Qu'est-ce qui s'est passé avec la plus grande chute quotidienne des actions américaines en un mois ?

L'optimisme temporaire suscité par la fin de la fermeture du gouvernement américain s'est rapidement dissipé, le marché se concentrant sur un grand nombre de données économiques retardées, l'incertitude concernant les perspectives de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) et les préoccupations concernant les actions technologiques surévaluées, entraînant une large vente des actions technologiques surévaluées et des actifs à risque.

Le jeudi 13 octobre, les trois principaux indices boursiers américains ont tous chuté lors des échanges de la journée, avec le Nasdaq Composite, principalement composé de valeurs technologiques, clôturant en forte baisse de 2,29 %.

Le sentiment de risque s'est également propagé au marché des crypto-monnaies, le Bitcoin tombant en dessous de la barre des 100 000 dollars, tandis que l'Ethereum a chuté de plus de 10 % à un moment donné.

Le catalyseur direct de ce dumping est constitué des propos prudents de plusieurs responsables de La Réserve fédérale (FED), suggérant que la baisse des taux doit être faite avec précaution. Selon les données de la CME, le marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt montre que la probabilité de baisse des taux est tombée de plus de 70 % il y a une semaine à environ 50 %.

Ce changement a intensifié le mouvement de marché déjà en cours depuis le début du mois. Selon les rapports, les investisseurs prennent des bénéfices sur les actions qui ont le mieux performé cette année, et se tournent vers des secteurs à la valorisation plus basse et plus défensifs. Ce “mode de défense” s'est manifesté de manière éclatante lors des échanges de jeudi.

Les actions américaines ont enregistré la plus grande baisse quotidienne en un mois.

La fermeture du gouvernement américain est terminée, la publication des données économiques a été retardée, les investisseurs réévaluent les perspectives de baisse des taux de la La Réserve fédérale (FED) en décembre, et jeudi, les actions américaines ont enregistré la plus forte chute en un mois.

Indices boursiers de référence américains :

L'indice S&P 500 a clôturé en baisse de 113,43 points, soit une baisse de 1,66 %, à 6737,49 points.

L'indice Dow Jones Industrial Average a clôturé en baisse de 797,60 points, soit une diminution de 1,65 %, à 47 457,22 points, s'éloignant de son niveau de clôture historique le plus élevé.

L'indice Nasdaq a chuté de 536,102 points, soit une baisse de 2,29 %, pour s'établir à 22870,355 points. L'indice Nasdaq 100 a enregistré une baisse de 536,102 points, soit une baisse de 2,05 %, pour atteindre 24993,463 points.

L'indice Russell 2000 a chuté de 2,77 %, clôturant à 2382,984 points.

L'indice de panique VIX a clôturé en hausse de 14,33 %, à 20,02. À 04h23, heure de Pékin, il avait atteint 21,31, avant de retracer une partie de ses gains.

Les sept géants de la technologie :

L'indice des sept géants technologiques américains (Magnificent 7) a chuté de 2,26 %, à 203,76 points.

Tesla a baissé de 6,64 %, Nvidia a chuté de 3,58 %, Google A a reculé de 2,84 %, Amazon a diminué de 2,71 %, Microsoft a perdu 1,54 %, tandis que Meta a augmenté de 0,14 %.

Actions des semi-conducteurs :

L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a clôturé en baisse de 3,72 %, à 6818,736 points.

AMD a chuté de 4,22 %, TSMC a chuté de 2,90 %.

L'indice des inscriptions sur os a chuté de 4,15 %, Broadcom a baissé de 4,29 % et Qualcomm a perdu 1,23 %.

Plusieurs responsables de La Réserve fédérale (FED) ont exprimé des commentaires hawkish, et les “modérés” commencent à vaciller.

Plusieurs responsables de la Réserve fédérale (FED) ont exprimé des propos hawkish, exprimant des inquiétudes concernant l'inflation et adoptant une attitude prudente quant à de futures baisses de taux.

Parmi eux, le président de la Réserve fédérale de Cleveland, Hammack (membre votant du FOMC en 2026), a déclaré qu'il s'attendait à ce que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % au cours des 2 à 3 prochaines années. Avec le ralentissement du marché de l'emploi, l'objectif d'emploi de la Réserve fédérale (c'est-à-dire l'aspect emploi de son double mandat) est mis à l'épreuve. On s'attend à ce que les tarifs douaniers augmentent l'inflation et cela se poursuivra jusqu'au début de l'année prochaine. La Réserve fédérale doit maintenir un certain niveau de restrictive politique afin de permettre à l'inflation de se refroidir.

Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré jeudi qu'en raison de la résilience de l'économie, il s'opposait à la baisse des taux d'intérêt du mois dernier et restait en attente concernant la décision de décembre. Le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, Alberto Musalem, a également réaffirmé qu'il pensait que la politique monétaire devait “résister” à l'inflation.

En raison des préoccupations concernant l'inflation et du fait que certains responsables estiment que le marché du travail reste solide, de plus en plus de décideurs montrent des signes d'hésitation à assouplir davantage la politique monétaire, y compris certains soutiens qui étaient auparavant fermes.

Les dernières nouvelles indiquent que la présidente de la Réserve fédérale de Boston, Susan Collins, et la présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly — deux responsables qui ont voté en faveur d'une baisse des taux cette année — ont émis jusqu'à présent le signal de prudence le plus clair. Collins a déclaré clairement que le “seuil pour un assouplissement supplémentaire de la politique est relativement élevé” et Daly a indiqué qu'il était trop tôt pour tirer des conclusions sur la décision de décembre, elle adopte une “attitude ouverte”.

Les données massives qui seront bientôt publiées (ce qui pourrait entraîner plus, et non moins, d'incertitude), associées aux récentes déclarations hawkish de la Fed, ont déjà ramené les paris du marché sur une baisse des taux en décembre à moins de 50 %.

deux possibilités pour la réunion de décembre

En regardant la réunion de décembre, il semble que les résultats penchent vers “deux options” : soit maintenir les taux d'intérêt inchangés, soit abaisser à nouveau les taux de 25 points de base. Selon l'analyse de Nick Timiraos, journaliste au Wall Street Journal, une autre possibilité est que La Réserve fédérale (FED) baisse les taux en décembre tout en établissant des seuils plus élevés pour de futures politiques de relance par le biais d'orientations politiques.

Quoi qu'il en soit, Powell pourrait faire face à plus de votes d'opposition que lors de la réunion d'octobre (deux dissidences). Krishna Guha, vice-président d'Evercore ISI, a écrit dans un rapport jeudi que la déclaration de Collins s'opposant clairement à une baisse des taux en décembre “a exacerbé nos inquiétudes concernant la capacité de Powell à gérer les divergences au sein du FOMC.”

Guha analyse que si La Réserve fédérale (FED) décide de baisser les taux d'intérêt, le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeffrey Schmid, pourrait recevoir le soutien de Collins et Musalem ; si La Réserve fédérale (FED) décide de rester sur ses positions, alors le directeur Stephen Miran, qui avait précédemment plaidé pour une baisse plus importante des taux, pourrait voter contre avec les directeurs Christopher Waller et Michelle Bowman, qui soutiennent également une politique d'assouplissement.

Cela met en évidence les profondes fissures au sein du comité, rendant la décision de décembre pleine d'incertitudes.