Gate Research : Les configurations techniques de BTC et ETH s’améliorent, tandis que les secteurs PoW et AI prennent la tête du marché

Vue d’ensemble du marché des cryptomonnaies

D’après les données CoinGecko, du 28 octobre au 10 novembre 2025, le marché des cryptomonnaies s’est distingué par une volatilité accrue sous l’effet conjugué d’un resserrement de la liquidité macroéconomique et d’une crise de confiance dans la DeFi. Malgré ce contexte, les principaux actifs ont amorcé une reprise à court terme. Sur le plan des prix, le BTC a rebondi au-dessus de 105 800 $ le 8 novembre après une phase de baisse, entrant dans une dynamique de « reprise modérée et consolidation en bas de fourchette ». L’ETH a également dépassé les 3 630 $, avec des volumes en hausse modérée et un regain du momentum acheteur — signe d’une amélioration marginale du sentiment du marché.【1】

Concernant l’écosystème et l’actualité, Forward Industries, la société de trésorerie de SOL, a annoncé un programme de rachat jusqu’à 1 milliard de dollars, affichant une forte confiance dans les fondamentaux de long terme. Parallèlement, Gate a lancé sa plateforme Web3 Launchpad décentralisée, permettant une émission sécurisée et transparente sur la blockchain pour les utilisateurs et les équipes projet — une initiative qui marque l’accélération de la migration des plateformes centralisées vers les écosystèmes on-chain.

Au niveau macroéconomique, la fermeture prolongée du gouvernement américain a fait grimper les taux de financement, suscitant des inquiétudes sur la liquidité, tandis que les taux de financement perpétuels du BTC ont chuté de 60 %, reflétant un désengagement du levier et ouvrant la voie à un potentiel cycle haussier ultérieur.

Le secteur DeFi a été fortement éprouvé : le hack de Balancer et la chute de Stream Finance ont provoqué plus de 1 milliard de dollars de sorties de capitaux, constituant la crise la plus marquante liée aux stablecoins depuis l’effondrement de Terra en 2022. Ces événements ont entraîné des liquidations en cascade et mis au jour des risques systémiques sur les stablecoins rémunérateurs, notamment en matière de transparence et de gestion des actifs — ce qui oriente l’industrie vers une approche plus prudente et conforme. Par ailleurs, Google Finance a intégré les données des marchés prédictifs Kalshi et Polymarket, et FTSE Russell s’est allié à Chainlink pour amener les indices mondiaux on-chain, mettant en lumière la convergence accélérée entre finance traditionnelle et Web3.

Sur le terrain on-chain, WorldChain a pris la tête avec plus d’1 million d’adresses actives, plus de 60 000 DAU et 56,3 millions de dollars d’entrées nettes, devenant un acteur central dans la rotation multichaine. Globalement, bien que le marché reste sous pression à court terme du fait des chocs de liquidité et de confiance, la dynamique de reprise des principaux actifs et l’intérêt institutionnel croissant demeurent solides.

Dans ce contexte où risques et opportunités coexistent, les capitaux se déplacent de la spéculation forte vers des écosystèmes à haute certitude, et le binôme « finance réglementée + infrastructure on-chain » s’impose comme thème structurant à moyen et long terme. BTCFi et les marchés prédictifs restent les fers de lance de la prochaine phase de rotation structurelle.

1. Analyse de la performance des prix

Cette analyse prend en compte les 500 principaux tokens par capitalisation et examine leur rendement moyen entre le 28 octobre et le 10 novembre.

La volatilité du marché s’est nettement amplifiée, avec des écarts marqués selon les segments de capitalisation. Le schéma « progression modérée des actifs de milieu de gamme, forte volatilité en haut et bas de classement » s’est affirmé. Les tokens classés 100 à 200 ont enregistré une hausse moyenne de 1,46 %, montrant que certaines capitalisations intermédiaires ont résisté sur fond de correction générale. Les tokens du segment 400–500 ont également progressé (+0,79 %), illustrant leur résilience. À l’inverse, le segment 300–400 a subi la plus forte baisse (–4,01 %), tandis que les 100 premiers actifs ont reculé de 1,57 %, révélant que les capitaux n’ont pas réellement été réaffectés vers les leaders à forte capitalisation.

