Pemecatan anggota Dewan Federal Reserve (FED) oleh Trump memicu kekhawatiran tentang independensi kebijakan, saham AS naik terlepas dari tren, Bitcoin lebih tangguh dibandingkan dolar.
Meskipun pemecatan mendadak anggota Dewan Federal Reserve Lisa Cook oleh Trump menimbulkan keraguan serius terhadap independensi bank sentral, saham AS tetap naik pada hari Selasa, dengan S&P 500 naik 0,41%, dan posisi short pada indeks ketakutan VIX mencapai yang tertinggi sejak September 2022. Hasil obligasi jangka panjang AS meningkat, sementara indeks dolar turun 0,2%, dan dana beralih ke emas dan Bitcoin untuk hedging risiko politik. Artikel ini menganalisis perbandingan peristiwa ini dengan era Nixon, potensi risiko pasar di bawah volatilitas yang tertekan, dan kinerja Bitcoin yang tahan banting di tengah ketidakpastian politik.
【Saham AS mengabaikan gejolak politik, pasar tetap optimis sebelum laporan keuangan NVDA】
Saham AS dibuka rendah tetapi kemudian naik pada hari Selasa, ditutup dengan kenaikan di semua indeks. Indeks S&P 500 naik 0,41%, menjadi 6465,94 poin; Indeks Komposit Nasdaq naik 0,44%, ditutup di 21544,27; Indeks Dow Jones Industrial Average naik 135,60 poin, menjadi 45418,07. Perhatian pasar tertuju pada laporan keuangan Nvidia yang akan segera dirilis, sementara kekhawatiran mengenai konflik antara Trump dan The Federal Reserve (FED) untuk sementara terabaikan.
【Trump dipecat Cook, pasar obligasi dan nilai tukar bereaksi hebat】
Trump mengumumkan pemecatan anggota Dewan Gubernur The Federal Reserve (FED) Lisa Cook dengan alasan "permohonan hipotek yang tidak benar", tetapi Cook secara terbuka menjawab bahwa "presiden tidak memiliki wewenang untuk mengganti anggota Dewan Federal Reserve". Gedung Putih menolak untuk menyerah dan tetap pada keputusan personel. Tindakan ini menyebabkan guncangan yang jelas di pasar obligasi:
Imbal hasil obligasi AS jangka panjang melonjak, imbal hasil jangka pendek turun, kurva imbal hasil menjadi curam.
Indeks dolar turun 0,2%, akumulasi penurunan hampir 10% pada tahun 2025. Trader menafsirkan ini sebagai respons pasar terhadap politisasi Fed — dalam jangka pendek, suku bunga mungkin turun, tetapi risiko inflasi jangka panjang meningkat yang mendorong suku bunga jangka panjang.
[VIX posisi short mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun, volatilitas tertekan menyimpan risiko besar]
Meskipun ketidakpastian politik meningkat, hedge fund tetap secara signifikan meningkatkan posisi short mereka terhadap VIX. Hingga 19 Agustus, kontrak net short futures VIX mencapai 92.786, level tertinggi sejak September 2022. Situasi serupa pernah terjadi pada bulan Februari tahun ini dan Juli 2024, yang kemudian menyebabkan fluktuasi pasar yang signifikan akibat eskalasi perang dagang, dan keruntuhan arbitrase yen.
Saat ini VIX masih di bawah 15, 24% lebih rendah dari rata-rata tahunan, terutama dipengaruhi oleh pernyataan dukungan Powell untuk penurunan suku bunga pada bulan September. Namun, posisi yang terlalu terkonsentrasi dapat memperbesar dampak pasar jika ada pembalikan ekspektasi.
【Peringatan Sejarah: Sangat Mirip dengan Masa Intervensi The Federal Reserve oleh Nixon】
Kepala Strategi Valas Nomura Securities, Craig Chan, menunjukkan bahwa tindakan Trump mengingatkan pada tahun 1972 ketika Nixon menekan Ketua The Federal Reserve (FED) Burns untuk melaksanakan kebijakan pelonggaran sebelum pemilihan. Meskipun saat ini menerapkan kurs mengambang dan ada variabel baru seperti cryptocurrency, pola perilaku intervensi politik terhadap Bank Sentral tetap sama.
