資金調達率と資金調達

資金調達率とは何ですか

資金調達率の仕組みは、ロングとショートの保有者の間で定期的に手数料を支払う制度です。この仕組みの目的は、無期限先物価格が原資産価格をより正確に反映し、先物価格と現物価格の収束を促進することにあります。 資金調達の支払いはロングとショートの保有者の間でのみ行われ、取引所が手数料を徴収することはありません。資金調達率が正の場合、ロング保有者がショート保有者に支払います。逆に、資金調達率が負の場合、ショート保有者がロング保有者に支払います。 資金調達の間隔は商品によって異なります。決済サイクルが8時間の契約では、資金調達は毎日 00:00 UTC、08:00 UTC、16:00 UTC に清算されます。決済サイクルが4時間の契約では、00:00、04:00、08:00、12:00、16:00、20:00 UTC に清算されます。 先物市場における資金調達間隔や調達率の上限・下限については、契約詳細ページをご参照ください。

資金調達率の計算方法

資金調達率の計算式

プレミアム指数 ＝［Max(0, インパクト買値 − 指数価格) − Max(0, 指数価格 − インパクト売値)］ ÷ 指数価格 資金調達率 ＝ 平均プレミアム指数 ＋ clamp(区間金利 − 現在のプレミアム指数, 0.05%, −0.05%) 平均プレミアム指数とは、現在の資金調達間隔内で算出されたすべてのプレミアム指数の算術平均を指します。 最終決済資金調達率 ＝ clamp(平均資金調達率, fmax, −fmax) となり、fmax と −fmax は資金調達率の上限および下限です。これらの情報は資金調達率ページで確認できます。 ・資金調達率とプレミアム指数は 60 秒ごとに計算されます。 ・Gate先物のデフォルトの1日金利は 0.03% です。8時間サイクルの場合、区間金利は 0.01% となります。 ・極端な市場状況において、Gate は資金調達率の上限を調整する権利を保有します。

インパクト価格の計算

インパクト金額 20,000 USDT の場合、板情報が以下のようであると仮定します。

インパクト買値の計算 買値 1 の注文価値は 5,000 USDT で 20,000 USDT 未満のため、0.05 BTC 全量が含まれます。 買値 2 の注文価値は 9,000 USDT → 累計は 5,000 + 9,000 = 14,000 USDT となり 20,000 未満のため、0.1 BTC 全量が含まれます。 買値 3 の注文価値は 16,000 USDT → 累計 5,000 + 9,000 + 16,000 = 30,000 USDT となり、20,000 を超えます。20,000 USDT に到達するため、買値 3 から 6,000 USDT を使用します → 6,000 ÷ 80,000 = 0.075 BTC となります。 計算に使用される BTC 合計は 0.05 + 0.1 + 0.075 = 0.225 BTC インパクト買値 ＝ 20,000 ÷ 0.225 ＝ 約 88,888.89 USDT インパクト売値の計算 売値 1 の注文価値は 11,000 USDT → 0.1 BTC 全量が含まれます。 売値 2 の注文価値は 30,000 USDT → 累計 11,000 + 30,000 = 41,000 USDT となり、20,000 を超えます。20,000 USDT に到達するため、売値 2 から 9,000 USDT を使用します → 9,000 ÷ 120,000 = 0.075 BTC です。 計算に使用される BTC 合計は 0.1 + 0.075 = 0.175 BTC です。 インパクト売値 ＝ 20,000 ÷ 0.175 ＝ 約 114,285.71 USDT です。  

資金調達手数料の計算方法

資金調達手数料 ＝ ポジション価値 × 資金調達率 USDT-M 契約 ポジション価値 ＝ マーク価格 × ポジション数量 × 契約乗数 Coin-M 契約 ポジション金額 = ポジションサイズ × 契約乗数 ÷ マーク価格 詳細な例については、ポジション価値の計算をご参照ください。

例

ユーザーが BTCUSDT 無期限契約でロングポジションを保有しており、ポジション数量は 10,000 契約、契約乗数は 0.0001 BTC、現在のマーク価格は 95,000 USDT、現在の資金調達率は 0.02% であるとします。 ポジション価値（USDT-M 契約）＝ 95,000 × 10,000 × 0.0001 ＝ 95,000 USDT となります。 資金調達手数料 ＝ 95,000 × 0.02% ＝ 95,000 × 0.0002 ＝ 19 USDT ユーザーは今回の資金調達間隔で 19 USDT を支払います。

資金調達手数料の清算

各資金調達間隔の終了時に、ユーザーは最終的な資金調達率に基づいて資金調達手数料を支払うか受け取ります。ユーザーは清算を防ぐため、証拠金比率を確認する必要があります。 分離証拠金モード（クラシック先物モード、単一通貨証拠金モード、複数通貨証拠金モードを含む）では、資金調達手数料は該当する分離ポジションの証拠金から差し引かれるか加算されます。 クロス証拠金モード（クラシック先物モード、単一通貨証拠金モード、複数通貨証拠金モード、ポートフォリオ証拠金モードを含む）では、資金調達手数料はクロス証拠金内の該当するコイン残高から差し引かれるか加算されます。 処理には最大 1 秒かかる場合があります。例えば、トレーダーが 00:00:00（UTC）にポジションを開いた場合でも、その間隔で支払う側か受け取る側かに応じて資金調達手数料が発生する可能性があります。

資金調達率パラメータの調整

Gate は市場状況に応じて資金調達率の上限・下限や資金調達間隔を定期的に調整する場合があり、これらのパラメータをいつでも変更する権利を保有します。

資金調達間隔の自動調整メカニズム

市場の資金調達率が決済時に上限または下限に達した場合、システムは資金調達間隔を自動的に 1 時間に変更します。事前告知は行われません。資金調達率が上限・下限に達していない場合でも、プラットフォームが資金調達間隔を変更する決定を行った場合は告知が出されます。 その他の調整についても事前に告知されます。

例

BTCUSDT 無期限契約を例に説明します。上限と下限は +0.3%／−0.3% であり、デフォルトの資金調達間隔は 8 時間です。 シナリオ 1：自動調整の場合 2025 年 7 月 9 日 08:00（UTC）に資金調達率が +0.3% または −0.3% に達した → 次回の資金調達間隔は自動的に 1 時間に変更されます（次回決済：09:00 UTC）。事前告知はありません。 シナリオ 2：自動調整なしの場合 2025 年 7 月 9 日 07:00（UTC）時点で資金調達率が 0.3%、08:00（UTC）時点で 0.25% の場合 → 資金調達間隔は 8 時間のままです。 シナリオ 3：告知を伴う手動調整の場合 2025 年 7 月 9 日 08:00（UTC）時点で資金調達率が 0.1% の場合 → プラットフォームが資金調達間隔を 1 時間に手動変更する決定を行い → 変更内容と実施時間を事前告知します。