11.27 Rapport AI sur l'industrie des cryptoactifs : les pays du monde entier accélèrent leur déploiement, la Suisse suspend de manière inattendue.

I. Titre

1. Le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a effectué un transfert important vers le protocole de confidentialité Railgun.

Le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a récemment effectué un important transfert vers le protocole de confidentialité Railgun. Selon les données de la chaîne, le portefeuille de Buterin, vitalik.eth, a transféré 1009 ETH, dont 1006 ont été envoyés à Railgun. Ce n'est pas la première fois que Buterin effectue un transfert important vers Railgun, il a précédemment transféré des fonds vers ce protocole de confidentialité à plusieurs reprises, une partie étant destinée à des dons à des organismes de bienfaisance et une autre à l'achat de jetons de l'écosystème Ethereum.

Railgun est un protocole de confidentialité décentralisé qui permet aux utilisateurs d'effectuer des transferts anonymes sur le réseau Ethereum. Il masque l'origine et la destination des transactions en les répartissant sur plusieurs adresses de portefeuille. La protection de la vie privée a toujours été un sujet brûlant dans le domaine des cryptomonnaies, et l'émergence de protocoles de confidentialité tels que Railgun reflète l'importance croissante accordée par les utilisateurs à la confidentialité financière.

Des experts de l'industrie analysent que l'utilisation massive de Railgun par Buterin pourrait être motivée par plusieurs considérations. D'une part, en tant que fondateur d'Ethereum, il doit protéger sa vie privée financière pour éviter de devenir une cible pour les hackers. D'autre part, il pourrait souhaiter soutenir le développement des technologies de protection de la vie privée par la pratique, en poussant l'écosystème des cryptomonnaies vers une direction plus décentralisée et plus axée sur la vie privée.

2. La ligne de coût de détention du Bitcoin a reçu un soutien important. Les analystes avertissent d'un point de retournement entre le bull et le bear.

L'analyste en chaîne renommé Murphy a récemment publié un rapport, soulignant que le soutien du prix du Bitcoin au niveau du coût de détention de 65 % des adresses est crucial. Le rapport utilise un modèle quantitatif CBD, en divisant le coût d'achat des adresses pour observer la structure de distribution et la direction de migration des capitaux du marché. Parmi eux, la ligne violette représente la base de coût au 65ème percentile, c'est-à-dire que 65 % des adresses Bitcoin ont un coût de détention inférieur à cette valeur.

Les analystes indiquent qu'historiquement, lorsque le prix du Bitcoin tombe en dessous de la ligne de coût de détention de 65 %, il a tendance à accélérer sa chute, car cela incite davantage d'investisseurs à vendre, créant ainsi un cycle de rétroaction négatif. En revanche, si le prix obtient un soutien solide à ce niveau, cela pourrait présager l'arrivée d'un marché haussier. Actuellement, le Bitcoin se trouve à un point de retournement clé, et l'évolution future dépendra de sa capacité à se stabiliser efficacement au-dessus de la ligne de coût de détention de 65 %.

Depuis qu'il a atteint un sommet historique de 69000 dollars en novembre 2021, le Bitcoin est dans un cycle de baisse. Cette année, en raison de l'environnement macroéconomique, le Bitcoin a chuté jusqu'à environ 15500 dollars. Cependant, récemment, le Bitcoin a rebondi et oscille actuellement au-dessus de 16500 dollars. Les analystes soulignent que la capacité du Bitcoin à se stabiliser efficacement au-dessus du coût de détention de 65 % déterminera si la baisse se poursuivra ou si la tendance haussière sera reprise.

3. Le secteur des jeux cryptographiques est en difficulté, l'industrie appelle à des percées innovantes.

Les jeux cryptographiques étaient considérés comme un moyen important pour la technologie blockchain de s'implanter sur le marché de masse, mais récemment, ce secteur a connu une crise sans précédent. De nombreux projets de jeux ont rapidement chuté après le lancement de leurs jetons, le nombre d'utilisateurs actifs a diminué de manière drastique et les équipes de développement ont connu des ruptures de liquidités. Les voix sceptiques se multiplient tant à l'intérieur qu'à l'extérieur de l'industrie, affirmant que les jeux cryptographiques ne sont qu'une bulle éphémère.

Au cours des deux dernières années, les jeux cryptographiques ont connu une vague de développement fou. Des projets phares comme Axie Infinity ont suscité un engouement mondial pour le jeu et le gain. Mais avec la chute des prix des tokens et l'échec des mécanismes d'incitation, les utilisateurs ont rapidement fui. Les données montrent que 90 % des projets de jeux cryptographiques ont perdu de la valeur après le lancement des tokens, avec un taux de rétention des utilisateurs de seulement 20 %.

