Meningkatkan sistem keuangan "kuno" dengan crypto hingga 2028: Apakah Trump berada di jalur yang benar?

Awal tahun ini, Presiden Donald Trump berkomitmen untuk meningkatkan sistem pembayaran “abad ke-21” tanpa perlu menerapkan central bank digital currency (CBDC), menjadikan undang-undang GENIUS sebagai pusat rencana tersebut. Undang-undang telah disahkan, tetapi regulasi operasional masih belum lengkap.

Juli, Trump memuji industri crypto:

“Industri ini telah berkembang lebih cepat daripada siapa pun. Tidak ada yang mendapatkan reputasi dalam waktu singkat seperti itu.”

Ia juga memberikan janji besar:

“Banyak orang Amerika tidak tahu bahwa infrastruktur teknis dari sistem keuangan sudah usang selama beberapa dekade… tetapi pembayaran dan pengiriman uang masih mahal dan memakan waktu berhari-hari, bahkan berminggu-minggu. Undang-undang ini akan memungkinkan peningkatan seluruh sistem lama dengan teknologi crypto modern… Ini akan meningkatkan permintaan obligasi AS, menurunkan suku bunga, dan memperkuat posisi dolar AS sebagai mata uang cadangan global untuk generasi mendatang.”

Trump juga menegaskan bahwa stablecoin membantu melindungi USD: dia “tidak akan membiarkan USD kehilangan nilai,” karena dengan seorang presiden yang cerdas, “kamu tidak pernah membiarkan USD kehilangan nilai.” Saat berbicara, USD telah turun 12% sejak Januari; kemudian naik lagi 3% dalam beberapa bulan berikutnya. Selama periode penurunan USD, Bitcoin meningkat pesat; sekarang USD pulih, Bitcoin sedang turun.

Bitcoin dibandingkan dengan dolar tahun 2025 (Sumber: TradingView)## GENIUS Act dan proses implementasi

Pada 18/9, Departemen Keuangan AS meluncurkan GENIUS Act dengan pengumuman konsultasi tentang lisensi penerbitan stablecoin, persyaratan modal dan likuiditas, serta menentukan aktivitas yang diizinkan untuk bank. Ini adalah langkah pertama menuju standar wajib, memungkinkan bank dan perusahaan pembayaran untuk menerbitkan stablecoin yang sepenuhnya dijamin di bawah pengawasan federal.

Trump menekankan peningkatan sistem “kuno” tanpa membangun CBDC. Pada bulan Januari, ia menandatangani perintah eksekutif yang melarang CBDC; undang-undang serupa telah disetujui oleh Dewan Perwakilan tetapi belum menjadi undang-undang. Arah kebijakan sudah jelas, tetapi rincian pelaksanaan masih menunggu.

Sektor perbankan juga menerima sinyal positif: OCC, Fed, dan FDIC yang “bangkit kembali” telah melonggarkan regulasi “perlu izin sebelumnya” untuk kegiatan kustodian, stablecoin, dan DLT pembayaran, membantu mengurangi gesekan saat GENIUS diluncurkan. OCC juga menerbitkan panduan tentang kegiatan digital bank, yang secara jelas menentukan arah untuk proyek stablecoin dan layanan pembayaran.

Kecepatan pembayaran dan persaingan

Jaringan pembayaran saat ini juga tidak diam. Menurut statistik FedNow, pada kuartal 3/2025, jaringan ini menyelesaikan 2,5 juta pembayaran dengan total nilai 307 miliar USD. Jaringan RTP sendiri memproses 481 miliar USD pada kuartal 2, dengan rekor 1,81 juta transaksi senilai 5,2 miliar USD dalam satu hari. SWIFT GPI kini mencapai 90% transaksi lintas batas ke bank tujuan dalam 1 jam.

Dalam crypto, keunggulan kompetitif berfokus pada: operasi 24/7, pembayaran akhir pekan dan lintas batas, kemampuan pemrograman, efisiensi modal. Visa dan Mastercard telah memperluas kemampuan pembayaran stablecoin, terintegrasi ke dalam sistem penerimaan pembayaran tanpa mengubah pengalaman pengguna. Uji coba dengan fintech menunjukkan bahwa jaringan ini telah beroperasi dalam skala terbatas.

GENIUS, stablecoin dan strategi dolar AS

Strategi GENIUS didasarkan pada cadangan yang dijamin sepenuhnya oleh obligasi dan uang tunai AS. Ketika diterbitkan dan didistribusikan dengan lisensi federal, stablecoin akan menciptakan permintaan berkelanjutan untuk obligasi jangka pendek 1–3 bulan, memperkuat distribusi USD secara global.

Ada dua arah: stablecoin publik atau simpanan tokenisasi yang diterbitkan oleh bank. Sistem masa depan dapat menggunakan FedNow, RTP, SWIFT GPI, sementara stablecoin tetap menjadi infrastruktur crypto yang terpisah. Hasilnya tergantung pada regulasi tentang akses perbankan, modal, likuiditas, dan bagaimana jaringan kartu mematok harga pembayaran akhir pekan atau valuta asing.

Realisasi Implementasi

Saat ini, Trump telah menetapkan arah tetapi belum membangun sistem yang lengkap. Jaringan FedNow, RTP, SWIFT GPI masih berkembang secara paralel; standar GENIUS masih dalam konsultasi; bank-bank belum memiliki standar modal dan likuiditas yang lengkap; implementasi oleh para penerima pembayaran baru berada dalam tahap percobaan.

Bahkan dengan rencana yang agresif, langkah-langkah penting—aturan final, pengolahan di neraca bank, perluasan pembayaran lintas batas—akan terjadi pada tahun 2026 atau lebih lambat. Hasil nyata adalah sistem bertingkat, di mana stablecoin dan deposito tokenisasi menangani pembayaran dasar, sementara kartu dan transfer bank tetap menjadi pengalaman pengguna.

Kesimpulan

Trump sedang berada di jalur yang tepat untuk mempengaruhi cara sistem pembayaran generasi baru dibangun, tetapi “menggantikan sepenuhnya” sistem lama masih merupakan proyek yang sedang berkembang, belum menjadi kenyataan. Poin pengamatan penting: peraturan GENIUS, standar modal/liquidity bank, berbagi pembayaran stablecoin berdasarkan harian dan berdasarkan jaringan. Crypto sedang muncul sebagai lapisan infrastruktur pembayaran, sementara pengalaman pengguna masih akrab.

Thạch Sanh