เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดคริปโตได้ประสบการณ์ความผันผวนที่สูงขึ้นโดยมีปัจจัยแมโครเช่น นโยบายภาษีของทรัมป์และความคาดหวังในอัตราดอกเบียของเอฟเอดรีเวิลเปลี่ยนไป ในสภาพแวดล้อมแบบนี้ ในขณะที่สัญญาเงินทุนสามารถมอบความผลตอบแทนที่มีศักยภาพสูง มันก็ยังมีความเสี่ยงในการล่วงละเอียดและค่าใช้จ่ายในการจ่ายเงินสูงสำหรับการซื้อขายแบบเลเวอเรจ อย่างอื่น ๆ การซื้อขายทันทีจำกัดศักยภาพกำไรในตลาดที่กำลังเคลื่อนไหว

ในที่นี้, โทเค็นที่จำลอง ETF (เช่น BTC3L/3S) ได้กลายเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนหลายคน — ทำให้พวกเขาสามารถจับโอกาสในระยะสั้นๆ โดยไม่เสี่ยงต่อการขาดทุนอัตราการขายลง

บทความนี้จะอธิบายถึงวิธีการทำงานของโทเค็นเลเวอร์เรจ ETF, เปรียบเทียบข้อดีและข้อเสียของพวกเขาและประเมินว่าพวกเขาเป็นเครื่องมือซื้อขายที่เหมาะสมในตลาดที่มีความผันผวนสูงในปัจจุบันหรือไม่

ETF Leveraged Tokens คืออะไร?

ETF โทเค็นเลเวอร์เรจ คือสินค้า衍生ที่ออกแบบมาเพื่อติดตามการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์หลักด้วยการเลเวอร์จที่ซ่อมแซมไว้แล้ว โครงสร้างคล้ายกับ ETF แบบดั้งเดิม โทเค็นเหล่านี้ถูกจัดการโดยผู้ให้บริการกองทุนซึ่งใช้เครื่องมือการเงินเช่น สินค้าอนุพันธ์และสวอพเพื่อให้ได้ exposure แบบเลเวอร์เรจโดยไม่ต้องการผู้ใช้จัดการ margin หรือตำแหน่งเอง

ทุกโทเค็นเลเวอร์เรจด์สอดคล้องกับพอร์ตโฟลิโอของตำแหน่งอนุสิทธิ์อยู่ตลอดไป ผู้จัดการกองทุนปรับสมดุลตำแหน่งเหล่านี้อย่างมีความเคลื่อนไหวอย่างมีประสิทธิภาพตามการเคลื่อนไหวของตลาดเพื่อรักษาอัตราส่วนการเลเวอร์เป้าหมาย (เช่น 3x หรือ 5x)

ชื่อโทเค็นรวมถึงสินทรัพย์ใต้เค้าโครง การลงทุนเป้าหมาย และทิศทางของการเปิดเผย ตัวอย่างเช่น:

• BTC3L แทนโทเค็นที่ถือตำแหน่ง Long 3 เท่าในสัญญาตลาด BTC/USDT perpetual หาก BTC เพิ่มขึ้น 5% มูลค่าสุทธิ (NAV) ของ BTC3L จะเพิ่มขึ้น 15% ในทางกลับกัน การลดลง 5% ใน BTC จะทำให้ NAV ของ BTC3L ลดลง 15%

คุณสมบัติสำคัญของโทเค็นเลเวอร์เรจเจอร์

✅ การเลือกใช้ความเครียดภายใน

• ไม่จำเป็นต้องใช้เงินยืมหรือการยืม

• ไม่มีความเสี่ยงจากการขาดทุนบังคับ

✅ การทำสมดุลโดยอัตโนมัติ

• การปรับค่าเลเวอเรจเป้าหมายประจำวันเพื่อรักษาความเอนทราบ

ความยืดหยุ่นในการเทรด Long/short ✅

• ทั้งโทเค็นทิ้งและโทเค็นตก

✅ ค่าใช้จ่ายโปร่งใส

• ค่าธรรมเนียมการจัดการเท่านั้น (โดยปกติ 0.1% - 1% ต่อวัน)

✅ ใช้งานง่าย

• ซื้อขายเช่นเดียวกับโทเค็นสปอตโดยไม่มีความเสี่ยงจากการค้าขายขาดทุนหรือการล่มสลาย