Konsekuensi dari era Nixon sangat serius: Indeks dolar naik 0,5% setelah pemilu 1972, tetapi dalam tujuh bulan kemudian anjlok 18%; Indeks Dow naik 6% di awal 1973, tetapi dalam setahun anjlok 19%, dan imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak 130 basis poin dalam waktu sembilan bulan. Chan memperingatkan, meskipun struktur ekonomi berbeda, kerugian independensi Fed dapat memicu pelemahan jangka panjang dolar dan gejolak pasar.
[Bitcoin menunjukkan ketahanan relatif, menjadi pilihan hedging sebagian dana]
Dalam pergolakan ini, Bitcoin menunjukkan stabilitas yang lebih kuat dibandingkan dengan mata uang tradisional. Meskipun pasar saham AS naik dan dolar tertekan, Bitcoin tidak mengalami penjualan besar-besaran, tetapi justru menarik aliran dana lindung nilai di tengah ketidakpastian politik dan pelemahan dolar, kinerjanya mendekati emas, jelas lebih baik daripada dolar. Ini sejalan dengan tren pasar sejak 2025 yang secara bertahap menganggap Bitcoin sebagai aset lindung nilai terhadap risiko politik dan inflasi.
【Kesimpulan】
Meskipun pemecatan anggota Dewan Gubernur The Federal Reserve oleh Trump tidak segera menyebabkan penurunan pasar saham AS, hal itu telah memicu reaksi berantai di pasar obligasi, pasar valuta asing, dan pasar volatilitas. Posisi short VIX berada pada level ekstrem, ditambah dengan pengalaman historis yang menunjukkan bahwa dolar dan pasar saham mungkin menghadapi penyesuaian besar di masa mendatang, pasar meremehkan risiko jangka panjang yang ditimbulkan oleh bank sentral yang dipolitisasi. Dalam konteks ini, Bitcoin menunjukkan ketahanan terhadap ketidakpastian kebijakan, dan mungkin terus menjadi alat bagi sebagian investor untuk melakukan hedging terhadap pelemahan dolar dan risiko politik. Disarankan untuk memantau secara dekat dinamika personel The Federal Reserve, perubahan posisi VIX, dan aliran dana Bitcoin, untuk mencegah dampak silang dari lonjakan volatilitas.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pemecatan anggota Dewan Federal Reserve (FED) oleh Trump memicu kekhawatiran tentang independensi kebijakan, saham AS naik terlepas dari tren, Bitcoin lebih tangguh dibandingkan dolar.
Meskipun pemecatan mendadak anggota Dewan Federal Reserve Lisa Cook oleh Trump menimbulkan keraguan serius terhadap independensi bank sentral, saham AS tetap naik pada hari Selasa, dengan S&P 500 naik 0,41%, dan posisi short pada indeks ketakutan VIX mencapai yang tertinggi sejak September 2022. Hasil obligasi jangka panjang AS meningkat, sementara indeks dolar turun 0,2%, dan dana beralih ke emas dan Bitcoin untuk hedging risiko politik. Artikel ini menganalisis perbandingan peristiwa ini dengan era Nixon, potensi risiko pasar di bawah volatilitas yang tertekan, dan kinerja Bitcoin yang tahan banting di tengah ketidakpastian politik.
【Saham AS mengabaikan gejolak politik, pasar tetap optimis sebelum laporan keuangan NVDA】
Saham AS dibuka rendah tetapi kemudian naik pada hari Selasa, ditutup dengan kenaikan di semua indeks. Indeks S&P 500 naik 0,41%, menjadi 6465,94 poin; Indeks Komposit Nasdaq naik 0,44%, ditutup di 21544,27; Indeks Dow Jones Industrial Average naik 135,60 poin, menjadi 45418,07. Perhatian pasar tertuju pada laporan keuangan Nvidia yang akan segera dirilis, sementara kekhawatiran mengenai konflik antara Trump dan The Federal Reserve (FED) untuk sementara terabaikan.
【Trump dipecat Cook, pasar obligasi dan nilai tukar bereaksi hebat】
Trump mengumumkan pemecatan anggota Dewan Gubernur The Federal Reserve (FED) Lisa Cook dengan alasan "permohonan hipotek yang tidak benar", tetapi Cook secara terbuka menjawab bahwa "presiden tidak memiliki wewenang untuk mengganti anggota Dewan Federal Reserve". Gedung Putih menolak untuk menyerah dan tetap pada keputusan personel. Tindakan ini menyebabkan guncangan yang jelas di pasar obligasi:
Imbal hasil obligasi AS jangka panjang melonjak, imbal hasil jangka pendek turun, kurva imbal hasil menjadi curam.