Le marché reste dans une phase de reprise chaotique. Si le sentiment évolue positivement, la tendance haussière durable n’est pas encore établie. L’analyse structurelle révèle que les actifs intermédiaires offrent une meilleure protection à la baisse et une capacité supérieure d’absorption des capitaux, tandis que les extrêmes du classement sont gouvernés par les flux de liquidité et l’aversion au risque. Cela traduit une allocation prudente et diversifiée durant la période de reprise post-correction.

Selon CoinGecko, les 500 premiers tokens par capitalisation ont été répartis en groupes de 100 (rangs 1–100, 101–200, etc.). Pour chaque groupe, l’évolution des prix entre le 28 octobre et le 10 novembre 2025 a été mesurée et moyennée pour calculer le rendement moyen du segment. Le recul moyen global (–1,91 %) correspond à la moyenne simple des rendements individuels des 500 tokens, sans pondération par capitalisation.

Figure 1 : Le recul moyen global est de –1,91 %, les tokens classés 101–200 affichant la meilleure résilience avec +1,46 %.

Principaux gagnants et perdants

Sur les deux semaines observées (du 28 octobre au 10 novembre), le marché des cryptomonnaies a connu une forte volatilité, les capitaux circulant rapidement entre différents narratifs, ce qui s’est traduit par des écarts marqués des performances individuelles des tokens.

Principaux gagnants : PoW et IA en tête de la reprise, ORE leader du classement

ORE a progressé de 514,62 %, s’imposant comme le token le plus performant de la période. Membre de l’écosystème PoW Solana (Ore Supply), ORE adopte un modèle minier déflationniste pour une émission durable et s’affirme comme une réserve de valeur potentielle sur Solana. Avec des rendements miniers record et un intérêt croissant pour son design déflationniste, ORE a attiré de nombreux mineurs et capitaux, propulsant son prix à des sommets successifs.

AIA (+238,02 %) et SOON (+187,79 %) occupent les deuxième et troisième places, portés par d’importants flux vers les tokens IA et les applications émergentes. AIA a bénéficié du récit « IA + collaboration agent », tandis que SOON a profité de la dynamique communautaire et des attentes d’airdrop, stimulant l’activité de trading. D’autres actifs intermédiaires ou majeurs comme DCR (+141,77 %), ICP (+121,84 %) et ZEC (+93,91 %) ont également affiché des performances remarquables, illustrant le retour d’intérêt pour les projets PoW et privacy soutenus par des narratifs solides.

Principaux perdants : tokens IA et Meme en repli, COAI en tête de la baisse

COAI affiche la plus forte baisse (–73,76 %), traduisant des sorties rapides sur les tokens IA surchauffés. RECALL (–53,86 %) et AIC (–50,70 %) figurent aussi parmi les plus forts replis, signe de prises de bénéfices après un rallye IA. H (–44,64 %) et APEPE (–41,30 %), issus des segments meme et gamefi, ont vu leur volatilité amplifiée alors que les capitaux se sont redéployés vers les actifs majeurs. Les perdants de la période sont essentiellement des tokens à thématique court terme et forte volatilité, reflet d’une aversion au risque croissante et d’un rééquilibrage des portefeuilles.

En résumé, le marché montre une dynamique en double piste : performance soutenue des narratifs privacy et IA, correction brutale des thèmes spéculatifs court terme. Après plusieurs vagues spéculatives, le capital se dirige vers des projets à fondamentaux techniques solides et narratifs structurants. Les actifs axés privacy et data redeviennent des cibles pour les investisseurs institutionnels et particuliers. À mesure que les cadres réglementaires avancent, la privacy computing et les applications IA intégrées devraient s’imposer comme thèmes majeurs à moyen et long terme.

Figure 2 : ORE domine le marché avec +514,62 %. Alors que les rendements miniers atteignent de nouveaux records et que le débat sur son modèle déflationniste s’intensifie, ORE attire un afflux de mineurs et de capitaux, propulsant le token à des sommets sans précédent.

Lien entre classement par capitalisation et performance des prix

Pour analyser la structure des performances des tokens durant cette période, un diagramme de dispersion des 500 principaux tokens par capitalisation a été réalisé. L’axe horizontal indique le rang de capitalisation (gauche = capitalisation élevée), l’axe vertical la performance des prix entre le 28 octobre et le 10 novembre. Chaque cercle représente un token : vert pour les hausses, rouge pour les baisses.

