1. PancakeSwap対Uniswapプロジェクトの背景

PancakeSwapの起源と発展

PancakeSwapは2020年9月20日にBNBチェーンをベースとした分散型取引所としてローンチされ、当初はUniswapの低コストな代替手段と位置付けられていました。チームは匿名で作成され、BNBチェーンの高いスループットと低い取引手数料を活用して急速に注目を集めました。2025年3月現在、PancakeSwapは流動性マイニング、NFTマーケットプレイス、Memeトークンのローンチパッドなどの機能を提供する包括的なDeFiプラットフォームに進化し、総取引高は5000億ドルを超えています。

ソース：PancakeSwap公式ウェブサイト

Uniswapの誕生と進化

Uniswapは、2018年11月2日にHayden AdamsによってEthereum上で設立され、Automated Market Maker（AMM）モデルを実装した最初のDEXの1つです。2020年9月、UniswapはガバナンストークンUNIを導入し、コミュニティ主導のモデルを統合しました。2025年までに、Uniswapはバージョン4（V4）にアップグレードし、集中型流動性などの革新的な機能を導入し、Ethereumエコシステムでの優位な位置を維持しています。

ソース:Uniswap公式ウェブサイト

PancakeSwapとUniswapの主要な違い

PancakeSwapとUniswapの背景の違いは、主に公開チェーンとターゲットユーザーの選択にあります。 PancakeSwapは低コストのトレーダーをターゲットにしていますが、Uniswapはより広範なEthereumユーザーベースを対象としています。

2. PancakeSwap vs Uniswapの技術原則

PancakeSwapの技術アーキテクチャ

PancakeSwapはBNBチェーンをベースに、1秒あたり150〜200取引の処理能力を利用し、Gas手数料を$0.01〜$0.05まで低減しています。そのコアはユーザーが流動性を提供することでCAKEリワードを獲得するAMMモデルです。2025年3月、PancakeSwap V3は手数料構造を最適化し、マルチチェーン拡張をサポートしました。

Uniswapの技術革新

UniswapはEthereum上で稼働しており、メインネットのTPSは約15-20ですが、L2では1000以上に達することができます。V4バージョンでは、「Hooks」機能が導入され、開発者が取引ロジックをカスタマイズできるようになり、集中型流動性モデルにおける資本効率を大幅に改善します。

PancakeSwap vs Uniswapテクノロジー比較

PancakeSwapとUniswapの技術的な違いは、オンチェーンのパフォーマンスと革新の深さに反映されています。以下の表は、両者の技術的特徴の詳細な比較を提供しています。

3. PancakeSwap vs Uniswap 経済モデル

PancakeSwapのCAKE経済設計

CAKEはPancakeSwapのガバナンスおよびリワードトークンです。Dune Analyticsの最新データ（2025年3月26日現在）によると、CAKEの総供給量は372,497,738トークンで、ロックされた数量（veCAKE）は66,856,506トークンで、総供給量の約18%を占めています。PancakeSwapは、バーニングメカニズムを通じてインフレーションをコントロールしており、2025年3月最終週には3,458トークンのネットバーン、総バーン9,231,402トークン、総マイント9,227,944トークンを達成しています。3月26日時点で、CAKEの価格は最低$2.48、最高$2.67で、時価総額は約$700 millionです。

ソース:PancakeSwap CAKE トークン経済

UniswapのUNI経済モデル

UNIはUniswapのガバナンストークンで、総供給量は10億に固定されています。0.3%の取引手数料は完全に流動性提供者に割り当てられ、焼却メカニズムはありません。2025年3月、UNIの価格は最低$5.99から最高$6.77までの範囲で、時価総額は約40億ドルでした。

Dune Analyticsのデータによると（2025年3月26日現在）、過去7日間のUniswap V3の総取引高は397百万ドルで、総流動性プロバイダー（LP）手数料は3.99千ドルでした。そのうち、上位15の取引ペアが取引高326百万ドルとLP手数料2.29千ドルを貢献しました。WETH/USDC取引ペアは取引高が最も高く、8051万ドルに達し、LP手数料は97561万ドルでした。

ソース:Uniswap v3 ボリュームと収益

PancakeSwapとUniswapの経済比較

PancakeSwapとUniswapの経済モデルの違いは、トークン供給とインセンティブメカニズムにあります。PancakeSwapは破壊を通じてインフレーションをコントロールし、CAKEの純供給を連続的に減少させる一方、Uniswapは固定総供給に依存して長期ホルダーを引き付けます。UniswapのLP手数料分配メカニズムは、流動性提供者にとってより適していますが、トークンの焼却がないことがUNIの長期的な価値成長を制限する可能性があります。