Indeks dolar turun 0,2%, akumulasi penurunan hampir 10% pada tahun 2025. Trader menafsirkan ini sebagai respons pasar terhadap politisasi Fed — dalam jangka pendek, suku bunga mungkin turun, tetapi risiko inflasi jangka panjang meningkat yang mendorong suku bunga jangka panjang.
[VIX posisi short mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun, volatilitas tertekan menyimpan risiko besar]
Meskipun ketidakpastian politik meningkat, hedge fund tetap secara signifikan meningkatkan posisi short mereka terhadap VIX. Hingga 19 Agustus, kontrak net short futures VIX mencapai 92.786, level tertinggi sejak September 2022. Situasi serupa pernah terjadi pada bulan Februari tahun ini dan Juli 2024, yang kemudian menyebabkan fluktuasi pasar yang signifikan akibat eskalasi perang dagang, dan keruntuhan arbitrase yen.
Saat ini VIX masih di bawah 15, 24% lebih rendah dari rata-rata tahunan, terutama dipengaruhi oleh pernyataan dukungan Powell untuk penurunan suku bunga pada bulan September. Namun, posisi yang terlalu terkonsentrasi dapat memperbesar dampak pasar jika ada pembalikan ekspektasi.
【Peringatan Sejarah: Sangat Mirip dengan Masa Intervensi The Federal Reserve oleh Nixon】
Kepala Strategi Valas Nomura Securities, Craig Chan, menunjukkan bahwa tindakan Trump mengingatkan pada tahun 1972 ketika Nixon menekan Ketua The Federal Reserve (FED) Burns untuk melaksanakan kebijakan pelonggaran sebelum pemilihan. Meskipun saat ini menerapkan kurs mengambang dan ada variabel baru seperti cryptocurrency, pola perilaku intervensi politik terhadap Bank Sentral tetap sama.
Konsekuensi dari era Nixon sangat serius: Indeks dolar naik 0,5% setelah pemilu 1972, tetapi dalam tujuh bulan kemudian anjlok 18%; Indeks Dow naik 6% di awal 1973, tetapi dalam setahun anjlok 19%, dan imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak 130 basis poin dalam waktu sembilan bulan. Chan memperingatkan, meskipun struktur ekonomi berbeda, kerugian independensi Fed dapat memicu pelemahan jangka panjang dolar dan gejolak pasar.
[Bitcoin menunjukkan ketahanan relatif, menjadi pilihan hedging sebagian dana]
Dalam pergolakan ini, Bitcoin menunjukkan stabilitas yang lebih kuat dibandingkan dengan mata uang tradisional. Meskipun pasar saham AS naik dan dolar tertekan, Bitcoin tidak mengalami penjualan besar-besaran, tetapi justru menarik aliran dana lindung nilai di tengah ketidakpastian politik dan pelemahan dolar, kinerjanya mendekati emas, jelas lebih baik daripada dolar. Ini sejalan dengan tren pasar sejak 2025 yang secara bertahap menganggap Bitcoin sebagai aset lindung nilai terhadap risiko politik dan inflasi.
【Kesimpulan】
Meskipun pemecatan anggota Dewan Gubernur The Federal Reserve oleh Trump tidak segera menyebabkan penurunan pasar saham AS, hal itu telah memicu reaksi berantai di pasar obligasi, pasar valuta asing, dan pasar volatilitas. Posisi short VIX berada pada level ekstrem, ditambah dengan pengalaman historis yang menunjukkan bahwa dolar dan pasar saham mungkin menghadapi penyesuaian besar di masa mendatang, pasar meremehkan risiko jangka panjang yang ditimbulkan oleh bank sentral yang dipolitisasi. Dalam konteks ini, Bitcoin menunjukkan ketahanan terhadap ketidakpastian kebijakan, dan mungkin terus menjadi alat bagi sebagian investor untuk melakukan hedging terhadap pelemahan dolar dan risiko politik. Disarankan untuk memantau secara dekat dinamika personel The Federal Reserve, perubahan posisi VIX, dan aliran dana Bitcoin, untuk mencegah dampak silang dari lonjakan volatilitas.