序文

このレポートは、2025年3月にブロックチェーンと暗号資産の分野でいくつかの重要な出来事をまとめ、市場の活気と新興トレンドを示しています。主な開発には、AaveのV3レンディングマーケット展開を含むSonicメインネットへの拡張、サイバーセキュリティ企業Mandiantによる北朝鮮ハッカーのBybitセキュリティインシデントへの関与の確認、Solanaのインフレ調整計画に影響を与えるSIMD-0228提案の拒否、Gate.io Web3ウォレットのAI搭載マルチチェーンハブ集約取引の大規模アップグレード、Raydiumの新しいトークンローンチプラットフォームLaunchLab、Pump.funのネイティブDEX PumpSwapの導入、BerachainのPoLシステムの公式立ち上げによる流動性を通じた分散型ガバナンスの推進、そしてHyperliquidのHyper Foundationによるユーザー損失カバーを含む操作攻撃がありました。これらの展開は、産業の革新的精神を示しながら、より深い技術の進歩とコミュニティの関与を示し、セクターの持続的成長と成熟を推進しています。

抽象

• Aaveは、V3貸出市場を展開するためにSonicメインネットに拡大します
• Safe{ウォレット}は、北朝鮮のハッカーグループTraderTraitorがBybitセキュリティインシデントに関与していることを確認しています
• SolanaのSIMD-0228提案が失敗し、インフレ調整計画に影響を与える
• Gate.io Web3ウォレットは、AI搭載のマルチチェーンハブ集約取引で大幅アップデートを受けました
• Raydiumが、近日中にトークン発行プラットフォームLaunchLabを発表します
• Pump.funは、ネイティブDEX PumpSwapを紹介しています
• BerachainがPoLシステムを正式に開始し、流動性を通じて分散型ガバナンスを推進しています
• HyperliquidはManipulation Attackを受け、Hyper Foundationがユーザーの損失を補償します

タイムライン

図1：暗号資産イベントタイムライン

キーの展開と更新

Aaveは、V3貸出市場を展開するためにSonic Mainnetに拡大します。

Aaveプロトコルは、高性能のSonicブロックチェーン上に分散型の貸出市場を公式に展開することで拡張を完了しました。このクロスチェーン展開は、Aave DAOガバナンス提案（AIP-365）によって承認され、Aaveの中核的な貢献組織であるAave Chan Initiativeによって主導されました。この拡張は、Sonic Foundationからの1500万ドルの資金、最大5000万のネイティブなSonic（S）トークン、さらにAaveによって提供された80万ドルのステーブルコインと移行インセンティブによって裏付けられました。

Aaveのマルチチェーン戦略は、Sonicの既存のDeFiユーザーベースを引き付けることができ、Sonicの手数料共有メカニズムを活用して流動性提供者（LP）の収益を向上させ、Sonicの総ロックされた価値（TVL）を10億ドルの目標に向けて推進することができます。さらに、AaveとSonicの共同インセンティブプログラムは、Uniswapなどの主要なプロトコルを誘致し、レイヤー1のエコシステムの景観を変える可能性があります。ただし、Aaveは既存のユーザーを競争するために、金利モデルを差別化する必要があります。同時に、クロスチェーン資産ブリッジのセキュリティリスクやSONICトークンのインセンティブ化に伴うインフレ圧力に対する警戒が必要です。エコシステムの成長が期待に応えない場合、短期的な流動性拡大が長期的な価値の希釈リスクにつながる可能性があります。[1]

3/7 Safe{Wallet}はBybitのセキュリティインシデントを調査し、北朝鮮のハッカーグループTraderTraitorとの関連を確認

マルチ署名ウォレットプロバイダーであるSafe{Wallet}は、Google Cloud傘下のサイバーセキュリティ企業であるMandiantと共同で、2月21日のセキュリティインシデントを分析するための法的調査を実施したことを明らかにしました。調査の結果、そのインシデントは非常に洗練された、国家主導の攻撃であることが明らかになりました。FBIはこの攻撃をTraderTraitorグループに帰属させており、MandiantはそのグループをUNC4899として追跡しており、過去に複数の暗号資産盗難を主導していたことが確認されました。

