Ethereum (ETH) baru-baru ini telah menetapkan level tertinggi baru di atas 4.900 USD sebelum memasuki fase koreksi. Saat ini, ETH diperdagangkan sekitar 4.594 USD, turun sekitar 6,9% dari puncak tetapi masih mencatatkan kenaikan 8,8% dalam seminggu terakhir.
Langkah ini terjadi setelah periode pertumbuhan yang kuat selama beberapa minggu, membawa ETH kembali ke kisaran harga yang belum pernah terlihat sejak siklus kenaikan harga tahun 2021. Meskipun prospek jangka panjang Ethereum masih condong ke arah tren naik, para analis fokus pada pola jangka pendek untuk menjelaskan pergerakan volatilitas saat ini.
“Jebakan Kedua” dan risiko dari leverage yang berlebihan
Salah satu sudut pandang yang menarik datang dari XWIN Research Japan, lembaga penelitian yang berkontribusi pada platform QuickTake dari CryptoQuant. Mereka menekankan bahwa aksi harga ETH dalam jangka pendek sangat dipengaruhi oleh siklus likuidasi leverage, terutama di awal minggu.
Secara spesifik, pasar derivatif Ethereum seringkali menyaksikan posisi Long yang menggunakan leverage tinggi dibersihkan ketika harga berbalik arah secara tiba-tiba. Likuidasi ini sering kali memperbesar volatilitas penurunan harga.
Likuidasi posisi Long mingguan Ethereum | Sumber: CryptoQuantDalam bulan April dan Juni 2025, ETH pernah melihat volume likuidasi posisi Long melebihi 300.000 ETH hanya dalam satu hari ketika terjadi penyesuaian yang kuat. XWIN Research menunjukkan pola yang bersifat periodik:
Senin: Volume likuidasi tertinggi.
Hari Minggu & Jumat: Tertekan dalam likuidasi.
Sabtu: Biasanya terendah karena likuiditas pasar menurun.
Model ini, yang disebut "Perangkap Kedua", menunjukkan bahwa trader yang memegang posisi leverage dari akhir pekan rentan ketika aliran uang besar dari institusi dan individu kembali ke pasar di awal minggu.
Seorang analis menekankan:
"Membawa sikap optimis dari akhir pekan ke sesi perdagangan yang lebih aktif pada hari Senin sangat berisiko. Leverage jangka pendek tidak hanya meningkatkan keuntungan tetapi juga memperbesar kerugian dengan cara yang sepenuhnya dapat diprediksi."
Bagi para investor jangka panjang, siklus ini tidak memiliki banyak arti tentang tren harga, tetapi merupakan pengingat penting tentang risiko leverage berlebihan di pasar yang memiliki likuiditas tinggi seperti Ethereum.
Pandangan teknis: Area dukungan kunci dan skenario harga
Dari sudut pandang analisis teknis, koreksi saat ini dari Ethereum sedang diperhatikan dengan seksama oleh para investor karena terjadi tepat setelah harga baru saja mencapai puncak tertinggi sepanjang masa. Menurut ahli pasar Crypto Patel, ETH telah turun dari level 4.957 USD menjadi 4.400 USD, menunjukkan adanya pengambilan keuntungan yang kuat serta dampak dari aktivitas likuidasi leverage di pasar derivatif.
Poin penting adalah area 3.900 – 4.000 USD yang muncul sebagai dukungan kunci dalam struktur tren jangka menengah. Ini adalah zona konvergensi antara:
Level support horizontal (horizontal support), yang sebelumnya berfungsi sebagai resistance yang kuat.
Rata-rata bergerak 50 hari (MA50) – indikator yang biasanya digunakan trader untuk mengonfirmasi tren.
Wilayah likuiditas tinggi, tempat berkumpulnya banyak perintah beli potensial setelah periode akumulasi.
Skenario kenaikan harga
Jika ETH dapat bertahan di atas kisaran 3.900 – 4.000 USD, ini akan dianggap sebagai "retest sukses", memperkuat peran area dukungan strategis. Dalam skenario ini, aliran dana baru dapat terus masuk, membawa ETH memperluas tren naik menuju target yang lebih tinggi di 6.000 – 6.500 USD, dan bahkan lebih jauh ke kisaran 7.500 – 8.000 USD jika pasar mempertahankan momentum positif.