Les jeux cryptographiques sont en difficulté, la racine du problème réside dans le manque de véritable jouabilité. La plupart des projets se concentrent trop sur les gains à court terme, mettant l'accent sur l'émission de jetons et les airdrops, tout en négligeant l'expérience de divertissement que le jeu lui-même devrait offrir. De plus, la qualité des jeux varie considérablement, avec un manque de mises à jour de contenu durables, ce qui rend difficile la fidélisation des utilisateurs.

Les acteurs du secteur appellent à ce que les jeux cryptographiques doivent surmonter l'impasse actuelle et véritablement combiner la technologie blockchain avec un contenu de jeu de qualité pour réaliser un développement durable à long terme. Il est nécessaire que davantage d'excellentes équipes de développement de jeux et de modèles commerciaux innovants se joignent pour offrir aux utilisateurs une expérience de jeu immersive. Ce n'est qu'ainsi que les jeux cryptographiques pourront réellement atteindre le grand public et devenir une application incontournable de la technologie blockchain.

4. Les projets européens et américains envahissent le marché asiatique, redéfinissant la carte de l'industrie de la cryptographie.

Lors de la conférence Token 2049, une vague en provenance d'Europe et des États-Unis déferle sur le marché asiatique des cryptomonnaies. Par le passé, les investisseurs asiatiques étaient souvent considérés comme des “sacs d'argent”, pouvant recevoir un soutien financier d'un simple coup de sifflet des projets occidentaux. Mais cette fois, le camp occidental a non seulement organisé une présentation spectaculaire, mais est également prêt à se lancer dans le grand bain en Asie.

Selon les observations, les équipes de projets européens et américains ont vraiment donné le meilleur d'eux-mêmes lors de cette conférence. Ils ont non seulement organisé de nombreux événements en présentiel, mais se sont également habillés de manière exagérée pour attirer des affaires à l'intérieur et à l'extérieur de la salle. Certaines équipes de projets ont même commencé à vendre directement dans la salle, avec une attitude d'une chaleur et d'une proactivité sans précédent.

Les experts de l'industrie analysent que l'engagement des projets européens et américains est principalement dû à trois raisons : premièrement, le potentiel énorme du marché asiatique ; deuxièmement, la concurrence intense des projets locaux les oblige à s'exporter ; troisièmement, la recherche de nouvelles sources de financement pour maintenir le développement durable des projets.

En fait, ces dernières années, le marché des cryptomonnaies en Asie a vraiment connu une dynamique. Des pays et régions asiatiques comme Singapour, Hong Kong et la Corée du Sud accélèrent la création d'un environnement réglementaire et d'infrastructures favorables au développement des cryptomonnaies. Parallèlement, le nombre et la puissance des investisseurs asiatiques continuent de croître.

Les cryptomonnaies n'ont pas de frontières, mais en raison des différences culturelles et politiques, il existe encore certaines divisions sur le marché mondial. Les projets européens et américains déclenchent actuellement une frénésie sur le marché asiatique, ce qui va accentuer la restructuration de la carte mondiale des cryptomonnaies. L'Asie est susceptible de devenir un nouveau bastion du développement des cryptomonnaies dans le futur.

5. La régulation des cryptomonnaies connaît de nouveaux développements, plusieurs pays adoptent des politiques favorables.

Récemment, plusieurs pays et régions du monde ont successivement mis en place des politiques favorables au développement des cryptomonnaies, suscitant des débats sur le marché. De l'assouplissement de la réglementation, à l'amélioration du cadre juridique, en passant par le lancement de monnaies numériques, les pays commencent à mettre en place leurs stratégies dans le domaine des cryptomonnaies.

Le gouvernement vietnamien a signé un protocole d'accord avec l'association des cryptomonnaies, couvrant plusieurs aspects tels que l'attraction des investisseurs, le développement d'un cadre juridique pour les actifs numériques et la blockchain, et les mécanismes de sandbox réglementaire, visant à créer un environnement favorable au développement des cryptomonnaies. En tant que cinquième plus grand marché de cryptomonnaies au monde, cette initiative du Vietnam est considérée comme un signal positif envoyé aux investisseurs mondiaux.

L'Espagne envisage d'appliquer un taux d'imposition plus élevé sur les gains en cryptomonnaie. Selon la nouvelle proposition, les gains en cryptomonnaie passeront de l'actuelle “base d'imposition sur l'épargne” à une imposition sur la “base d'imposition globale”, avec un taux maximum pouvant atteindre 47 %. Les analystes estiment que cette initiative vise à renforcer la réglementation et à freiner la spéculation sur les cryptomonnaies, mais elle reflète également le fait que le gouvernement espagnol commence à reconnaître le statut légal des cryptomonnaies.

Une autre tendance à surveiller est que Ripple prévoit de lancer une sidechain EVM pour XRPL en 2025, afin d'améliorer la programmabilité de l'écosystème XRPL, y compris le support des fonctionnalités de contrat intelligent. Cela est considéré comme une étape importante pour Ripple dans l'adoption de l'écosystème des cryptomonnaies.