攻撃は、Safe{Wallet}の開発者（Developer1）のノートパソコンを侵害し、AWSセッショントークンを乗っ取って多要素認証（MFA）コントロールをバイパスすることを含んでいました。この開発者は、高レベルのアクセス権限を持つ数少ない個人の1人でした。侵害されたワークステーションを使用して、攻撃者はSafe{Wallet}サーバーにアクセスしようとしました。調査は、攻撃者の具体的な戦術と活動の経路をさらに分析するために進行中です。

Safe{Wallet}チームは、事前の保護レベルを上回るインフラセキュリティの強化に取り組み、事前のインシデント保護レベルを上回るインフラセキュリティの強化を実施しました。同時に、Safeのスマートコントラクトはインシデントの影響を受けておらず、ユーザー資金の安全を確保しています。さらに、BlockSecはSafe{Wallet}向けに動的セキュリティ保護ソリューションを導入し、リアルタイムの取引モニタリング、リスク分析、および自動セキュリティ対応を提供して、ウォレットセキュリティをさらに強化し、類似攻撃のリスクを緩和しています。[2][3]

3/14 Solana提案SIMD-0228は不合格、インフレ調整計画が停滞

Solanaコミュニティの改善提案であるSIMD-0228は、SOLトークンの発行率を市況により動的に調整し、SOLのインフレーションを最大80%削減することを目指しています。この提案は、Multicoin CapitalのTushar JainとVishal Kankaniによって作成され、Anzaの首席エコノミストであるMax Resnickによって支持されました。提案されたコアメカニズムは、SOLステーキング率に基づいてトークンの発行を動的に調整します：ステーキング率が50%を超えると発行を減らし、過剰なステーキングを防ぎ、率が50%を下回ると発行を増やし、収益を高め、ステーキングを促進します。インフレーション率は0%まで削減され、最大率はSolanaの現在の発行曲線に合わせられます。現在、SOLのインフレーション率は3.94%です。

提案は最終的に支持が不十分であるため可決されませんでした。合計の賛成と反対の投票は、必要な66.67%の閾値に届かず、61.39%にとどまりました。総投票のうち、43.59%が賛成、27.40%が反対、3.27%が棄権し、一方、25.72%の検証者は投票に参加せず、提案の失敗につながりました。

この提案は承認されませんでしたが、それはSolanaコミュニティがインフレ率の管理に焦点を当て続けていることを示しています。新しい提案が今後も登場し、SOLのトークン経済モデルを最適化し、分散型ガバナンスフレームワーク内でより広い合意を求める可能性が高いでしょう。[4]

3/18 Gate.io Web3ウォレットが大規模なアップグレードを発表し、AI搭載のマルチチェーン取引ハブになりました

Gate.ioのWeb3ウォレットは、公式にマルチチェーンAI取引ハブにアップグレードされ、業界初のクロスチェーン資産ダッシュボードを導入しました。これにより、イーサリアム、Solana、BSCを含む100以上のパブリックチェーン資産をワンクリックで管理できます。ウォレットには、UniswapやPancakeSwapなどのトッププロトコルとシームレスに接続する組み込みのDEXアグリゲータが統合されています。AIアルゴリズムにより取引ルートが自動的に分割され、スリッページが40%削減されます。オンチェーン市場の変動に迅速に0.5秒で応答する高速取引エンジンが組み込まれています。

Gate.ioの独占的なAIゴールデンドッグレーダーは、ソーシャルメディアとオンチェーンデータを24時間365日監視する優れた機能で、ミームコイン市場の早期チャンスを特定する歴史的な正確さ率は75%を誇っています。マルチチェーンエコシステムが拡大し、AI取引技術が成熟するにつれて、分散取引ツールへの市場需要が高まり、インテリジェント取引とクロスチェーン流動性の集約へのトレンドが進んでいます。AI取引アルゴリズムは取引ルートを効果的に最適化し、コストを下げ、実行効率を向上させることができます。一方、ミームコイン市場の高いボラティリティは、ソーシャルセンチメント分析を重要な戦略としています。Gate.ioのこの戦略的なアップグレードはユーザーエクスペリエンスを向上させ、より多くのDeFiトレーダーや短期投資家を惹きつけ、さらにその市場シェアを高めることが期待されています。