Skenario turun harga
Sebaliknya, begitu dukungan 3.900 USD ditembus dengan volume besar, ETH akan memasuki fase koreksi yang lebih dalam. Saat itu, area dukungan berikutnya yang disebutkan oleh para analis adalah 3.500 USD – level yang pernah berperan sebagai titik keseimbangan penting, dan bahkan 3.200 USD, yang merupakan dasar dari akumulasi sebelumnya. Penurunan ke level ini tidak berarti bahwa tren bullish jangka panjang telah terganggu, tetapi akan memperpanjang waktu akumulasi dan melemahkan sentimen investor jangka pendek.
Dalam konteks ini, pertemuan antara tekanan likuidasi dari pasar leverage dan level support teknis kunci akan menjadi kunci untuk membentuk jalur selanjutnya dari ETH. Jika jumlah leverage terus ditarik, pasar spot (spot) mungkin menjadi pendorong utama, memainkan peran penting dalam arah yang akan diambil selama beberapa bulan ke depan.
Arus uang dan permintaan organisasi: Faktor penguatan jangka panjang
Selain faktor teknis, data on-chain dan aliran modal institusi baru-baru ini memberikan sinyal penting tambahan tentang prospek jangka menengah dan panjang Ethereum.
Aliran uang on-chain: Tanda akumulasi daripada distribusi
Menurut data dari platform analisis blockchain seperti Glassnode dan CryptoQuant, jumlah ETH bersih yang ditarik dari bursa terpusat dalam beberapa minggu terakhir berada di level tertinggi sejak awal tahun. Secara spesifik:
Saldo ETH di bursa telah turun secara terus-menerus, mencerminkan bahwa para investor sedang memindahkan aset ke dompet dingin atau dompet yang dikelola sendiri.
Ini adalah perilaku yang biasanya terkait dengan tren akumulasi jangka panjang, alih-alih mempersiapkan penjualan jangka pendek.
Sejarah menunjukkan bahwa setiap kali aliran uang ditarik dari bursa meningkat pesat, pasar biasanya memasuki fase kelangkaan likuiditas jual, menciptakan kondisi bagi harga untuk pulih atau tumbuh lebih berkelanjutan.
Perlu dicatat, rasio staking ETH setelah The Merge terus meningkat secara konsisten, mencerminkan kepercayaan yang semakin besar terhadap model "proof-of-stake" dan kemampuan untuk menghasilkan pendapatan pasif dari staking. Hal ini juga mengurangi jumlah ETH yang beredar di pasar, yang berkontribusi pada penguatan tekanan pasokan dalam jangka panjang.
Aliran uang institusi: Tangan panjang dari permintaan yang berkelanjutan
Dari sudut pandang makro dan organisasi, Ethereum sedang menyaksikan minat yang semakin besar dari lembaga keuangan tradisional, terutama setelah Bitcoin ETF spot disetujui dan menarik aliran modal yang memecahkan rekor.
Faktor-faktor menonjol:
Banyak organisasi investasi besar ( termasuk dana aset digital, perusahaan fintech, dan bank investasi ) sedang mempertimbangkan untuk mengintegrasikan ETH ke dalam portofolio strategis, tidak hanya karena potensi kenaikan harga, tetapi juga berkat mekanisme staking yang menghasilkan imbal hasil stabil dari 3% – 5%/tahun.
Beberapa manajer aset sedang mengajukan permohonan untuk menerbitkan ETF Ethereum yang terintegrasi dengan staking, jika disetujui akan menandai tonggak penting dalam melegitimasi ETH sebagai aset keuangan "standar" di mata investor institusi.
Memasukkan staking ke dalam produk ETF akan menciptakan tekanan beli bersih yang bersifat struktural, karena untuk memastikan yield (lợi suất) bagi investor, lembaga penerbit harus memegang ETH nyata dan melakukan staking.
Jika skenario ini menjadi kenyataan, ETH tidak hanya akan menjadi aset investasi yang sah serupa dengan obligasi berimbal hasil rendah, tetapi juga membuka aliran modal baru dari dana pensiun, dana asuransi, dan investor institusi konservatif yang sedang mencari instrumen yang memberikan imbal hasil stabil dalam lingkungan suku bunga yang menunjukkan tanda-tanda mereda.