ETF Leveraged Tokens vs ผลิตภัณฑ์อื่น ๆ

ข้อดีและข้อเสียของโทเค็นเลเวอร์เรจท์ ETF

✅ ข้อดีสำคัญ

ไม่มีความเสี่ยงจากการละลาย

• ไม่จำเป็นต้องใช้มาร์จิ้น กลไกการทำให้สมดุลโดยอัตโนมัติป้องกันการล่ม
  (ตามทฤษฎี BTC3L เพียงแค่ลงสู่ศูนย์เมื่อ BTC ล้มล้างมากกว่า 33% ทันที และการสมดุลล้มเหลว)

ประสิทธิภาพในการจัดสินทรัพย์

• ใช้ทุนอย่างเต็มที่โดยไม่ล็อคมาร์จิน

ง่ายต่อการใช้งาน

• ซื้อเหมือนสปอตเท่านั้น ไม่จำเป็นต้องยืมหรือจัดการมาร์จิน

ผลกระทบสะสม

• กำไรถูกลงทุนโดยอัตโนมัติในตลาดเทรนด์เพื่อเพิ่มความได้เปรียบ

❌ ข้อเสีย

• การลดความผันผวน: ความสูญเสียอาจสะสมขึ้นในตลาดแบบเคราะห์

• การลำเลียงความเสี่ยง: การทำการสมดุลประจำวันสามารถส่งผลต่อความเสี่ยงจริง

• ค่าใช้จ่ายในระยะยาวที่สูงขึ้น: ค่าธรรมเนียมการบริหารประจำวันเพิ่มขึ้น

• ขีดจำกัดความเสี่ยง: โดยทั่วไปจะถูก จำกัด ที่ระดับ 3 เท่า - 5 เท่า

ประสิทธิภาพ ETF ในสถานการณ์ตลาดต่าง ๆ

โทเค็น ETF ที่มีการยึดเหรียญช่วยให้นักลงทุนสามารถจับกำไรจากแนวโน้มระยะสั้นโดยไม่มีความเสี่ยงจากการละลาย อย่างไรก็ตาม ในตลาดแนวตั้ง มูลค่าอาจลดลงตลอดเวลา ดังนั้นการจัดการตำแหน่งเป็นสำคัญ

เมื่อหุ้น ETF ที่มีการยืดหยุ่นเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า?

✔ ในตลาดเทรนด์: เมื่อคุณคาดว่ามีการเคลื่อนไหวราคาระยะกลาง แต่ต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจำนวนมากในระยะสั้น
✔ ระหว่างความผันผวนที่สูง: เพื่อหลีกเลี่ยง "การฆ่าคู่ ลอง-ชอร์ต" ที่มักเห็นในฟิวเจอร์
✔ เมื่อจัดการการเผชิญกับความเสี่ยง: เมื่อลดความเสี่ยงในขณะที่ยังมีส่วนร่วมกับตลาด
✔ เพื่อหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุน: เมื่อค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนเพียงพอ
✔ สำหรับผู้เริ่มต้น: จุดเข้าสู่การซื้อขายเงินค้ำปลอดภัย

⚠️ ไม่เหมาะสำหรับ: ตลาดแบบเคียงข้าง, การถือครองในระยะยาว, หรือความต้องการเลเวอเรจระดับสูงมาก

สรุป

โทเค็นเลเวอร์เรจโทเค็นเป็นรุ่นที่ถูกปรับปรุงของผลิตภัณฑ์เลเวอร์เรจแบบดั้งเดิม พวกเขาทดแทนการจัดการมาร์จินด้วยค่าธรรมเนียมการจัดการโปร่งใสและเหมาะสำหรับนักเทรดที่ต้องการการเปิดเผยที่มีการเลเวอร์โดยไม่ต้องเผชิญกับความเคร่งครัดจากการลิควิเดชัน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังถึงความผันผวนของค่าเงินและผลกระทบของการคอมพาวด์ โทเค็นเหล่านี้ทำงานดีที่สุดเมื่อมีความเชื่อที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มและช่วงเวลาระยะสั้นถึงกลาง

Gate.io มีการเสนอช่วงเตรียมการ ETF โทเค็นที่ครอบคลุมสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 200 รายการด้วยตัวเลือก 3x/5x และค่าธรรมเนียมการจัดการรายวันที่ต่ำที่สุดในอุตสาหกรรมบางส่วน

👉คลิกที่นี่เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Gate.io ETF Leveraged Tokens

การเปิดเผยความเสี่ยง

การซื้อขายเสมอมีความเสี่ยง ควรประเมินว่า โทเค็น ETF Leveraged มีความเหมาะสมกับสถานการณ์ทางการเงิน ความทนทานต่อความเสี่ยง วัตถุประสงค์ในการลงทุน และประสบการณ์ของคุณ