3/19 Raydiumがトークン発行プラットフォームLaunchLabを開始

Solanaブロックチェーン上の分散型取引所（DEX）および自動市場メーカー（AMM）であるRaydiumは、LaunchLabのローンチを発表しました。このトークン発行プラットフォームは、人気のあるpump.funのデザインに密接に沿っています。LaunchLabは、市場の需要と価格の柔軟性に対応するために、線形、指数、対数のボンディングカーブを提供します。さらに、プラットフォームはサードパーティのユーザーインターフェースが手数料を設定できるようにし、全体的な柔軟性を独立して向上させます。LaunchLabは、SOL以外の複数のクォートトークンをサポートし、Raydiumの流動性プロバイダ（LP）ロック機能を統合し、発行者に長期的かつ安定した手数料収入を確保します。[6]

RaydiumのLaunchLabを立ち上げる決定は、pump.funが独自のAMMを開発する計画を明らかにしたことへの直接的な対応と見なされ、特にミームコインの発行スペースにおけるSolana DeFiエコシステム内の激しい競争を強調しています。Raydiumは、当初LaunchLabプロジェクトをキーとなるパートナーとの直接的な競争をためらったため、保留にしていました。しかし、pump.funの計画が明らかになった後、Raydiumは迅速にLaunchLabの開発を再開しました。Pump.funはRaydiumにとって歴史的に重要な収益源であり、LaunchLabの立ち上げは潜在的な収益の減少を緩和し、ミームコインの発行市場での競争力を維持するための戦略的な動きと見なされています。しかし、pump.funはすでに大規模なユーザーベースを築き、かなりの市場シェアを獲得しています。したがって、LaunchLabの成功は、ユーザーエクスペリエンス、手数料構造、および高品質のプロジェクトを惹きつける能力などにおいて、pump.funを上回る能力に依存することになります。

3/21 Pump.funがネイティブDEX PumpSwapをローンチ

Pump.fun、人気のSolanaベースのミームコインプラットフォームは、ユーザーによりスムーズで効率的な取引体験を提供することを目的とした、ネイティブ分散型取引所（DEX）であるPumpSwapのローンチを発表しました。ただちに、プラットフォームのボンディングカーブを通じて発行されたすべてのトークンは自動的にPumpSwapに移行し、ユーザーには即時移行とゼロの移行手数料（以前は6 SOL）が提供されます。Solana上に構築されたPumpSwapは、Raydium V4やUniswap V2と同様のConstant Product Automated Market Maker（CPAMM）モデルを活用しています。ユーザーは無料で流動性プールを作成したり、既存のプールに流動性を追加したりして、すべてのリストされたトークンのシームレスな取引を可能にします。現在、PumpSwapは0.25%の取引手数料を徴収しており、そのうち0.20%が流動性提供者に、0.05%がプロトコルに割り当てられています。この手数料構造は、品質の高いプロジェクトをさらに奨励するために設計されたクリエイター収益共有メカニズムの導入とともに発展することが予想されています。[7]

PumpSwapのローンチは、Pump.funエコシステムの大幅なアップグレードを表しており、取引効率を向上させ、参入障壁を下げ、より公正で透明性の高い分散取引環境を育むことを意味します。しかし、複数のセキュリティ監査を受けたにもかかわらず、ユーザーは潜在的なスマートコントラクトリスクに注意を払い、取引する前に徹底的なデューデリジェンスを行う必要があります。

3/25 Berachain公式にPoLシステムが導入され、流動性を通じて分散型ガバナンスを推進します

3月24日、EVM互換のLayer 1ブロックチェーンであるBerachainが、公式にProof-of-Liquidity（PoL）システムを立ち上げ、オンチェーンガバナンスの最初の段階の開始を告知しました。このシステムは、DeFi流動性プールを通じてガバナンストークン（BGT）を配布することで、より広範な分散型ガバナンスを促進し、エコシステムの流動性を向上させることを目指しています。最初のインセンティブは特定のDEX流動性プールに焦点を当てており、将来的にはさらに多くのプールに報酬を拡大する予定です。