Dans l'ensemble, les nouvelles tendances en matière de réglementation des cryptomonnaies dans différents pays reflètent une tendance : tout en adoptant une réglementation prudente, elles créent également un environnement favorable au développement des cryptomonnaies. Cela sera bénéfique pour le développement sain à long terme de l'industrie des cryptomonnaies, attirant davantage de capitaux et de talents.

II. Actualités du secteur

1. Le Bitcoin repasse au-dessus de 90 000 dollars, les principales crypto-monnaies rebondissent collectivement.

Le Bitcoin a franchi la barre des 90 000 dollars le 27 novembre, reprenant ainsi un niveau au-dessus de 90 000 dollars, avec un gain intrajournalier de plus de 3 %. Dans le même temps, l'Ethereum est également revenu au-dessus de 3 000 dollars, et l'ensemble des principales cryptomonnaies a rebondi.

Les analystes estiment que la récente hausse du Bitcoin est principalement soutenue par des données macroéconomiques favorables et des attentes concernant un éventuel passage de la Réserve fédérale à une politique monétaire accommodante. Les données sur l'inflation continuent d'augmenter, le marché du travail est faible, et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale penchent également légèrement vers un assouplissement. Le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale suspend ses hausses de taux en décembre, voire entame un cycle de baisse des taux, ce qui allégera la pression sur la liquidité et apportera des avantages aux actifs risqués.

La reprise du Bitcoin a également amélioré l'humeur du marché des cryptomonnaies. L'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies a rebondi à 22, indiquant que le marché commence à sortir lentement de l'état de “peur extrême”. Cependant, les analystes avertissent que le Bitcoin pourrait rencontrer une pression de vente liée aux ETF autour de 95 000 dollars, tandis que la zone clé de support se situe toujours entre 80 000 et 82 000 dollars.

Dans l'ensemble, le Bitcoin devrait maintenir une tendance à la hausse à court terme, mais les investisseurs doivent rester vigilants face aux facteurs de risque potentiels. L'amélioration continue du sentiment du marché, la clarification des politiques réglementaires et l'afflux continu de fonds institutionnels seront les éléments clés pour déterminer si le Bitcoin peut prolonger sa hausse.

2. L'Australie renforce la réglementation en légiférant sur les services de garde de crypto-monnaies.

L'Australie renforce la régulation des échanges de cryptomonnaies et des fournisseurs de services de garde par le biais d'une législation. Le nouveau projet de loi intègre les échanges de cryptomonnaies et les services de garde dans le champ de régulation de la loi sur les services financiers, avec la Commission australienne des valeurs mobilières (ASIC) comme principal organe de régulation.

Le nouveau cadre introduit deux nouvelles catégories de produits financiers : la plateforme d'actifs numériques et la plateforme de garde tokenisée. Les opérateurs doivent détenir une licence de services financiers australien et se conformer aux normes de garde et de règlement d'ASIC concernant la sécurité des actifs, l'exécution des transactions et le traitement des instructions des clients.

Le projet de loi prévoit des clauses d'exemption : les plateformes à faible risque détenant des actifs inférieurs à 5 000 dollars et ayant un volume de transactions annuel inférieur à 10 millions de dollars peuvent être exemptées des exigences de licence complète. Le gouvernement a déclaré que ce projet de loi pourrait libérer 24 milliards de dollars de gains de productivité annuels, et les entreprises en infraction seront passibles de millions de dollars d'amendes.

Les analystes estiment que cette mesure vise à renforcer la protection des investisseurs et à améliorer la transparence et la conformité du marché des cryptomonnaies. Avec un encadrement de plus en plus strict, l'industrie des cryptomonnaies évolue vers une direction plus réglementée et mature. Cependant, cela pourrait également augmenter les coûts de conformité pour les opérateurs et exercer une pression sur la survie des petites plateformes.

3. La proposition de Lido envisage d'étendre ses activités à une gamme plus large de produits DeFi.

La communauté Lido a publié la proposition “GOOSE-3”, visant à étendre ses activités au-delà d'un produit de staking unique vers une gamme plus large de produits DeFi. La proposition décrit les quatre grands objectifs de Lido pour 2026:

1. Étendre l'écosystème de staking, transformer le staking en une infrastructure modulaire destinée aux intégrateurs, opérateurs de nœuds, dépositaire et grands distributeurs.
2. Introduction du marché de validateurs ValMart, allocation dynamique des mises en fonction de la performance, du coût et de la décentralisation, augmentation des revenus de la DAO et renforcement de la gestion des risques.
3. Étendre Lido Earn, couvrir les utilisateurs avancés de DeFi, les re-stakeurs, les détenteurs de stablecoins, les investisseurs passifs et les gestionnaires de trésorerie on-chain.
4. L'expansion verticale et l'application commerciale réelle se déroulent simultanément, essais à petite échelle + un seul gros pari, connectant les activités économiques on-chain et off-chain.

