Transférer le titre original 'PumpSwap vs. Solana Meme Standoff: Quelles sont les chances ?'

En 2024, Pump.fun a rapidement pris de l'ampleur en exploitant son modèle innovant de création de jetons, devenant ainsi un moteur clé de la frénésie des jetons Meme au sein de l'écosystème Solana. Cependant, alors que le marché des jetons Meme au sein de Solana connaissait des hauts et des bas, Pump.fun a rencontré plusieurs défis : la domination établie des DEX matures comme Raydium et Jupiter dans l'espace de trading, le déclin progressif de l'enthousiasme des utilisateurs pour les jetons Meme, et la pression concurrentielle du réseau BSC. Ces facteurs ont ralenti l'élan de croissance de Pump.fun, incitant l'équipe à réévaluer sa stratégie de développement.

Dans les premières heures du 21 mars 2025, Pump.fun a officiellement annoncé le lancement de son DEX - PumpSwap - marquant la transformation de la plateforme d'un simple lancement de jetons en une plateforme complète intégrant à la fois les lancements de jetons et le trading. Le lancement de PumpSwap injectera-t-il une nouvelle vitalité dans Pump.fun et lui permettra-t-il de retrouver sa gloire passée dans l'espace des jetons Meme ?

Quelles sont les fonctionnalités de PumpSwap ?

PumpSwap adopte un modèle AMM de produit constant similaire à Raydium V4 et Uniswap V2. La plus grande innovation de PumpSwap est l'élimination de l'étape intermédiaire où les jetons étaient précédemment migrés de Pump.fun vers des DEX externes comme Raydium. Désormais, tous les jetons qui terminent la phase de courbe de liaison créeront automatiquement des pools de liquidités et lanceront des échanges directement sur PumpSwap.

Les fonctionnalités principales de PumpSwap incluent:

1. Migration transparente des jetons : Désormais, tous les jetons qui achèvent leur phase de courbe de liaison seront migrés directement vers PumpSwap, éliminant ainsi la dépendance précédente à l'égard de Raydium. De plus, les frais de migration (auparavant de 6 SOL) ne sont plus requis. Ce changement élimine les barrières économiques pour les créateurs de jetons pour entrer sur le marché commercial.

2. Création et fourniture gratuite de piscines de liquidité : les utilisateurs peuvent désormais créer des piscines de liquidité sans frais et contribuer à la liquidité des piscines existantes.

3. Large prise en charge des jetons : PumpSwap prend en charge non seulement tous les jetons Meme diplômés de Pump.fun, mais ajoute également la prise en charge de plusieurs jetons de projet populaires, y compris PENGU, APT, TRON, cbBTC, USDe (Ethena), FXS, fxUSD, SEI, JUP, ZRO, MNDE, MPLX, DRIFT, PLUME, RETARDIO, SAVE, SCR, OX, W, et plus encore. Notamment, APT (Aptos) et TRON seront intégrés pour la première fois dans l'écosystème Solana via PumpSwap, démontrant l'ambition de la plateforme d'élargir sa compatibilité.

4. Frais : PumpSwap facture des frais de 0,25% sur chaque transaction, dont 0,20% sont alloués aux fournisseurs de liquidité et 0,05% sont conservés par le protocole.

5. Partage des revenus du créateur : L'une des caractéristiques remarquables de PumpSwap est le "Système de partage des revenus du créateur", qui alloue une partie des revenus du protocole aux créateurs de jetons, encourageant ainsi des projets Meme de meilleure qualité. Les détails exacts de la répartition des frais seront affinés après le lancement de cette fonctionnalité.

En termes de sécurité, PumpSwap a subi neuf audits de sécurité par Pashovgroup, OtterSec, bl0ckpain et Sec3, s'engageant à rendre son code open source à l'avenir pour renforcer la confiance de la communauté. Actuellement, Pump.fun collabore avec Cantina, une place de marché de solutions de sécurité Web3, pour organiser une compétition d'audit de sécurité de PumpSwap, avec des récompenses totales s'élevant à 2,01 millions de dollars USDC.

Quels sont les avantages et les défis de Pump.fun ?

Pump.fun estime que le processus de migration des jetons après avoir obtenu son diplôme de sa plateforme a été un point majeur de friction, ralentissant l'élan et introduisant une complexité inutile pour les nouveaux utilisateurs.

