Gas Ethereum telah mencapai dasarnya, Akankah Pasar Mencapai Dasar dan Melayang?

[TL；DR]:

Baru-baru ini, median dari Ethereum Gas telah mencapai titik terendah dalam tiga tahun, dengan median hanya 6,43gwei pada 27 April. Pasokan sirkulasi Ethereum telah meningkat lebih dari 10000 unit dalam tujuh hari terakhir.

Meskipun terdapat peningkatan yang signifikan dalam Ethereum, masalah biaya gas yang tinggi pada mainnet belum berhasil diselesaikan secara efektif, yang telah menyebabkan munculnya persaingan dari rantai lain seperti Solana.

Gas murah saat ini akan membantu pasar keluar dari stagnasi saat ini dan mungkin mendorong Ethereum ke tren pemulihan, tetapi kelemahan jangka pendek masih perlu diamati.

Pendahuluan

Baru-baru ini, biaya gas Ethereum telah mengalami penurunan signifikan, dengan gas median mencapai titik terendah dalam tiga tahun. Banyak investor percaya bahwa hal ini dapat menjadi sinyal bahwa pasar telah mencapai titik terendah. Artikel ini akan membahas topik ini secara mendalam.

Alasan Meningkat dan Menurunnya Gas Ethereum

Meskipun upgrade signifikan pada Ethereum, masalah biaya gas yang tinggi di mainnet belum berhasil diatasi secara efektif, yang telah menyebabkan munculnya cepat dari rantai kompetitif lainnya seperti Solana.

Di tengah latar belakang penurunan pasar baru-baru ini, gas di rantai Ethereum juga terus menurun, bahkan turun di bawah beberapa level L2, dan pada saat penulisan ini, nilai ini tetap di delapan gwei.

Sumber: etherscan.io

Sebelum mengeksplorasi hubungan antara gas rendah dan tren harga pasar, kita harus memperkenalkan penggunaan gas.
Gas, juga dikenal sebagai bahan bakar, merujuk pada beban komputasi yang diperlukan untuk melakukan operasi tertentu pada jaringan Ethereum. Karena setiap transaksi Ethereum melibatkan sumber daya komputasi untuk dieksekusi, penting untuk membayar sumber daya ini untuk memastikan bahwa Ethereum tidak rentan terhadap serangan spam dan tidak jatuh ke dalam siklus komputasi yang tak terbatas.

Artinya, gas adalah bahan bakar yang digunakan untuk melakukan operasi tertentu dikalikan dengan biaya per unit. Tentu saja, apakah transaksi berhasil atau tidak, biaya bahan bakar harus dibayar.

Di Ethereum mainnet, gas harus dibayar dengan mata uang lokal Ethereum, ETH. Perlu dicatat bahwa bahan bakar biasanya dihargai dalam Gwei, satuan ukuran untuk Ether. Satu Gwei setara dengan satu miliar dari koin Ether. Gwei adalah singkatan dari giga wei, yang berarti satu miliar wei. Satu Gwei sama dengan satu miliar wei, dinamai dari Wei Dai, penemu b-money (dibuka di tab baru), dan merupakan unit terkecil dari Ether.

Singkatnya, keamanan jaringan Ethereum mendapat manfaat dari mekanisme biaya bahan bakarnya. Setiap komputasi yang dilakukan di jaringan memerlukan pembayaran, yang secara efektif membatasi perilaku aktor jahat yang mengirim pesan spam. Untuk memastikan efisiensi dan keamanan eksekusi kode, setiap transaksi perlu menetapkan batasan pada langkah perhitungan kode yang dapat dieksekusi untuk mencegah pengulangan tak disengaja atau jahat dan pemborosan sumber daya komputasi lainnya.

Sumber: tastycrypto

Alasan mengapa biaya bahan bakar Ethereum sangat tinggi selama pasar bullish terutama karena lonjakan beban kerja interaksi on-chain. Pengguna sering bersedia membayar tips yang lebih tinggi untuk meningkatkan peluang transaksi diproses untuk memastikan penawaran mereka dapat melampaui pengguna lain.

Selain itu, aplikasi kontrak pintar kompleks mungkin melibatkan banyak operasi selama pelaksanaan, yang mengakibatkan konsumsi bahan bakar yang besar, yang juga merupakan alasan penting untuk peningkatan biaya bahan bakar.

Apakah Gas Rendah Ethereum Menunjukkan Dasar Pasar?
Menurut data pemantauan Santiment, gas median di jaringan Ethereum baru-baru ini mencapai level terendah dalam tiga tahun. Pada tanggal 27 April, gas median hanya 6.43gwei, dan biaya transaksi rata-rata turun di bawah $2.6 per transaksi, menjadi median gas harian terendah ketujuh dalam tiga tahun terakhir.

Sejalan dengan itu, pasokan sirkulasi Ethereum telah meningkat lebih dari 10.000 unit dalam tujuh hari terakhir, mencapai puncaknya sejak 14 Maret.