Les analystes indiquent que cette transformation stratégique de Lido vise à saisir les opportunités de développement rapide de la DeFi et à offrir aux utilisateurs des produits et services plus diversifiés. Mais elle fait également face à une concurrence de marché intense et doit continuellement s'améliorer en matière d'innovation produit, de contrôle des risques et d'expérience utilisateur.

Lido, en tant que l'un des principaux protocoles DeFi, mérite une attention continue du marché pour son avenir. Si elle parvient à réaliser une diversification réussie, cela contribuera à renforcer son influence dans l'écosystème DeFi et à offrir davantage d'opportunités de profit aux investisseurs.

Trois. Nouvelles du projet

1. La proposition de la communauté Lido vise à étendre les activités à un portefeuille de produits DeFi plus large.

Lido est un fournisseur de services de staking décentralisé leader dans l'écosystème Ethereum. Ce protocole permet aux utilisateurs de staker des ETH et de recevoir des jetons stETH correspondants en tant que preuve. La communauté Lido a récemment publié la proposition “GOOSE-3”, visant à élargir ses activités d'un produit de staking unique à un portefeuille de produits DeFi plus large.

Pour le cycle de 2026, cette proposition fixe quatre objectifs principaux : étendre l'écosystème de staking, garantir la résilience du protocole, élargir les nouvelles sources de revenus de la DAO - Lido Earn, et explorer l'expansion verticale ainsi que l'application dans le monde réel. Cette proposition présente également une vision sur trois ans, qui inclut faire du staking une ligne de produits mature et rentable, renforcer la durabilité par des expansions verticales et horizontales, et devenir le principal point d'entrée du capital réel dans le DeFi.

Le plan d'expansion de Lido reflète sa confiance dans le développement de l'écosystème DeFi. En tant que fournisseur de services de staking leader, Lido jouera un rôle important dans l'innovation des produits DeFi grâce à sa force technique et son influence communautaire. Les analystes estiment que la diversification de Lido contribue à attirer davantage de fonds dans le domaine DeFi, favorisant ainsi la maturation et la prospérité de l'ensemble de l'écosystème.

Les professionnels accueillent favorablement la proposition de Lido. Les analystes de Delphi Digital ont déclaré que la vision de Lido est en accord avec la grande tendance de développement de la DeFi, et qu'elle pourrait devenir un pont entre la finance traditionnelle et le monde de la DeFi. Cependant, certains sont préoccupés par le fait que Lido, tout en se développant rapidement, doit faire attention à la gestion des risques afin d'éviter une trop grande concentration.

2. Pundi AI s'associe à Alfa Protocol, permettant des données vérifiables pour les jeux sur toute la chaîne.

Pundi AI est une entreprise spécialisée dans les données vérifiables et le commerce de données décentralisées. Récemment, Pundi AI a annoncé un partenariat avec Alfa Protocol, qui est un écosystème de pool de récompenses entièrement basé sur la chaîne BNB.

Cette collaboration introduit les données vérifiables de Pundi AI dans le protocole Alfa, soutenant des fonctionnalités telles que la logique de jeu, la modélisation des probabilités et l'analyse du comportement des utilisateurs, contribuant à créer un modèle de développement de jeux plus transparent et intelligent. Grâce à la Data Pump de Pundi AI et au marché des données, les données fournies par les utilisateurs peuvent être converties en ensembles de données utilisables par l'IA, offrant aux développeurs des outils fiables pour optimiser l'équilibre des jeux et améliorer l'expérience des joueurs.

Les deux parties s'engagent à créer un écosystème numérique ouvert et transparent. Pundi AI se concentre sur des données fiables, tandis qu'Alfa Protocol se concentre sur des mécanismes de jeu fiables. Cette collaboration devrait favoriser l'innovation et le développement de l'industrie du jeu blockchain, offrant aux joueurs une expérience de jeu plus équitable et transparente.

Les analystes de l'industrie accueillent cette collaboration. Un analyste de Dapp Radar a déclaré que l'application de données vérifiables dans les jeux blockchain a un large potentiel, contribuant à résoudre les points de douleur de l'industrie et à améliorer l'expérience utilisateur. Cependant, certains analystes ont également averti que la confidentialité et la sécurité des données doivent être prises en compte, et que les porteurs de projet doivent prendre des mesures efficaces pour protéger les droits des utilisateurs.

3. Cathie Wood : La vague d'IA n'est pas une bulle, le resserrement de la liquidité va s'inverser

Cathie Wood, fondatrice d'ARK Invest, a récemment déclaré que la contraction de la liquidité qui affecte actuellement les secteurs de l'intelligence artificielle et des cryptomonnaies devrait s'inverser dans les prochaines semaines, et le marché semble partager cet avis. Elle estime que l'intelligence artificielle n'est pas en période de bulle, mais constitue une transformation technologique profonde.