La majorité des tokens sont en baisse, confirmant que le marché reste dans une phase de reprise chaotique. La plupart ont perdu entre –10 % et –20 %, tandis que les hausses supérieures à 50 % sont rares et concentrées sur les segments de capitalisation moyenne ou faible, signe d’une préférence pour les actifs plus volatils et porteurs de narratif.

ORE (+514,62 %) et AIA (+238,02 %) se démarquent, profitant de l’intérêt pour les modèles PoW déflationnistes et le récit IA + Agent. SOON (+187,79 %) et DCR (+141,77 %) affichent aussi de solides performances, prouvant que des opportunités structurelles subsistent même en phase de consolidation. À l’opposé, les plus fortes baisses concernent des tokens surchauffés ou narratifs (COAI –73,76 %, AIC –50,70 %, RECALL –53,86 %), qui corrigent vivement après l’épuisement des flux spéculatifs de court terme.

Dans l’ensemble, la rotation structurelle persiste, avec une volatilité limitée sur les grandes capitalisations, tandis que les tokens intermédiaires ou faibles fluctuent fortement sous l’effet du sentiment et des flux de capitaux. Les investisseurs privilégient les actifs « high beta » à fort narratif, bien que le risque global reste élevé, traduisant une prudence et une préférence pour le trading à court terme.

Figure 3 : Parmi les 500 premiers tokens, les baisses sont majoritaires, tandis que les plus forts gagnants se concentrent sur les segments de capitalisation moyenne ou faible — signe d’une préférence pour les actifs à forte élasticité et portés par le narratif.

Leaders du Top 100 par capitalisation

Pendant cette phase de volatilité, les 100 premiers tokens par capitalisation ont montré une divergence structurelle nette. Les grands actifs ont connu peu de fluctuations, tandis que certains tokens à narratif long terme ou à caractère défensif ont surperformé.

ICP (+121,84 %) s’est imposé en tête, soutenu par l’expansion de l’écosystème et l’essor de l’activité on-chain, générant des afflux de capitaux importants. ZEC (+93,91 %) et FIL (+68,32 %) poursuivent la dynamique privacy et stockage décentralisé. NEAR (+34,05 %) et WBT (+27,74 %) affichent eux aussi de bons résultats, portés par la croissance écosystémique et l’activité on-chain. Les meilleurs performers sont des projets avec des fondamentaux clairs et des avancées technologiques réelles, traduisant une préférence pour les tokens à potentiel de croissance crédible sur les principaux L1 et infrastructures.

Du côté des baisses, ENA (–30,07 %) et IP (–26,69 %) subissent les pertes les plus importantes, principalement dues à la fin du hype spéculatif et au retour des capitaux vers les actifs mainstream. SOL (–16,35 %) et SUI (–16,15 %) connaissent des replis de court terme liés à des prises de bénéfices, bien que leur structure demeure solide. PEPE (–13,76 %), du segment meme, voit sa volatilité augmenter à mesure que l’activité spéculative recule.

Globalement, au sein du top 100, les capitaux privilégient les projets à forte certitude de croissance et à base technologique solide, tandis que les tokens « high beta » et narratifs subissent des corrections plus marquées. Après une rotation rapide du marché, le comportement des investisseurs se rationalise, avec une baisse temporaire de l’appétit pour le risque et un retour vers les actifs L1 et infrastructure de qualité.

Figure 4 : Parmi les 100 premiers tokens, ICP, ZEC et FIL dominent la hausse, tandis que SOL et SUI corrigent à court terme. La structure du marché illustre le schéma « leaders stables, performances divergentes des mid-cap ».

2. Analyse de la hausse des volumes

Analyse de la croissance du volume de trading

Au-delà des prix, l’analyse porte sur l’évolution du volume de trading de tokens sélectionnés pour évaluer l’activité du marché et l’engagement des capitaux. En prenant le volume avant rallye comme référence, le multiple d’expansion de chaque token est calculé et mis en perspective avec la variation de prix, afin d’identifier l’attention du marché et les flux de capitaux à court terme.

