¿Qué está intentando lograr 3Jane al conectar el crédito bancario en la cadena y ofrecer préstamos sin garantía del 0%?

En el ecosistema actual de préstamos DeFi, si los usuarios ordinarios desean pedir prestado fondos, generalmente necesitan proporcionar activos en cadena sobrecolateralizados, limitados a ETH, stablecoins o ciertos activos criptográficos principales. Este modelo no solo restringe la utilización de capital, sino que también excluye a muchos usuarios potenciales. Incluso los servicios de préstamos sin garantía suelen estar limitados a grupos específicos como empresas de crédito privadas fuera de la cadena o creadores de mercado institucionales. Esta situación reduce significativamente la inclusión y eficiencia de capital de los préstamos DeFi.

Sin embargo, la aparición de 3Jane puede romper esta restricción. Su idea principal es integrar datos de crédito on-chain y off-chain, emitiendo préstamos basados en el crédito integral de los usuarios en lugar de depender únicamente de activos parciales on-chain. En otras palabras, los usuarios pueden utilizar activos DeFi, activos CEX, activos bancarios y flujos de efectivo futuros como factores de evaluación crediticia, lo que les permite obtener préstamos sin necesidad de garantía.

¿Qué es 3Jane?

3Jane lanzó su libro blanco el 25 de febrero. Según la introducción oficial, el protocolo 3Jane es un mercado de dinero punto-a-pool basado en créditos que proporciona líneas de crédito USDC no garantizadas algorítmicas y en tiempo real para usuarios de yield farming, traders, empresas y agentes de IA. 3Jane proporciona capital basado en pruebas financieras verificables, que cubren el perfil financiero completo del usuario en activos DeFi, intercambios centralizados, cuentas de corretaje y cuentas bancarias.

Además, 3Jane también puede proporcionar capital de trabajo y financiamiento para el crecimiento de empresas altamente productivas y agentes de IA con menos activos, cubriendo los mercados financieros, de servicios y de recursos, con evaluaciones crediticias basadas en sus flujos de efectivo futuros.

En diciembre del año pasado, 3Jane afirmó que se construiría en la red Base. Sin embargo, el último libro blanco solo enfatiza que se lanzará en Ethereum. En su etapa inicial, 3Jane estará disponible solo para usuarios en los Estados Unidos.

El fundador de 3Jane, @_yakovsky, anteriormente trabajó en Ribbon Finance (que más tarde se fusionó en Aevo) durante tres años. Se unió al protocolo un mes después de su creación como ingeniero de contratos inteligentes, más tarde se trasladó al trabajo de estrategia de crecimiento y dejó Ribbon Finance en abril de 2024.

¿Cómo funciona el protocolo 3Jane?

El protocolo 3Jane se centra principalmente en tres funciones principales: mercado monetario central, evaluación de crédito y reducción de crédito:

1. Mercado Monetario Principal (Depósito y Préstamo)

Es un mercado de dos caras que conecta prestamistas y prestatarios:

• Prestamista:

Los usuarios depositan USDC en el pool para acuñar USD3 y también pueden optar por apostar USD3 como sUSD3. Todo USDC se deposita primero en el pool USDC de Aave V3, y después de generar aETHUSDC, se vuelve a depositar en el mercado monetario principal de 3Jane para asegurar que el capital inactivo gane el rendimiento base de Aave.

Es importante tener en cuenta que tanto USD3 como sUSD3 son tokens de rendimiento compatibles con el estándar ERC-4626. ERC-4626 es un estándar para bóvedas tokenizadas, lo que permite que cualquier token de rendimiento sea compatible con cualquier aplicación DeFi, mejorando así la composabilidad y accesibilidad. sUSD3 es la deuda subordinada de USD3, y se requiere un período de enfriamiento antes de que pueda ser retirado como USDC.

• Prestatarios:

Los prestatarios solo necesitan conectar su dirección ETH y cuenta bancaria (a través de Plaid) para generar instantáneamente una instalación de crédito USDC con un 0% de garantía, términos abiertos y una tasa de interés personalizada. Cuando el prestatario retira de la línea de crédito, los fondos se retiran del pool de Aave.

2. Subdirector de crédito

El algoritmo de evaluación crediticia off-chain de 3Jane, 3CA, es su tecnología principal. Es responsable de generar límites de crédito, tasas de interés de riesgo por incumplimiento, y tasas de reembolso basadas en los activos del usuario, flujo de efectivo y estado crediticio, y de subir los resultados on-chain junto con pruebas zkTLS (proporcionadas por el protocolo Reclaim).

• Fuentes de activos: Esto incluye activos de CEX, bancos, cuentas de corretaje y activos DeFi (todos los activos depositados en pools en cadenas EVM, tokens principales, altcoins, stablecoins, staking, restaking, mercados monetarios, pools de liquidez DEX, CDPs, DEXs derivados, puentes entre cadenas, NFTs, SoFi y activos RWA).
• Flujo de efectivo: Ingresos, tokens bloqueados para votar y estado de ingresos.
• Estado crediticio: Basado en las puntuaciones de Cred, las puntuaciones de la Oficina de Blockchain y Equifax/TransUnion VantageScore 3.0. Estos protocolos crediticios evalúan la solvencia basándose en las transacciones de cada usuario, incluido el préstamo, la devolución, la liquidación, los tokens mantenidos, la antigüedad de la dirección, la generación de rendimiento y las interacciones con los intercambios.