Wood a indiqué que les percées technologiques de l'intelligence artificielle stimuleront une augmentation significative de la productivité, ce qui à son tour stimulera la croissance économique et les bénéfices des entreprises, apportant ainsi des avantages aux actions technologiques et aux cryptomonnaies. Elle a déclaré que le battage médiatique autour de l'intelligence artificielle est similaire à l'avènement de l'ère Internet, qui changera radicalement la façon dont les humains vivent et travaillent.

Les déclarations optimistes de Wood ont été reconnues par certains investisseurs et analystes. Le gestionnaire de fonds ARK, Dennis Poupeau, a déclaré que l'intelligence artificielle deviendrait le prochain grand thème d'investissement, et que les entreprises et projets cryptographiques associés auraient d'énormes opportunités. Cependant, certains analystes adoptent une attitude prudente envers le jugement de Wood, estimant que le développement de l'intelligence artificielle comporte encore des incertitudes et qu'il est nécessaire de rester vigilant face aux risques d'investissement liés à un engouement excessif.

Dans l'ensemble, l'avenir du développement de l'intelligence artificielle est prometteur, mais les impacts spécifiques doivent être vérifiés par le temps. Les investisseurs doivent rester rationnels, surveiller de près les progrès technologiques et la mise en œuvre, et saisir prudemment les opportunités d'investissement.

Quatre. Dynamique économique

1. Livre Beige de la Réserve fédérale : coexistence de la chaleur et du froid économique, aggravation de la “décalage K” sur le marché de la consommation

Le dernier rapport de la Réserve fédérale, publié dans le livre beige, montre que l'activité économique aux États-Unis est restée globalement stable ces dernières semaines, mais que les dépenses des consommateurs présentent une nette divergence. Les dépenses de consommation des ménages à revenu élevé restent solides, tandis que celles des ménages à revenu moyen et bas continuent de décliner. Cela reflète que l'inflation persistante exacerbe la “divergence en K” sur le marché de la consommation.

Le marché de l'emploi a légèrement faibli et le niveau des prix a augmenté modérément. La Réserve fédérale a déclaré dans son rapport : “Les perspectives économiques globales restent stables, certaines entreprises interrogées alertent sur le risque de ralentissement économique dans les mois à venir, tandis que le secteur manufacturier adopte un sentiment de prudente optimisme.”

Le moment de la publication de ce livre brun est particulièrement sensible. En raison de la plus longue fermeture gouvernementale de l'histoire des États-Unis, qui a duré jusqu'au 12 novembre, la collecte de données économiques clés a été interrompue, et les enquêtes sur le terrain reflétant la situation réelle des entreprises et des consommateurs ont suscité un grand intérêt ces derniers mois. Les responsables de la Réserve fédérale ne pourront pas obtenir des données complètes sur le marché du travail et l'inflation pour les mois d'octobre et de novembre avant la réunion de politique monétaire de décembre.

L'économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a déclaré que le Livre beige montre que la croissance économique ralentit, mais que le marché de l'emploi reste tendu, ce qui pourrait inciter la Réserve fédérale à continuer d'augmenter les taux pour contenir l'inflation. Cependant, il pense que la Réserve fédérale mettra finalement fin à son cycle de hausse des taux au début de 2024.

2. JPMorgan prévoit une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre, renversant sa prévision d'il y a une semaine.

Les économistes de JPMorgan ont modifié leurs prévisions, estimant que la Réserve fédérale commencera à abaisser les taux d'intérêt en décembre, ce qui inverse le jugement de la banque d'une semaine auparavant selon lequel les décideurs politiques retarderaient la baisse des taux jusqu'en janvier prochain.

L'équipe de recherche dirigée par le chef économiste américain Michael Feroli a déclaré mercredi que plusieurs hauts responsables de la Réserve fédérale, en particulier le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, ont soutenu les déclarations récentes en faveur d'une baisse des taux d'intérêt, ce qui les a amenés à réévaluer la situation. Actuellement, JPMorgan prévoit que la Réserve fédérale procédera à deux baisses de taux de 25 points de base en décembre et en janvier prochain.

Après la publication du rapport sur l'emploi de septembre, qui a été retardé la semaine dernière, JPMorgan prévoyait initialement que les taux d'intérêt resteraient inchangés en décembre. Cependant, l'inflation reste obstinément élevée et les données du marché du travail continuent d'être faibles, y compris une augmentation du taux de chômage. Les déclarations des responsables de la Réserve fédérale penchent légèrement vers une orientation accommodante.

Étant donné qu'il y a peu d'autres données économiques importantes cette semaine, l'attention du marché se tournera vers les demandes de chômage et le rapport sur l'emploi ADP qui seront publiés plus tard cette semaine. Les CDS liés à l'IA ( et les écarts de crédit technologique continuent de s'élargir, ce qui indique que les investisseurs réévaluent les facteurs moteurs dominants du macro marché.