XAUT, AGENTFUN, ICP, MINA et ZK se distinguent par les plus fortes augmentations de volume. XAUT a vu son volume multiplié par plus de 51, tandis que son prix n’a progressé que de 1,58 %, traduisant une allocation défensive dans un environnement de risque accru. AGENTFUN a bondi de 24,6× en volume mais reculé de 7,19 %, reflet d’une spéculation court terme sans achats durables. ICP, avec un volume en hausse de 23,99× et un prix en progression de 121,84 %, combine parfaitement volume et prix, devenant l’un des meilleurs actifs large cap de la période.

Le rallye d’ICP (Internet Computer) s’explique principalement par la mise à niveau DFINITY 2.0 et plusieurs innovations techniques. Fin octobre, le framework Chain Fusion permet désormais aux smart contracts ICP d’interagir nativement avec plus de 20 blockchains, dont Bitcoin, Ethereum et Solana. Les lancements de Caffeine.ai et la fonctionnalité HTTP Request renforcent le développement assisté par IA et l’accès cross-chain aux données. Ces avancées consolident ICP dans le narratif « Web3 cloud computing + IA infrastructure », attirant à nouveau développeurs et capitaux.

MINA (+45,93 %) et ZK (+77,32 %) ont également progressé grâce à des volumes élevés, illustrant l’intérêt pour les narratifs zero-knowledge et L1 légers. Les tokens à fort volume couvrent des thèmes allant des actifs défensifs à la privacy et à l’infrastructure, signalant une participation accrue des capitaux et l’émergence de catalyseurs potentiels de rotation et de narratifs.

Figure 5 : XAUT, ICP, ZK et d’autres ont vu leur volume de trading fortement progresser sur la période. ICP, porté par Chain Fusion et les attentes autour de DFINITY 2.0, présente une parfaite convergence volume/prix et devient un exemple phare d’afflux de capitaux et de montée de l’activité parmi les large cap.

Analyse du lien volume/prix

En intégrant la performance des prix, l’étude trace un graphique du « multiple d’augmentation du volume » par rapport à la « variation du prix (%) ». L’axe horizontal correspond au multiple d’augmentation du volume sur deux semaines, l’axe vertical à la variation du prix. Les deux axes sont en échelle log symétrique pour mieux visualiser la relation « expansion du volume » et « évolution du prix ».

Le quadrant supérieur droit regroupe les tokens ayant connu une expansion marquée du volume et une forte hausse des prix, témoignant d’un afflux de capitaux vers les secteurs à narratif et trading actif. ICP, ZK et MINA affichent une convergence volume/prix remarquable, avec des volumes multipliés respectivement par 24, 17 et 20, et des prix en hausse de 121,84 %, 77,32 % et 45,93 %. Ces tokens dominent la rotation structurelle en cours. XAUT enregistre aussi une hausse de volume de 51×, son prix ne progressant que de 1,58 %, preuve que les actifs défensifs continuent d’attirer une demande stable en contexte volatil.

À l’inverse, AGENTFUN a vu son volume multiplié par 24,6× mais son prix reculer de 7,19 %, traduisant une participation essentiellement spéculative court terme. Des schémas similaires « volume sans hausse » apparaissent avec CETH et MEEETH, reflet d’un marché gouverné par la rotation événementielle et narrative.

Les tokens du quadrant supérieur droit disposent généralement de catalyseurs nets et d’une participation active des capitaux, dominant le cycle de rotation actuel. Le quadrant inférieur droit signale une liquidité améliorée mais un manque de momentum acheteur. Le marché demeure dans une phase où la reprise structurelle et les hotspots coexistent, et où les tokens à convergence volume/prix attirent l’attention des capitaux.

Figure 6 : ICP, ZK et MINA se situent dans le quadrant supérieur droit, illustrant le modèle « fort volume, forte hausse ». AGENTFUN, CETH et autres montrent une expansion du volume sans reprise de prix, traduisant une forte spéculation court terme sans formation de tendance durable.

Analyse de corrélation

L’étude approfondit enfin la corrélation statistique entre volume de trading et évolution des prix. Pour mesurer l’impact de l’activité des capitaux sur la volatilité des prix, un indicateur d’activité relative « taux de croissance du volume / capitalisation » est calculé puis corrélé à la variation des prix, afin d’identifier les tokens les plus sensibles aux flux dans le marché actuel.