4. PancakeSwapとUniswapの市場パフォーマンスとデータ分析

取引高と手数料データ

2025年3月26日現在、PancakeSwapの24時間取引高は2億5400万ドルで、Uniswapの1億3200万ドルを上回っています。PancakeSwapの週間取引高は60.72%増加し、Uniswapは43.93%減少しました。デイリーフィーに関して、PancakeSwapは61,700ドルで、Uniswapは13,200ドルです。Dune Analyticsのデータによると、過去7日間のUniswap V3の総取引高は3億9700万ドルで、合計LP手数料は39,900ドルで、Ethereumエコシステムでの活動を継続しています。

市場トレンド分析

PancakeSwapの台頭は、ミームトークンの熱狂とBNBチェーンのコスト優位性によるものです。UniswapのTVLは393億ドルで、PancakeSwapの240億ドルよりも高いです。Uniswap V3の取引ペアデータによると、WETH/USDCやWETH/USDTなどの主要ペアが支配しており、安定通貨取引での優位性を示しています。

PancakeSwapとUniswapのデータ比較

2025年3月26日の両方のためのコア市場データが以下の表に示されています:

5. 最近のニュースと開発トレンド

PancakeSwapからの最新ニュース

• 2025年3月23日：PancakeSwap公式Xは、その週の取引高が1489億ドルに達し、Uniswapの829億ドルを上回り、DEX取引高のチャンピオンとなりました。成長率は60.72%で、Memeトークンのブームに主によるものです。
• 2025年3月24日：PancakeSwapは、MUBARAKとBANANAS31の永続契約取引を開始し、最大25倍のレバレッジをサポートし、さらにハイフリクエンシートレーダーを引き寄せています。
• 2025年3月26日：PancakeSwapは、$PARTI（Particle Network）の永続契約がオンラインで提供され、25倍のレバレッジを提供し、新プロジェクトへの継続的なサポートを示しています。
• 2025年3月20日：PancakeSwapがシステムのアップグレードを完了し、MEV Guardを導入し、Binance Wallet、Trust Walletなどのウォレットをさらにサポートし、ユーザーにMEV攻撃からの無料保護を提供します。

Uniswapの最新動向

• 2025年3月20日：Uniswap DAOは、「Uniswap Unleashed」プログラムの立ち上げのために1億6,500万ドルの資金計画を承認しました。新しい助成金イニシアティブと流動性インセンティブを含む計画を実施し、UNI保有者に報酬を提供するために「手数料スイッチ」をアクティブ化する予定です。
• 2025年3月25日：Uniswapの公式ブログがV4アップデートログをリリースし、ガスコストを最適化し、Arbitrum、Optimismなどのより多くのL2ネットワークに拡大し、競争力を高めることを目指しています。
• 2025年2月26日：Uniswap Labsは、米国SECが執行措置を取らずに調査を終了したことを発表し、そのコンプライアンスに対する市場の信頼を高めました。

PancakeSwap対Uniswapの将来展望

PancakeSwapとUniswapの将来の競争は、マルチチェーンの拡大とユーザーエクスペリエンスに焦点を当てることになります。PancakeSwapは低コストとミームトークンのブームにより取引量の優位性を維持していますが、Uniswapは技術革新とL2統合を通じて生態系の地位を強化しています。

6. サマリー

PancakeSwapとUniswapの競争はDeFi分野で魅力的なゲームです。BNB Chainの低コストと高効率により、PancakeSwapは2025年3月に$254 millionの取引高でUniswapを上回り、$132 millionのUniswapに対してDEXのリーダーとなりました。その1日の手数料収入は$61,700で、Uniswapの$13,200を大幅に上回り、強力なユーザーの魅力を示しています。しかし、テレビリッジの$39.3 billionと技術革新を持つUniswapは、Ethereumエコシステムの中核です。

それぞれが経済モデルの観点で利点を持っています: CAKEは焼却メカニズムを通じて活力を維持していますが、UNIは固定供給で長期投資家を惹きつけています。将来、PancakeSwap対Uniswapの結果は、コスト、テクノロジー、および生態系の拡大のバランスにかかってくるでしょう。Gateプラットフォームでは、これら2つのプロジェクトのパフォーマンスは継続的に注目に値します。