BerachainのPoLモデルは、ユーザーがBGTガバナンストークンと交換しながら流動性プールに資産を注入することを可能にします。その後、保有者はBGTを委任してバリデータのウェイトに影響を与えることができ、実質的にガバナンスと流動性の運用を統合します。この設計により、資本効率が向上し、参加の障壁が低くなり、大規模なDeFi流動性がエコシステムに集まることが期待されています。BerachainのPoLモデルにより、ネットワークの活動とセキュリティが向上し、より市場志向のパラダイムが公共ブロックチェーンのガバナンスに導入されます。[8]

3/26 Hyperliquidが操作攻撃を受け、Hyper Foundationがユーザーの損失を補償

3月26日、ハイパーリキッドのトレーダーがJELLYJELLYに600万ドルのショートポジションを組成し、その後、人為的に価格を上昇させる大規模な購入を行い、強制清算を引き起こし、ポジションのリスクをハイパーリキッドリクイディティプール(HLP)に移転しました。 HLPプールが潜在的な損失に直面したため、Hyperliquidは最終的にJELLYJELLY契約の上場廃止を決定し、影響を受けたユーザー(悪意のあるアドレスを除く)に補償することを約束しました。このプラットフォームは、事件前の24時間で70万ドルのUSDC利益を報告したにもかかわらず、イベント後にユーザーの資金は1億4,000万ドルの純流出を記録し、信頼の大幅な喪失を示しています。[9]

Hyperliquidの公式発表によると、プロジェクト操作や価格操作の疑惑が浮上した後、JELLYトークンの上場廃止がコミュニティの検証者によるガバナンス投票で承認されました。ほとんどのコミュニティメンバーは、ハイリスク資産を分散型の意思決定プロセスを通じて取り扱うことを支持しました。Hyperliquidはまた、このインシデント中に発生したユーザーの損失をHyper Foundationがカバーし、関連する補償メカニズムが既に開始されていると述べています。この措置は、ユーザーの利益を保護し、同時にプラットフォームのエコシステムの健全性と市場の透明性へのコミットメントを再確認することを目的としています。このインシデントは、初期段階のプロジェクト上場のレビューメカニズムについて再び議論を巻き起こしました。Hyperliquidは、今後同様の問題が発生しないように、ガバナンスプロセスとリスク管理フレームワークをさらに改良することを誓約しています。

サマリー

2025年3月、ブロックチェーンと暗号資産セクターにおいて重要な進展が見られ、市場の活力と業界のトレンドが示されました。Gate.ioウォレット、Berachain、Aave、Raydium、Pump.funなどの主要プロジェクトは、性能の向上、オンチェーンガバナンスの改善、プロトコルの拡張、新しいプラットフォームの立ち上げを通じて実質的な進歩を遂げ、製品革新とコミュニティの成長を強調し、業界に新たな勢いをもたらしました。一方で、Hyperliquidへの操作攻撃が強制的な清算を引き起こし、DeFiプロジェクトがリスク管理とガバナンス構造の強化を図るきっかけとなりました。


参照：

1. X,https://x.com/aave/status/1896640279224168537
2. X,https://x.com/safe/status/1897663514975649938
3. BlockSec,https://www.blocksec.com/safe-wallet-monitor
4. SIMD 投票,https://simd-votes.stakingfacilities.com
5. X,https://x.com/GateWeb3Wallet/status/1901638418003591679
6. Blockworks,https://blockworks.co/news/raydium-launching-pumpfun-version
7. X,https://x.com/pumpdotfun/status/1902762320939319439
8. X,https://x.com/berachain/status/1903227859675623591
9. 先見の明https://foresightnews.pro/article/detail/81076
10. X,https://x.com/HyperliquidX/status/1904923137684496784

Gate リサーチ
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