresa divulgó 818,334 BTC a un costo promedio de $75,537 por moneda. Esa es una apuesta enorme, pero también significa que cada fuerte caída en los precios de Bitcoin afecta duramente los libros de la empresa.

La compañía reportó una pérdida neta de 12.540 millones de dólares en el cuarto trimestre. También tiene aproximadamente 1.500 millones de dólares en obligaciones de dividendos. Esa cifra incluye dividendos anuales de acciones preferentes e intereses vinculados a la deuda ya en el balance.

Basándose en sus reservas en dólares, Strategy tiene alrededor de 18 meses de cobertura para esos pagos. Por eso importa el comentario de Saylor. No lo enmarcó como una venta de Bitcoin por pánico. Lo describió como parte de la estrategia de la empresa, que es muy dependiente del crédito.

Resumió el plan de esta manera: “Compras bitcoin con crédito, dejas que se aprecie y luego vendes bitcoin para pagar el dividendo.”

El mercado no tomó el comentario con calma. Strategy (MSTR) cayó más del 4% en las operaciones posteriores a la hora. Bitcoin también bajó por debajo de los 81,000 dólares, después de haber cotizado por encima de ese nivel solo horas antes. Para los traders de criptomonedas, esa fue la parte que impactó rápidamente. Una empresa construida en torno a mantener BTC acaba de decirle al mercado que vender está permitido.

La venta de 2022 de Strategy y el impacto contable de 2026 pusieron las palabras de Saylor bajo presión

La empresa ya ha tenido una venta real de Bitcoin en su historia. El 22 de diciembre de 2022, MicroStrategy vendió 704 BTC por aproximadamente 11,8 millones de dólares. Esa fue la primera vez que la empresa vendió alguna de sus monedas.

Esa venta ocurrió después de un año difícil para el mercado. En la llamada de resultados del 3 de mayo de 2022, el CFO de MicroStrategy, Phong Le, dijo que la empresa podría enfrentar una llamada de margen si Bitcoin caía cerca de 21,000 dólares. Si eso sucedía, la empresa tendría que vender monedas o agregar más colateral.

Cuando Bitcoin cayó posteriormente a unos 20,800 dólares en junio de 2022, MicroStrategy dijo que no había recibido una llamada de margen. La empresa también afirmó que tenía suficiente capital para afrontar más oscilaciones de precios.

La presión volvió a finales de noviembre de 2025. Forbes reportó que las acciones de Strategy (MSTR) habían caído un 60% respecto al año anterior. Su capitalización de mercado había caído a 49 mil millones de dólares, mientras que sus holdings de Bitcoin valían unos 56 mil millones en ese mismo momento. Después de que el CEO de Strategy, Phong Le, discutiera una posible venta de Bitcoin, los observadores del mercado relacionaron esa charla con la caída de Bitcoin por debajo de 86,000 dólares a principios de diciembre de 2025.

Hoy, Phong dijo:

“Nuestra capacidad de vender bitcoin ya sea para comprar dólares estadounidenses o vender bitcoin para comprar deuda si es que resulta beneficioso para el bitcoin por acción, es algo que consideraremos hacer en el futuro. Venderemos bitcoin cuando sea ventajoso para la empresa. No vamos a quedarnos de brazos cruzados y decir, ‘Nunca venderemos el bitcoin’. Queremos ser agregadores netos de bitcoin — aumentando nuestro total de bitcoin, pero más importante aún, aumentando nuestro bitcoin por acción porque creemos que eso será lo más beneficioso a largo plazo para MSTR.”

Strategy registró una reserva de valoración de 2.200 millones de dólares porque en el primer trimestre, los activos por impuestos diferidos vinculados a pérdidas no realizadas de Bitcoin no se esperaban realizar. También compró 89,599 BTC durante el trimestre, pero sus activos digitales aún cayeron en 7.200 millones de dólares porque Bitcoin bajó un 23%. El informe también dijo que la emisión de STRC impulsó un aumento de 2.100 millones en el primer trimestre.

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