La plupart des tokens présentent une corrélation comprise entre 0,6 et 0,8, ce qui atteste d’une relation positive forte et d’un comportement marché « plus de volume = plus de volatilité ». La couleur des bulles indique la force de la corrélation (rouge = forte, bleu = faible), leur taille la capitalisation.

COTI (≈0,95), 0G (≈0,82) et FET (≈0,78) se distinguent par leur sensibilité aux variations de volume, typique des tokens IA et data computation à forte élasticité. Les actifs mainstream comme NEAR, FIL et ETC se situent entre 0,65 et 0,75, prouvant l’existence d’une résonance volume/prix sur les segments majeurs. Les tokens plus légers ou orientés privacy (MINA, XNO, ROSE) présentent des corrélations plus faibles (environ 0,6), signe que leur évolution de prix dépend surtout des développements propres au projet ou de l’actualité.

Le marché présente ainsi une stratification nette :

• Les tokens IA et data computation affichent le lien volume/prix le plus fort et la volatilité la plus élevée ;
• Les actifs infrastructure et privacy sont plus stables, traduisant la préférence persistante des capitaux pour les secteurs à forte élasticité à ce stade.

Figure 7 : COTI, 0G et FET présentent la plus forte corrélation entre taux de croissance du volume et capitalisation, soulignant la haute sensibilité des segments IA et data computation.

Le marché crypto conserve une rotation structurelle, avec un sentiment en amélioration graduelle dans un contexte volatil et une interaction renforcée entre volume de trading et prix. Les tokens intermédiaires et faibles tels que ORE, AIA et SOON se distinguent par leur rebond porté par les narratifs PoW et IA et la montée des volumes, attirant le capital spéculatif court terme. ICP, dynamisé par la mise à niveau DFINITY 2.0 et l’interopérabilité multichaine, affiche une convergence volume/prix marquée, réorientant les flux vers les principaux actifs. Les tokens IA comme COAI et AIC, malgré de forts gains initiaux, subissent une pression accrue de prise de bénéfices court terme — signe d’un redéploiement vers des projets à fondamentaux techniques et narratifs structurants.

En marge de la performance marché, plusieurs opportunités d’airdrop progressent sur les secteurs phares : IA, Layer2, plateformes sociales et identité décentralisée. Une participation régulière et des interactions ciblées permettent aux utilisateurs de se positionner tôt et de prétendre à des récompenses tokens durant cette phase volatile. Les sections suivantes présentent quatre projets essentiels à suivre et leurs modalités de participation pour une planification d’airdrop Web3 efficace.

Airdrops : points à surveiller

Ce dossier recense les principaux candidats airdrop en phase initiale du 28 octobre au 10 novembre 2025, parmi lesquels Inference (réseau d’inférence IA sur Solana Devnet), Arch Network (infrastructure Bitcoin Layer2), Spicenet (plateforme d’incitation sociale) et idOS (protocole d’identité décentralisée). Les utilisateurs peuvent accumuler des preuves de contribution — et potentiellement être éligibles à de futurs airdrops ou récompenses tokens — en connectant leur wallet, en lançant des nœuds, en réalisant des tâches ou en s’engageant dans la communauté.

Inference

Inference est un réseau distribué d’inférence IA sur Solana Devnet, permettant aux utilisateurs d’apporter leur puissance de calcul (CPU ou GPU) comme Worker Nodes, pour fournir des services de modélisation et gagner des points $INT. Le réseau est actuellement en phase Devnet test ; les points n’ont pas encore de valeur réelle mais devraient servir de base à de futurs airdrops ou récompenses lors du lancement mainnet.【2】

Modalités de participation :

1. Ouvrir un compte et lancer un Worker Node, en assurant sa disponibilité en ligne.
2. Traiter des requêtes d’inférence et gagner des points selon le volume et la stabilité de la contribution sur 24 h.