) 3. S&P a abaissé la note de l'USDT lié au dollar à la note la plus basse, Tether : trompeur

S&P Global Ratings a abaissé la note du stablecoin USDT de Tether à son niveau le plus bas, remettant en question la capacité de ce jeton à maintenir son ancrage au dollar américain. S&P Global a souligné que le Bitcoin représente 5,6 % de l'offre totale de USDT, dépassant le taux de surcollatéralisation de 3,9 %, et qu'une baisse du prix du Bitcoin pourrait réduire le taux de couverture des garanties.

Tether a classé ce rapport comme trompeur, affirmant qu'il ne parvient pas à saisir la nature, l'ampleur et l'importance macroéconomique des monnaies numériques natives. Le président de Tether, Ardoino, a déclaré sur Twitter que ce rapport “ignore l'importance de Tether en tant que dollar numérique, ainsi que son rôle dans les paiements et les règlements mondiaux”.

S&P avait précédemment abaissé la note de l'USDT de “AA-” à “BBB”. Cette nouvelle dégradation de la note reflète une inquiétude croissante des agences de notation concernant les stablecoins. Les stablecoins, en tant que pont entre les cryptomonnaies et la finance traditionnelle, suscitent une attention particulière de la part des organismes de régulation et des agences de notation.

Les analystes de Goldman Sachs ont souligné dans leur dernier rapport que la réglementation des stablecoins sera un point central en 2023. Ils s'attendent à ce que les régulateurs exigent des émetteurs de stablecoins qu'ils divulguent la composition de leurs réserves et qu'ils puissent être soumis à des audits et à des exigences de capital.

( 4. Bank of America : croissance du PIB américain de 2,4 % en 2026, le Bitcoin peut-il échapper à l'hiver ?

La Banque Américaine prévoit que le taux de croissance du PIB américain atteindra 2,4 % en 2026, soutenu par des facteurs tels que la réduction des taux d'intérêt par la Réserve Fédérale au second semestre, des politiques commerciales plus favorables et des investissements continus dans l'intelligence artificielle. Pour le Bitcoin, la clé n'est pas le taux de croissance de l'économie américaine en soi, mais plutôt le niveau du rendement réel ajusté pour l'inflation.

Les analystes de cette ligne estiment que si les rendements réels commencent à diminuer au second semestre de 2026, cela offrira des opportunités pour des actifs risqués tels que le Bitcoin. Ils prévoient que le prix du Bitcoin atteindra 38 000 dollars d'ici la fin de 2026.

Cependant, Goldman Sachs adopte une attitude relativement prudente. Dans son dernier rapport, la banque souligne que malgré des perspectives économiques améliorées aux États-Unis, la persistance d'une inflation élevée et l'aggravation des risques géopolitiques pourraient limiter l'espace de hausse des actifs risqués.

Les analystes de Goldman Sachs affirment que le Bitcoin, en tant que nouvelle classe d'actifs, voit souvent son prix étroitement lié à l'économie macroéconomique et à l'appétit pour le risque. Dans l'environnement actuel, la valeur d'investissement du Bitcoin provient principalement de son rôle en tant qu'outil de diversification des investissements et de couverture contre l'inflation.

Citigroup est plus optimiste quant aux perspectives du bitcoin. Les analystes de la banque prévoient que le bitcoin dépassera les 100 000 dollars en 2027. Ils estiment que la demande des investisseurs institutionnels pour le bitcoin est en augmentation et que la clarification de la régulation des cryptomonnaies apportera également de la certitude au secteur.

) 5. Test de résistance de la société stratégique : même si le Bitcoin s'effondre à 25 000 dollars, cela ne déclenchera pas de liquidation forcée.

La société de cryptomonnaie MicroStrategy###, abrégée en “stratégie”###, a publié une analyse mise à jour confirmant que sa structure de capital soutenue par le Bitcoin resterait intacte dans des situations extrêmes, même si le BTC tombait à 25 000 dollars - ce qui est un tiers de son prix actuel et bien en dessous du coût d'acquisition moyen de l'entreprise d'environ 74 000 dollars.

La société a déclaré que même si le prix du Bitcoin chutait à 25 000 dollars, cela ne déclencherait aucune clause de liquidation obligatoire pour les prêts. Cette analyse vise à apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant les risques d'endettement de la société de stratégie.

La société de stratégie est l'un des plus grands détenteurs de Bitcoin parmi les entreprises cotées, avec environ 129 000 Bitcoins. Alors que le prix du Bitcoin a chuté de manière significative en 2022, les investissements en Bitcoin de cette société ont déjà enregistré des pertes de plusieurs milliards de dollars.