Jangka pendek banyak volatilitas – Jangka panjang tetap positif
Tentu saja, tidak bisa diabaikan fakta bahwa pasar ETH masih mengalami banyak volatilitas jangka pendek, terutama dari:
Fenomena "Jebakan Kedua" (Monday Trap) – tempat harga biasanya naik di awal minggu tetapi cepat dijual habis karena likuidasi posisi leverage.
Aktivitas likuidasi leverage (Long squeeze) saat harga turun melewati level teknis penting.
Psikologi hati-hati setelah mencapai puncak baru, menyebabkan investor jangka pendek cenderung mengambil keuntungan lebih cepat, menciptakan tekanan jual lokal.
Namun, jika dilihat dalam jangka menengah dan panjang, faktor-faktor fundamental seperti arus uang yang keluar dari bursa, peningkatan rasio staking, dan arus modal institusi yang perlahan-lahan berpartisipasi masih menciptakan fondasi yang kuat untuk tren kenaikan harga yang lebih berkelanjutan di masa depan.
Para investor disarankan untuk memantau dengan ketat area support 3.900 – 4.000 USD, sambil mengelola risiko leverage dengan bijak untuk menghindari terjebak dalam fluktuasi likuiditas yang telah menjadi "spesialisasi" pasar Ethereum.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ethereum jatuh ke dalam "jebakan kedua": Pihak Long berisiko terbakar akun di awal minggu
Ethereum (ETH) baru-baru ini telah menetapkan level tertinggi baru di atas 4.900 USD sebelum memasuki fase koreksi. Saat ini, ETH diperdagangkan sekitar 4.594 USD, turun sekitar 6,9% dari puncak tetapi masih mencatatkan kenaikan 8,8% dalam seminggu terakhir.
Langkah ini terjadi setelah periode pertumbuhan yang kuat selama beberapa minggu, membawa ETH kembali ke kisaran harga yang belum pernah terlihat sejak siklus kenaikan harga tahun 2021. Meskipun prospek jangka panjang Ethereum masih condong ke arah tren naik, para analis fokus pada pola jangka pendek untuk menjelaskan pergerakan volatilitas saat ini.
“Jebakan Kedua” dan risiko dari leverage yang berlebihan
Salah satu sudut pandang yang menarik datang dari XWIN Research Japan, lembaga penelitian yang berkontribusi pada platform QuickTake dari CryptoQuant. Mereka menekankan bahwa aksi harga ETH dalam jangka pendek sangat dipengaruhi oleh siklus likuidasi leverage, terutama di awal minggu.
Secara spesifik, pasar derivatif Ethereum seringkali menyaksikan posisi Long yang menggunakan leverage tinggi dibersihkan ketika harga berbalik arah secara tiba-tiba. Likuidasi ini sering kali memperbesar volatilitas penurunan harga.
Model ini, yang disebut "Perangkap Kedua", menunjukkan bahwa trader yang memegang posisi leverage dari akhir pekan rentan ketika aliran uang besar dari institusi dan individu kembali ke pasar di awal minggu.
Seorang analis menekankan:
"Membawa sikap optimis dari akhir pekan ke sesi perdagangan yang lebih aktif pada hari Senin sangat berisiko. Leverage jangka pendek tidak hanya meningkatkan keuntungan tetapi juga memperbesar kerugian dengan cara yang sepenuhnya dapat diprediksi."
Bagi para investor jangka panjang, siklus ini tidak memiliki banyak arti tentang tren harga, tetapi merupakan pengingat penting tentang risiko leverage berlebihan di pasar yang memiliki likuiditas tinggi seperti Ethereum.
Pandangan teknis: Area dukungan kunci dan skenario harga
Dari sudut pandang analisis teknis, koreksi saat ini dari Ethereum sedang diperhatikan dengan seksama oleh para investor karena terjadi tepat setelah harga baru saja mencapai puncak tertinggi sepanjang masa. Menurut ahli pasar Crypto Patel, ETH telah turun dari level 4.957 USD menjadi 4.400 USD, menunjukkan adanya pengambilan keuntungan yang kuat serta dampak dari aktivitas likuidasi leverage di pasar derivatif.