Arch Network

Arch Network est une solution Bitcoin Layer2 qui étend les capacités de Bitcoin au-delà de la réserve de valeur, ouvrant la voie à la DeFi et aux smart contracts. Le projet a terminé sa phase testnet et lancé l’événement communautaire Arch Manifesto, où les utilisateurs peuvent signer le manifeste et le partager sur X pour soutenir la vision d’expansion de Bitcoin.【3】

Modalités de participation :

1. Se rendre sur le site officiel et connecter son wallet (même adresse si participation au testnet).
2. Signer le Arch Manifesto et partager l’image de signature sur X pour valider l’action.

Spicenet

Spicenet est une plateforme de récompense sociale où l’on gagne des Spice Points en accomplissant des tâches simples (like, repartage, check-in quotidien, invitation d’amis). Ces points pourront servir à de futurs airdrops ou récompenses écosystème, encourageant l’engagement communautaire.【4】

Modalités de participation :

1. Accéder au site officiel, connecter son wallet, puis se rendre sur la page Quests pour accomplir les tâches disponibles (check-in quotidien, like, repartage des posts officiels).
2. Consulter son classement sur le Leaderboard et utiliser le Referral Code pour inviter des amis et gagner plus de points.

idOS

idOS est un système d’identité décentralisée (DID) axé sur la vérification on-chain et la protection de la vie privée.【5】 Il utilise des clés privées chiffrées et la biométrie pour garantir une identité numérique unique et sécurisée. Le projet mène actuellement la campagne Season 2 Point Farming, permettant de gagner des points via des tâches sociales, des check-in quotidiens et du parrainage. Ces points pourront servir de critère pour l’attribution de futurs tokens ou récompenses écosystème.

Modalités de participation :

1. Créer son profil idOS sur le site officiel, générer sa clé privée, valider la vérification FaceSign et ajouter des credentials.
2. Accéder à la page Points pour réaliser les missions (suivre les comptes officiels, rejoindre Telegram, check-in, inviter des amis) et consulter son classement sur le Leaderboard.

À noter

Les plans d’airdrop et modalités de participation peuvent évoluer à tout moment. Il est donc conseillé de suivre les canaux officiels des projets et de faire preuve de vigilance et de discernement avant de participer. Gate ne garantit pas la distribution des récompenses d’airdrop futures.

Conclusion

Entre le 28 octobre et le 10 novembre 2025, le marché crypto a poursuivi sa rotation sectorielle. Après plusieurs replis, le BTC a rebondi le 8 novembre au-dessus de 105 800 $, et l’ETH au-dessus de 3 630 $. Les narratifs PoW et IA ont dominé ce cycle : ORE (+514,62 %) s’est distingué par son modèle minier déflationniste et sa fonction de réserve de valeur ; AIA (+238,02 %) et SOON (+187,79 %) ont bénéficié de la dynamique « IA + Agent » et des nouveaux thèmes applicatifs. Les projets privacy et base-layer comme ICP, ZEC et FIL ont aussi progressé, illustrant le double momentum « infrastructure + narratif ». À l’opposé, les tokens spéculatifs court terme comme COAI et RECALL ont mené la baisse, témoignant d’un retour des capitaux vers des actifs à logique de croissance long terme.

Les projets Inference, Arch Network, Spicenet et idOS ont connu une phase d’incitation active, chacun offrant des perspectives d’engagement dans l’IA, le Layer2 Bitcoin, les plateformes sociales ou l’identité on-chain, avec des mécanismes d’incentive clairs. Les utilisateurs peuvent participer selon les spécificités de chaque projet pour maximiser leur éligibilité aux airdrops, en surveillant les actualisations officielles et les plannings de tâches afin de saisir les opportunités en phase initiale.


Références :

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Inference, https://devnet.inference.net/signin
3. Arch Network, https://manifesto.arch.network/
4. Spicenet, https://portal.spicenet.io/?referralCode=wise-samurai-3726
5. idOS, https://app.idos.network/leaderboard

Gate Research est une plateforme de recherche blockchain et crypto exhaustive, proposant des analyses techniques, études sectorielles, tendances, insights marché et analyses macroéconomiques approfondies.

Avertissement
L’investissement sur le marché des cryptomonnaies comporte un risque élevé. Il est impératif de mener ses propres recherches et de bien appréhender la nature des actifs et produits avant toute décision d’investissement. Gate décline toute responsabilité en cas de pertes ou dommages liés à ces décisions.