Lido DAO s'inspire d'Uniswap pour proposer un plan de rachat, le design "anti-cyclique" permettant d'améliorer davantage la Liquidité de LDO.

Après qu'Uniswap ait annoncé un plan de rachat de jetons pouvant atteindre 450 millions de dollars, Lido DAO a également proposé sa propre version. Bien que l'échelle ne soit que d'environ 10 millions de dollars, Lido combine le rachat « anti-cyclique (anti-cyclical) » avec un nouveau mécanisme de « pool de liquidité », espérant trouver un équilibre entre le maintien de la valeur des jetons et l'amélioration de la profondeur des transactions.

(La proposition d'UNIfication de Uniswap est lancée : destruction de jetons combinée à un partage des frais, entraînant une augmentation de 38 % de UNI)

Uniswap lance le premier rachat, Lido DAO suit de près.

Les protocoles DeFi ont suscité une tendance à la rachat de jetons au cours des six derniers mois. Après qu'Uniswap a proposé hier un plan de rachat de 450 millions de dollars de UNI par an, Lido DAO a également publié cette semaine une proposition visant à racheter des jetons LDO sur le marché en utilisant une partie de ses revenus.

Ce qui est différent, c'est que le plan de Lido est relativement conservateur, avec un plafond annuel de seulement 10 millions de dollars, et des dépenses réelles estimées à environ 4 millions de dollars. Cela signifie qu'il se concentre davantage sur la conception des mécanismes et l'efficacité des fonds, plutôt que sur de simples achats en grande quantité.

( Le protocole de cryptographie imite la stratégie de rachat d'entreprise : dépense de 40 millions de dollars par semaine, la hausse des jetons est la meilleure de l'année )

Comment racheter ? Le modèle “anti-cyclique” met l'accent sur la stabilité à long terme.

Les revenus de Lido proviennent des frais de transaction générés par les utilisateurs qui mettent en jeu de l'ETH, et ces revenus existent principalement sous la forme de stETH.

Le proposeur Steakhouse Financial a indiqué que le rachat n'aura lieu que lorsque le prix de l'ETH est élevé et que les revenus sont abondants, ce qui permettra au DAO de répartir davantage de valeur pendant un marché haussier, tout en resserrant automatiquement les dépenses en période de marché baissier, afin d'éviter une consommation excessive.

Les conditions de déclenchement du rachat sont les suivantes :

Le prix de l'ETH est supérieur à 3 000 $.

Revenu annualisé supérieur à 40 millions de dollars

L'impact d'une seule transaction sur le prix de LDO ne doit pas dépasser 2%.

Plafond roulant de 12 mois de 10 millions de dollars.

Cela fait de la reprise de Lido un modèle « anti-cyclique ( » : plus le marché haussier est fort, plus la reprise est importante ; lorsque le marché baissier ralentit, elle diminue automatiquement.

Résoudre le goulot d'étranglement de liquidité : injecter directement dans le pool de liquidité LDO/wstETH après le rachat.

Comparé à d'autres projets qui ne font que « racheter et détruire », la proposition de Lido va plus loin en combinant le mécanisme de fourniture de liquidité )LP(.

Sur le plan technique, le DAO utilisera le cadre d'automatisation interne NEST ) pour acheter régulièrement des LDO avec du stETH, puis les associera avec un équivalent en wstETH, pour les investir dans le pool Uniswap v2 et former un LP LDO/wstETH.

Cette démarche a trois objectifs :

Améliorer la profondeur de liquidité on-chain, réduire le slippage et l'impact sur le marché lors du rachat par le DAO.

Verrouiller le LDO racheté dans le LP, réduisant ainsi effectivement l'offre circulante sur le marché.

Apporter des revenus de frais de transaction au DAO, permettant à la reprise de générer des bénéfices à long terme.

Cette conception s'inspire du Smart Burn Engine de MakerDAO, mais met davantage l'accent sur l'absence de maintenance et l'exécution automatique, gérée intégralement par des contrats intelligents pour les positions LP.

La proposition souligne que l'objectif de cette stratégie n'est pas de réaliser des opérations à court terme, mais de créer un mécanisme de rachat automatisé qui puisse fonctionner à long terme, avec peu d'interventions et qui renforce la valeur du jeton.

Lido DAO suit la tendance de rachat, l'efficacité de la stratégie reste à vérifier

Le rapport de Keyrock indique qu'avant juillet de cette année, les 12 plus grands protocoles DeFi ont investi 800 millions de dollars dans des rachats et des distributions de revenus, marquant une croissance de plus de 400 % par rapport au début de l'année. Aujourd'hui, la proposition de Lido DAO sera également intégrée.

Si le vote final du DAO est approuvé, Lido lancera ce mécanisme de rachat inverse au premier trimestre de 2026, avec l'espoir d'apporter un soutien stable au prix du jeton LDO.

Cet article sur Lido DAO s'inspire de la proposition de rachat d'Uniswap, avec un design “anti-cyclique” qui peut mieux améliorer la liquidité de LDO, apparue pour la première fois sur Chaîne Info ABMedia.