Les analystes soulignent que le risque de dette des entreprises de stratégie provient principalement des obligations convertibles qu'elles émettent. Si le prix du Bitcoin reste faible, cela pourrait entraîner une dégradation de la note de crédit de ces obligations, augmentant ainsi le coût de financement de l'entreprise.

Cependant, le PDG de la société de stratégie Michael Saylor### reste optimiste quant aux perspectives du Bitcoin. Il pense que la volatilité du Bitcoin est précisément ce qui lui confère de la vitalité, et que sa valeur continuera à augmenter à long terme.

V. Réglementation & Politique

( 1. L'Australie a introduit une nouvelle loi pour réguler les plateformes de crypto-monnaie, les contrevenants étant passibles de millions de dollars d'amende.

Le gouvernement australien prend des mesures pour renforcer la réglementation des échanges de cryptomonnaies et des fournisseurs de services de garde grâce à une nouvelle législation. Le projet de loi sur la “Loi de 2025 sur les sociétés (cadre des actifs numériques)” a été soumis au parlement le 26 novembre et vise à établir le premier cadre réglementaire complet du pays pour les entreprises détenant des actifs numériques au nom de leurs clients.

La loi introduit deux nouvelles catégories de produits financiers sous la Loi sur les sociétés : les plateformes d'actifs numériques et les plateformes de garde tokenisées. Les plateformes d'actifs numériques comprennent des installations où les opérateurs détiennent les actifs cryptographiques des clients et offrent des fonctionnalités de transaction telles que les transferts, les achats, les ventes ou le staking. Les plateformes de garde tokenisées traitent des actifs du monde réel tels que les obligations, l'immobilier et les matières premières. Ces plateformes doivent obtenir une licence de services financiers de l'Australian Securities and Investments Commission (ASIC) et se conformer à ses normes de garde et de règlement concernant la sécurité des actifs, l'exécution des transactions et le traitement des instructions des clients.

Le projet de loi prévoit des clauses d'exemption : pour les plateformes à faible risque ayant des actifs inférieurs à 5000 dollars par client et un chiffre d'affaires annuel inférieur à 10 millions de dollars, l'exigence de licence complète peut être levée. Le gouvernement a déclaré que cette mesure pourrait libérer une croissance de productivité de 24 milliards de dollars par an, tout en infligeant des amendes de plusieurs millions de dollars aux entreprises qui ne parviennent pas à protéger les actifs des clients.

Les acteurs du marché estiment généralement que cette mesure apportera des normes de conformité plus élevées et une plus grande certitude réglementaire à l'industrie des cryptomonnaies en Australie. Cependant, certaines entreprises pourraient faire face à des coûts d'exploitation plus élevés et à une charge de conformité accrue. Les investisseurs accueillent favorablement l'idée que le renforcement de la réglementation pourrait améliorer la transparence et la confiance dans le secteur, mais craignent également qu'une réglementation excessive puisse freiner l'innovation.

Le PDG de l'échange, Alex Harper, a déclaré : “Nous soutenons une réglementation raisonnable, car elle contribue à améliorer la transparence et la responsabilité du secteur. Mais nous espérons également que les régulateurs travailleront en étroite collaboration avec l'industrie pour s'assurer que les nouvelles règles sont réalisables et ne freinent pas l'innovation.”

) 2. La SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis révise son plan pour 2025, visant à simplifier la réglementation des cryptomonnaies avec des règles plus claires.

Le plan révisé de 2025 de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis propose des règles plus claires, des pratiques de marché plus sûres et une réglementation plus robuste, visant à établir un cadre plus flexible et structuré pour s'adapter au développement des actifs numériques.

Le contenu principal de ce plan comprend : l'introduction d'exemptions, de clauses de sécurité, des règles de transfert exclusives pour la technologie de registre distribué (DLT) ainsi qu'une révision de la structure du marché des cryptomonnaies. Ces mesures aident à intégrer les actifs numériques dans les infrastructures de marché traditionnelles. Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que le succès de ce plan dépend de la coordination entre les différentes agences et de la coopération internationale entre les régulateurs.

La SEC s'efforce depuis des années de réguler le développement rapide de l'industrie des cryptomonnaies. En raison du manque de cadre réglementaire clair, les entreprises de cryptomonnaies doivent opérer sous des règles qui se chevauchent de la SEC, de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), de la Federal Trade Commission (FTC) et du Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). Le nouveau plan vise à simplifier ce processus et à fournir une plus grande certitude à l'industrie.

Les entreprises de cryptomonnaie accueillent généralement cela favorablement. Stuart Aldrich, avocat général de Ripple, a déclaré : “Nous apprécions les efforts de la SEC pour établir un cadre réglementaire clair pour les actifs numériques. Cela contribuera à éliminer l'incertitude actuelle et à fournir aux innovateurs les directives nécessaires.”