Sumber: Ultrasound Money

Apakah ini menunjukkan bahwa Ethereum berada pada titik beku dalam sentimen pasar dan akan mengalami pembalikan dan tren naik?

Secara umum, gas di jaringan Ethereum sering berfungsi sebagai barometer sentimen di pasar crypto. Ketika sentimen pasar tinggi, dan investor umumnya optimis tentang prospek naiknya harga aset crypto, biaya transaksi sering mencapai puncak. Sebaliknya, ketika sentimen pasar rendah dan orang pada umumnya percaya bahwa pasar crypto sedang mengalami penurunan, biaya transaksi sering turun ke level yang lebih rendah.

Hubungan erat antara biaya perdagangan dan sentimen pasar dapat mengungkap karakteristik siklikal pasar kripto. Puncak biaya transaksi seringkali sejalan dengan titik tertinggi harga Ethereum, sementara terendahnya biaya transaksi biasanya terjadi di dekat dasar harga. Korelasi ini memberikan kita kesempatan untuk mengamati dinamika pasar kripto, yang membantu kita memahami lebih baik naik turunnya pasar.

Seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah ini, pada awal Desember 2022 dan awal Oktober 2023, biaya rata-rata transaksi Ethereum di rantai hanya di bawah $1,15, dan harga ETH yang sesuai juga berada pada posisi terendah sementara pada saat itu.

Sumber: santiment

Pada bulan Februari tahun ini, karena hype pasar atas standar token eksperimental ERC-404, biaya Gas Ethereum naik ke level tertinggi dalam delapan bulan. Namun, seiring harga ETH secara bertahap turun setelah mencapai level tertinggi hampir $4.100 pada tanggal 12 Maret, sentimen pasar kembali menurun. Biaya Gas terus mengurangi, mencapai level harian terendah sejak 18 Oktober.

Sedikit Lambat dalam Jangka Pendek, dengan Banyak Ruang untuk Pertumbuhan Jangka Panjang

Kami telah memperhatikan bahwa banyak pengamat percaya bahwa gas rendah saat ini akan membantu pasar lepas dari stagnasi saat ini. Diperkirakan akan mendorong Ethereum ke pasar pemulihan.

Lingkungan pasar saat ini sering mempengaruhi para investor. Seperti yang dijelaskan Sentiment, dalam lingkungan yang penuh kegembiraan, para investor sangat optimis dan percaya bahwa harga akan naik. Namun, ketika harga anjlok, mereka sering mencari alasan besar untuk penurunan pasar.

Namun, perubahan sentimen konsensus ini sering tercermin dalam biaya transaksi. Seperti yang dapat kita lihat dari grafik di atas, ketika pasar sedang aktif, gas akan terus meningkat, sementara ketika pasar memasuki fase undervaluasi, gas akan turun ke level yang sangat rendah.

Namun, jika dilihat lebih dekat, kita perlu mengakui bahwa penurunan gas menunjukkan penurunan pasar, tetapi sulit untuk membuat penilaian yang akurat tentang kapan akan berbalik dan apakah penurunan akan terus berlanjut.

Jika kita menganalisis dari sudut pandang teknis yang murni, Ethereum, seperti Bitcoin, sudah melihat lilin bearish pertamanya setelah enam hari bullish berturut-turut, yang sangat mirip dengan beberapa tren historis, dan masih ada harapan untuk penurunan lebih lanjut di masa depan.

Sumber: Gate.io

Dari perspektif keuangan, sering ada desas-desus di pasar bahwa SEC AS tidak mungkin melewati ETF Ethereum spot pada bulan Mei, yang akan meredam spekulasi saat ini tentang kemajuan ETF. Menurut pemantauan Lookonchain, meskipun banyak dana terus masuk ke ETH, masih ada penjualan dalam jumlah besar. Pada tanggal 29 April, enam paus menjual lebih dari 44.000 ETH (sekitar $ 1,4 miliar) setelah pasar jatuh.

Secara keseluruhan, meskipun nilai jangka panjang dari ETH perlu lebih dilepaskan, mungkin masih perlu disesuaikan dalam jangka pendek. Di satu sisi, ada harapan likuiditas makro longgar, dan di sisi lain, perlu menunggu pendaratan inovasi ekosistem, seperti tren LRT re-staking yang sedang hangat belakangan ini.

Dapat diprediksi bahwa gas rendah Ethereum tidak akan dapat dipertahankan, dan lingkungan biaya rendah saat ini akan mendorong aliran kembali pengguna dalam beberapa hal, yang akan membantu pemulihan harga. Dalam perjalanan menuju Ethereum yang terbuka dan global tanpa izin, kami tidak hanya peduli tentang fluktuasi harga tetapi juga akan terus peduli tentang potensi pertumbuhan nilai pasar kontrak pintar.