Tom Lee mengumumkan peringkat aset pasca-perang; Ethereum mengungguli pasar secara keseluruhan dan meraih posisi juara kedua

Tom Lee, pendiri bersama Fundstrat dan ketua BitMine, dalam program CNBC menyatakan bahwa sejak konflik geopolitik meletus, Ethereum (ETH) adalah aset dengan kinerja global terbaik kedua, hanya di bawah saham-saham energi. Bitcoin (BTC) menempati peringkat ketiga, dan imbal hasil absolut keduanya melampaui keseluruhan pasar saham. Hingga hari Senin, ETH naik lebih dari 8% secara kumulatif dalam sebulan terakhir; pada periode yang sama, indeks S&P 500 turun 2%.

Kerangka makro: efek stimulus dari belanja saat perang lebih besar daripada guncangan energi

Tom Lee mengategorikan situasi geopolitik saat ini sebagai peristiwa makro berupa perebutan tarik-menarik antara dua kekuatan. Kenaikan harga energi menimbulkan tekanan bagi konsumen—rata-rata harga bensin AS naik sekitar 35% sejak konflik meletus, menjadi 4,02 dolar AS per galon, untuk pertama kalinya sejak 2022 menembus ambang 4 dolar, sehingga memberi tekanan pada pengeluaran rumah tangga dan ekspektasi inflasi.

Namun, Tom Lee berpendapat bahwa efek skala dari belanja fiskal saat perang jauh lebih menonjol. Ia memperkirakan belanja saat perang saat ini sekitar 30 miliar dolar AS per bulan, dan menunjukkan bahwa angka tersebut berpotensi meningkat hingga 100 miliar dolar AS per bulan. Sebagai perbandingan, setiap kenaikan harga minyak sebesar 10 dolar AS per bulan hanya menyebabkan kerugian sekitar 4 miliar hingga 5 miliar dolar AS bagi konsumen; kesenjangan skala di antara keduanya jelas, sehingga pertumbuhan total belanja telah melampaui dampak negatif dari guncangan minyak.

Tom Lee juga menyatakan bahwa jika durasi konflik relatif singkat, dan kurva pergerakan harga minyak menunjukkan bahwa guncangan kali ini tidak berlanjut hingga akhir tahun, maka kondisi saat ini termasuk “guncangan inflasi” dan bukan peristiwa “inflasi” yang bersifat struktural; syarat untuk penurunan suku bunga oleh The Fed dalam jangka pendek belum matang.

Perubahan posisi makro Ethereum: dari aset teknologi ke sasaran anti-inflasi saat perang

Peringkat kinerja aset Tom Lee yang menempatkan Ethereum sejajar dengan saham-saham energi membuat perannya dalam narasi makro arus utama berubah secara nyata—Ethereum tidak lagi semata-mata dianggap sebagai aset berisiko tipe teknologi dengan volatilitas tinggi, melainkan menunjukkan kekuatan relatif yang independen dari pasar besar dalam lingkungan saat perang.

Tom Lee menekankan bahwa Ethereum diuntungkan oleh dua pendorong struktural utama: gelombang tokenisasi aset yang didorong oleh Wall Street, serta pertumbuhan berkelanjutan kebutuhan infrastruktur blockchain publik netral oleh sistem AI agen cerdas.

Data kinerja pasar ETH dalam waktu dekat

Kenaikan 24 jam: 5,4%, harga terbaru sekitar 2.145 dolar AS, titik tertinggi harian menyentuh 2.165 dolar AS

Kenaikan bulanan: lebih dari 8%, secara mencolok lebih baik daripada S&P 500 (−2%) dan Nasdaq (−1,80%) pada periode yang sama

Posisi pasar: aset kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar global

Dinamika kepemilikan BitMine: total kepemilikan ETH milik Tom Lee di bawah kendali perusahaan melebihi 4,8 juta koin

Tom Lee juga menjabat sebagai ketua BitMine Immersion Technologies (kode: BMNR), perusahaan kas Ethereum, dan pergerakan kepemilikan institusionalnya mencerminkan sikap bullish tersebut. Minggu lalu, BitMine menambah 71.252 koin ETH, dengan nilai sekitar 152 juta dolar AS, sehingga total jumlah kepemilikan melampaui 4,8 juta koin. Kapitalisasi pasarnya sekitar 10,3 miliar dolar AS, yang setara dengan 3,98% dari jumlah pasokan ETH yang beredar.

Saat ini, dari ETH yang dimiliki BitMine, 69% digunakan untuk staking. Perusahaan ini memperkirakan bahwa setelah seluruh ETH selesai di-stake, pendapatan staking per tahun sekitar 282 juta dolar AS. Harga saham BMNR naik sekitar 6% pada hari Senin menjadi 20,64 dolar AS; dalam sebulan terakhir, naik secara kumulatif lebih dari 9%.

Tom Lee merangkap sebagai pendiri Fundstrat dan ketua BitMine; keterkaitan institusional antara sikap publiknya yang bullish terhadap Ethereum dan tindakan perusahaan yang terus melakukan penambahan kepemilikan dalam skala besar menjadi referensi latar belakang penting bagi interpretasi pasar atas analisis publiknya.

Pertanyaan yang sering diajukan

Mengapa Tom Lee bullish pada Ethereum, bukan pada pasar saham secara keseluruhan?

Tom Lee berpendapat bahwa dalam lingkungan makro yang dipimpin oleh belanja saat perang, Ethereum diuntungkan secara bersamaan oleh efek stimulus fiskal dan pendorong strukturalnya sendiri, termasuk kebutuhan tokenisasi aset dan kebutuhan infrastruktur AI. Faktor-faktor ini membuat Ethereum menunjukkan kekuatan relatif yang independen dari pasar saham tradisional dalam lingkungan makro yang volatil.

Apa dasar data bahwa Ethereum mengungguli pasar dalam sebulan terakhir?

Berdasarkan data pasar, ETH naik secara kumulatif lebih dari 8% dalam sebulan terakhir; pada periode yang sama, indeks S&P 500 turun 2%, dan indeks Nasdaq turun 1,80%. Dalam peringkat kinerja aset menurut Tom Lee, Ethereum berada di bawah saham-saham energi dan menempati posisi kedua secara global, sedangkan Bitcoin berada di peringkat ketiga.

Apa logika strategi BitMine untuk terus menambah kepemilikan Ethereum?

BitMine menggunakan strategi cadangan ETH tingkat perusahaan, dan secara aktif menempatkan Ethereum yang dimilikinya ke staking untuk menghasilkan imbal hasil. Tom Lee menyatakan bahwa kekuatan relatif Ethereum dalam kinerja aset setelah perang membantu meningkatkan kepercayaan investor, dan berpotensi mendorong arus dana yang sebelumnya menunggu untuk kembali ke pasar.