Poin penting adalah area 3.900 – 4.000 USD yang muncul sebagai dukungan kunci dalam struktur tren jangka menengah. Ini adalah zona konvergensi antara:
Skenario kenaikan harga
Jika ETH dapat bertahan di atas kisaran 3.900 – 4.000 USD, ini akan dianggap sebagai "retest sukses", memperkuat peran area dukungan strategis. Dalam skenario ini, aliran dana baru dapat terus masuk, membawa ETH memperluas tren naik menuju target yang lebih tinggi di 6.000 – 6.500 USD, dan bahkan lebih jauh ke kisaran 7.500 – 8.000 USD jika pasar mempertahankan momentum positif.
Skenario turun harga
Sebaliknya, begitu dukungan 3.900 USD ditembus dengan volume besar, ETH akan memasuki fase koreksi yang lebih dalam. Saat itu, area dukungan berikutnya yang disebutkan oleh para analis adalah 3.500 USD – level yang pernah berperan sebagai titik keseimbangan penting, dan bahkan 3.200 USD, yang merupakan dasar dari akumulasi sebelumnya. Penurunan ke level ini tidak berarti bahwa tren bullish jangka panjang telah terganggu, tetapi akan memperpanjang waktu akumulasi dan melemahkan sentimen investor jangka pendek.
Dalam konteks ini, pertemuan antara tekanan likuidasi dari pasar leverage dan level support teknis kunci akan menjadi kunci untuk membentuk jalur selanjutnya dari ETH. Jika jumlah leverage terus ditarik, pasar spot (spot) mungkin menjadi pendorong utama, memainkan peran penting dalam arah yang akan diambil selama beberapa bulan ke depan.
Arus uang dan permintaan organisasi: Faktor penguatan jangka panjang
Selain faktor teknis, data on-chain dan aliran modal institusi baru-baru ini memberikan sinyal penting tambahan tentang prospek jangka menengah dan panjang Ethereum.
Aliran uang on-chain: Tanda akumulasi daripada distribusi
Menurut data dari platform analisis blockchain seperti Glassnode dan CryptoQuant, jumlah ETH bersih yang ditarik dari bursa terpusat dalam beberapa minggu terakhir berada di level tertinggi sejak awal tahun. Secara spesifik:
Perlu dicatat, rasio staking ETH setelah The Merge terus meningkat secara konsisten, mencerminkan kepercayaan yang semakin besar terhadap model "proof-of-stake" dan kemampuan untuk menghasilkan pendapatan pasif dari staking. Hal ini juga mengurangi jumlah ETH yang beredar di pasar, yang berkontribusi pada penguatan tekanan pasokan dalam jangka panjang.
Aliran uang institusi: Tangan panjang dari permintaan yang berkelanjutan
Dari sudut pandang makro dan organisasi, Ethereum sedang menyaksikan minat yang semakin besar dari lembaga keuangan tradisional, terutama setelah Bitcoin ETF spot disetujui dan menarik aliran modal yang memecahkan rekor.
Faktor-faktor menonjol:
Jika skenario ini menjadi kenyataan, ETH tidak hanya akan menjadi aset investasi yang sah serupa dengan obligasi berimbal hasil rendah, tetapi juga membuka aliran modal baru dari dana pensiun, dana asuransi, dan investor institusi konservatif yang sedang mencari instrumen yang memberikan imbal hasil stabil dalam lingkungan suku bunga yang menunjukkan tanda-tanda mereda.
Jangka pendek banyak volatilitas – Jangka panjang tetap positif
Tentu saja, tidak bisa diabaikan fakta bahwa pasar ETH masih mengalami banyak volatilitas jangka pendek, terutama dari:
Namun, jika dilihat dalam jangka menengah dan panjang, faktor-faktor fundamental seperti arus uang yang keluar dari bursa, peningkatan rasio staking, dan arus modal institusi yang perlahan-lahan berpartisipasi masih menciptakan fondasi yang kuat untuk tren kenaikan harga yang lebih berkelanjutan di masa depan.
Para investor disarankan untuk memantau dengan ketat area support 3.900 – 4.000 USD, sambil mengelola risiko leverage dengan bijak untuk menghindari terjebak dalam fluktuasi likuiditas yang telah menjadi "spesialisasi" pasar Ethereum.
Emma