La réunion sur la baisse des taux du 10 a mis le marché en ébullition. Mais plus l’ambiance est euphorique, plus il faut rester vigilant : qui paiera l’addition quand la fête sera finie ?

Encore plus intéressant, une autre dynamique se dessine : les émetteurs de stablecoins sont en train de se répartir discrètement la grosse part du gâteau des bons du Trésor américain. Les opportunités se cachent dans ces coins qui passent inaperçus.

🔥 Les attentes de baisse des taux sont à leur comble, mais les fissures apparaissent déjà

À quel point le marché est-il devenu fou ? La probabilité d’une baisse des taux en décembre a dépassé 80 %. Le problème, c’est que la Fed est toujours en désaccord : les données sur l’inflation restent élevées, tandis que l’économie commence à tousser. Dans cet état de division, toutes les prévisions sont à prendre avec des pincettes.

Le S&P 500 est sur le point de heurter le mur des 6900 points. Les anticipations de baisse des taux sont déjà pleinement intégrées – le jour où cela se concrétisera, cela pourrait bien marquer le top pour les prises de bénéfices.

Autre paradoxe : alors que l’enthousiasme pour la baisse des taux est à son maximum, les rendements des bons du Trésor à long terme montent au lieu de baisser… Qu’est-ce qui inquiète vraiment le marché ? Voilà une question à méditer.

💡 Que faire ?

Gardez un œil sur la zone 6880-6900 : si ça ne casse pas, surveillez si les 6700 tiennent. Quand la baisse des taux sera officielle, les capitaux pourraient quitter les géants technos pour se tourner vers les small caps et les valeurs décotées. Préparez votre plan B à l’avance, ne vous laissez pas surprendre par la volatilité.

🚀 Stablecoins : les nouveaux acheteurs de bons du Trésor

La valeur des bons du Trésor tokenisés a déjà dépassé 7,4 milliards de dollars, avec une croissance plus rapide que celle des stablecoins traditionnels. BlackRock, Fidelity et d’autres grands acteurs sont déjà sur le coup.

Le « GENIUS Act » américain a ouvert la porte à la conformité : il exige une réserve 1:1 en actifs de qualité et précise que ces produits ne sont pas considérés comme des titres financiers. Le Trésor américain voit même les stablecoins conformes comme un nouvel outil pour renforcer l’influence du dollar et prendre des parts dans l’économie numérique de demain.

⚠️ Mais tout a un revers

Les émetteurs de stablecoins deviennent effectivement de nouveaux acheteurs de bons du Trésor, créant une demande supplémentaire. Mais la Banque des règlements internationaux (BIS) a déjà tiré la sonnette d’alarme : un retrait massif pourrait provoquer une onde de choc bien plus violente qu’un afflux de capitaux.

La clé, c’est de privilégier les émetteurs transparents et conformes, et de rester attentif aux risques de « décrochage » ou de crise systémique. Le jeu ne fait que commencer, inutile de miser tout votre capital d’un coup.