Cependant, certaines personnes doutent de la capacité de la SEC à faire appliquer la loi de manière équitable. Christina Galarza, directrice exécutive de l'Association Blockchain, a souligné : “La SEC a toujours poussé pour son autorité de régulation sur les cryptomonnaies, mais sa démarche présente des conflits d'intérêts. Nous avons besoin d'une autorité de régulation indépendante pour superviser ce secteur.”

( 3. Les Émirats arabes unis ont promulgué une nouvelle loi bancaire centrale, intégrant les actifs numériques et la DeFi dans la régulation de la banque centrale.

Le gouvernement des Émirats arabes unis a récemment promulgué une nouvelle loi sur les banques centrales, intégrant les actifs numériques et la finance décentralisée ) DeFi ### dans le cadre réglementaire des banques traditionnelles. Selon le décret fédéral n° 6, toutes les organisations de cryptomonnaie et de blockchain opérant sur le territoire des Émirats ou depuis celui-ci doivent obtenir une licence de la Banque centrale des Émirats arabes unis ### CBUAE ###, quelle que soit la technologie utilisée.

La nouvelle loi couvre divers produits financiers numériques, y compris les cryptomonnaies, les actifs cryptographiques, les tokens, les stablecoins, les contrats intelligents, les registres distribués et les organisations autonomes décentralisées ( DAO ). Les institutions exerçant des activités connexes sans autorisation feront face à des amendes allant jusqu'à 1 milliard de dirhams (, soit environ 272 millions de dollars ).

La loi prévoit également une période de grâce permettant aux entreprises de cryptomonnaie existantes de demander un permis avant le 30 juin 2025. La CBUAE sera responsable de l'élaboration de règles réglementaires spécifiques, y compris les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

Cette initiative vise à établir un environnement réglementaire favorable pour l'industrie des actifs numériques aux Émirats arabes unis, tout en garantissant la stabilité financière et la protection des consommateurs. Le gouvernement des Émirats arabes unis espère attirer davantage d'entreprises de cryptomonnaies et de blockchain dans le pays grâce à un cadre réglementaire clair.

L'industrie de la cryptomonnaie a réagi positivement à cela. Le PDG de l'échange, Jesse Powell, a déclaré : “Cette initiative des Émirats Arabes Unis envoie un message fort au monde, à savoir que le pays s'engage à devenir un centre mondial pour la cryptomonnaie et la technologie blockchain.”

Cependant, certaines personnes s'inquiètent du degré de rigueur de la réglementation. Charles Havil, PDG de Coincub, a déclaré : “Bien que la réglementation contribue à renforcer la confiance, une réglementation excessive peut freiner l'innovation. Nous devons chercher un équilibre approprié entre la protection des consommateurs et la promotion de l'innovation.”

( 4. La Suisse reporte le partage des données fiscales sur les cryptomonnaies à 2027, le processus de transparence mondiale rencontre une période de tampon.

Le Conseil fédéral suisse a récemment approuvé la révision des règlements d'échange d'informations fiscales, intégrant les cryptomonnaies dans le cadre des normes de déclaration mondiales. Cependant, le programme de partage automatique de données, initialement prévu pour 2026, sera retardé et ne démarrera pas avant 2027.

Les nouvelles réglementations exigent que les fournisseurs de services de cryptomonnaie remplissent des obligations d'enregistrement, de déclaration et de diligence raisonnable. Cependant, en raison de l'absence d'une liste de partenaires définie, la Suisse a décidé de suspendre l'application. Cette décision reflète les défis auxquels sont confrontées les principales économies mondiales en matière de coordination de la transparence fiscale des cryptomonnaies.

Le ministre des Finances suisse, Guy Parmelin, a déclaré : “Nous reconnaissons les défis réglementaires posés par les cryptomonnaies, c'est pourquoi nous avons décidé de reporter la mise en œuvre de nouvelles règles afin d'assurer une transition en douceur. Nous continuerons à collaborer avec d'autres pays pour atteindre un niveau de transparence fiscale plus élevé.”

Ce délai offre une période d'adaptation à la conformité plus longue pour l'industrie des cryptomonnaies, mais il pourrait également affecter les attentes des investisseurs internationaux en matière de conformité fiscale des actifs cryptographiques. Certains experts estiment que cela pourrait exacerber l'incertitude réglementaire, entravant ainsi le développement de l'industrie.

La responsable fiscale de Bitcoin Base, Mary Jenkins, a déclaré : “La conformité fiscale est essentielle pour gagner la confiance des investisseurs institutionnels. Le report de la mise en œuvre de nouvelles règles en Suisse est décevant, mais nous espérons que les pays pourront accélérer le rythme et établir une norme mondiale uniforme.”

Cependant, certains estiment que cette décision est une mesure prudente. Daniel Dübner, président de l'association Crypto Valley, a souligné : “Les cryptomonnaies sont un domaine émergent et complexe qui nécessite du temps pour établir des mesures réglementaires appropriées. L'approche de la Suisse reflète le respect du développement de l'industrie.”