Le lancement de PumpSwap tente de résoudre les problèmes de longue date et de saisir de nouvelles opportunités de marché. Tout d'abord, la nouvelle politique de migration gratuite et de création de pool de liquidité abaisse considérablement les barrières à l'entrée, en particulier pour les investisseurs et les créateurs de jetons à petite échelle, rendant la plateforme plus attrayante.

Dans le passé, les jetons devaient être migrés manuellement vers Raydium après avoir obtenu leur diplôme de Pump.fun, un processus non seulement fastidieux, mais aussi risqué de manquer les courtes fenêtres d'engouement des jetons Meme. En intégrant une fonctionnalité de trading native, PumpSwap permet aux utilisateurs d'entrer immédiatement sur le marché et de saisir les opportunités en temps réel.

En partageant les revenus du protocole avec les créateurs de jetons, le mécanisme de partage des créateurs à venir devrait encourager davantage de développeurs à investir du temps et de la créativité pour créer des projets Meme plus attractifs, améliorant ainsi la qualité et l'activité globale de l'écosystème.

Cependant, le succès de PumpSwap dépend fortement de la croissance soutenue et de la prospérité du marché des jetons Meme au sein de l'écosystème Solana. L'effondrement du jeton LIBRA en février 2025 a mis en lumière la fragilité inhérente de ce marché. Si le marché se refroidit davantage, le volume de trading et les revenus de PumpSwap pourraient être confrontés à des défis majeurs.

De plus, PumpSwap entre dans un espace compétitif où des DEX établis comme Raydium et Jupiter ont déjà consolidé des positions solides. En tant que nouveau joueur DEX, PumpSwap doit rapidement prouver sa valeur en offrant une fonctionnalité supérieure et une expérience utilisateur améliorée.

D'autre part, le faible seuil de PumpSwap pourrait amplifier davantage les risques tels que les "tapis doux", ce qui pourrait entraîner une prolifération accrue de jetons inférieurs et nuire aux intérêts des investisseurs ordinaires. Dans un marché morose, la prolifération de jetons de qualité inférieure augmente la probabilité de nuire davantage à la confiance des utilisateurs, posant une menace significative pour la croissance à long terme de la plateforme.

Résumé

Le lancement de PumpSwap est la réponse proactive de Pump.fun aux changements du marché, et constitue également une étape clé dans son passage d’une rampe de lancement unique à un écosystème complet de trading de mèmes. En éliminant les frictions transactionnelles, en améliorant l’efficacité et en motivant les créateurs, PumpSwap démontre des idées de conception matures au niveau technique. La plateforme prolonge le cycle de vie des tokens au-delà de la phase de lancement pour inclure le trading, créant ainsi un écosystème en boucle fermée « lancement-échange-incitation ».

Dans le même temps, Raydium, le DEX le plus liquide et le plus volumineux de l'écosystème Solana, a historiquement bénéficié de la migration des jetons Meme de Pump.fun. Cependant, avec le lancement de PumpSwap, ce flux de trafic a été directement coupé, gardant le trading de jetons Meme au sein de l'écosystème Pump.fun et entraînant une diminution de la part de marché de Raydium. En réponse, Raydium prévoit de lancer LaunchLab pour rivaliser directement avec Pump.fun.

De plus, l'écosystème Solana a manqué de projets révolutionnaires pendant une longue période, entraînant un déclin notable de l'enthousiasme des utilisateurs pour les jetons Meme. Ce sentiment de refroidissement jette une ombre sur les perspectives futures de PumpSwap. Bien que le système d'incitation des créateurs ait du potentiel, sa capacité à inverser rapidement cette tendance reste incertaine, surtout compte tenu de la difficulté de générer des succès viraux à court terme.

En regardant vers l'avenir, si PumpSwap peut produire une série de jetons Meme viraux et percer le marché stagnant, il pourrait sécuriser une position solide dans l'écosystème Solana. Cependant, s'il échoue à raviver l'enthousiasme du marché, PumpSwap risque de devenir une autre tentative qui s'efface après l'engouement initial, ce qui rend difficile de retrouver la gloire que Pump.fun a autrefois connue.

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