El protocolo Reclaim utiliza pruebas zkTLS para verificar cualquier dato en Internet. 3Jane, a través de Reclaim, utiliza zkTLS para evitar verificaciones de crédito tradicionales (como el uso de SSN) y en su lugar extrae directamente datos relacionados con el crédito de la cuenta de Credit Karma del usuario iniciada sesión.

3. Reducción de crédito

3Jane utiliza las siguientes tres estrategias para minimizar la ocurrencia de incumplimientos:

1. Reducir la puntuación de 3Jane de los usuarios morosos, lo que disminuye sus límites de crédito futuros y aumenta las tasas de interés futuras.
2. Distribuir los pagos atrasados de intereses de los morosos de manera proporcional a todos los prestatarios actuales.
3. Lanzamiento de subastas de préstamos no rendidos (NPL) y contratación de agencias de cobro de deudas.

En cuanto a si el mecanismo de cobro de deudas plantea preocupaciones sobre la privacidad, para proteger la privacidad del usuario, 3Jane no almacena información de identidad del usuario a menos que ocurra un incumplimiento. Al conectar una cuenta bancaria, 3Jane obtiene el nombre completo, correo electrónico, número de teléfono, y la información de ciudad/estado, y almacena estos datos de forma encriptada y fragmentada en varios proveedores de nube. Los datos privados del usuario solo se comparten si ocurre un incumplimiento y cuando una agencia de cobro de deudas acepta un desafío de cobro de deudas. Además, las agencias de cobro de deudas asociadas deben tener acceso a la base de datos TLOxp, que proporciona 100 mil millones de puntos de datos para ayudar a localizar deudores.

¿Cómo reembolsar? ¿Qué sucede si hay un incumplimiento?

3Jane afirma que cada mes, los prestatarios deben realizar un pago mínimo. Al diseñar las reglas de pago, el protocolo 3Jane adopta un enfoque relativamente flexible y amigable con el prestatario.

Específicamente, el monto mínimo de pago mensual no es un principal fijo más intereses, sino que se calcula como el valor más bajo entre dos métodos. Según el texto del libro blanco de 3Jane: "El prestatario solo necesita pagar el menor de los dos, ya sea la apreciación de por vida desde que obtuvo la línea de crédito, más los intereses y la tasa de pago".

La comprensión del autor es que el monto de pago mensual es el menor de los dos cálculos siguientes:

1. El crecimiento acumulativo en la cartera de activos del prestatario (incluyendo activos on-chain y off-chain) y el flujo de efectivo desde que el prestatario tomó la línea de crédito por primera vez.
2. La parte del pago principal y los intereses determinados por 3Jane basados en la evaluación crediticia.

El núcleo de este diseño radica en evitar una presión excesiva de reembolso sobre los prestatarios, especialmente durante períodos de volatilidad del mercado o bajo rendimiento de los activos. Pero ¿qué sucede si el valor de crecimiento acumulativo es negativo —cómo debería manejarse el reembolso? El autor actualmente no tiene claridad sobre los detalles específicos. Tal vez 3Jane ya tiene en cuenta la volatilidad de los activos inestables al emitir préstamos.

Los prestatarios tienen un cierto período de gracia para pagar su deuda después de un nuevo desencadenante de pago. Después del período de gracia, el prestatario entra en un período de morosidad, durante el cual comienza a acumularse un interés adicional vencido sobre el principal pendiente. Si la deuda aún no se ha pagado para la marca de tiempo de bloque que marca el final del período de morosidad, el prestatario entra en estado de incumplimiento. En este punto, el módulo de reducción de crédito de 3Jane se activa automáticamente, y se inicia una subasta de préstamos no rendidores (NPL).

Resumen

3Jane rompe las restricciones de sobrecolateralización del ecosistema de préstamos DeFi al integrar datos de crédito on-chain y off-chain, proporcionando a los usuarios servicios de préstamos no garantizados basados en un crédito integral.

El autor cree que 3Jane evita la competencia directa con las finanzas tradicionales y en cambio atiende necesidades específicas dentro del ecosistema cripto, apuntando a usuarios altamente activos en el espacio Web3. Estos usuarios a menudo poseen activos diversificados o flujos de efectivo, y 3Jane les ofrece una mayor liquidez on-chain.

El concepto de préstamos sin garantía de 3Jane es llamativo, especialmente con su enfoque visionario para construir un sistema de crédito Web3. Sin embargo, la realización de estas ventajas depende de la confiabilidad de los datos y algoritmos, la precisión de las evaluaciones crediticias y la eficiencia en la gestión de deudas incobrables. Tanto para los usuarios como para los inversores, es importante entender completamente estos riesgos antes de participar y prestar atención a los informes de auditoría del proyecto, el rendimiento en la red de prueba y el progreso en el desarrollo futuro.

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